■’’／１．ｒ——一 ■ＪＬ＿Ｉ▲ ，１’一 ／１’Ｙ 贸易效应分析 ■ 唐心智副教授（成都电子机械高等专科学校◆ 中图分类号：Ｆ７４（）文献标识码：Ａ 成都６１００３１） 原材料供给会严重依赖进口。当原材料供 内容摘要：传统研究认为，一国公 司的对外直接投资可能对母国的对外 贸易产生两种影响：替代效应和互补 效应。但大多数研究并未具体分析不 同类型对外直接投资对母国对外贸易 的影响有何不同。本文主要分析了自 比较复杂。 首先，公司海外子公司在东道国 当地生产、销售产品过程中，一方面可能 对母公司或母国其它同类厂商产品的出口 应国的供给出现问题时，公司会选择 以纵向形式投资该外国，以保证国内企业 生产的顺利进行和降低生产成本。这就是 所谓的自然资源导向型投资。这种类型的 投资又可细分为三类：一是到海外寻求国 产生替代效应；另一方面，这种类型的投 资也可能对母国的出口产生贸易扩大效 应。其原因就在于：海外子公司在生产过 程中可能会增加对母国资本品和中问产品 以及劳务的需求；同时，随着服务可贸易 然资源导向型投资、市场导向型投资 和效率导向型投资这三种类型对外直 内稀缺资源；例如，投资于海外的铁矿、铜 矿、油田和煤矿等；二是维护原材料来源 接投资，对母国进出口贸易所产生的 影响，以期对今后的相关研究有所助 益和启示。 的稳定性；即出于对国际原料市场的供给 和价格变化的考虑，一些公司通过在 原材料生产国投资建厂来保证原材料供 应；三是利用东道国的生产区位优势。 这种类型的投资决定了公司在东 道国和母国之间形成的是垂直型国际分 工。因此，自然资源导向型投资对母国的 影响更多体现在对进口的影响方面，即对 性的提高，还会进一步扩大母公司对子公 司的服务出口。从大量实证研究结果可以 看出，市场导向型对外投资对母国中间产 品和资本品所产生的出口创造效应一般是 大于对母国最终产品的替代效应。 其次，母公司可以有效借助世界各地 子公司广泛的供应、销售网络来扩大最终 产品出口。尤其是当东道国存在着严重贸 易壁垒时，公司的这些海外子公司就 可以产生明显的贸易创造效应，而不会产 生任何替代效应。 第三，如果母公司采用合资形式进行 关键词：对外直接投资响路径 贸易效应影 问题的提出 目前关于对外贸易与对外直接投资相 互关系的研究主要集中在讨论两者的替代 或互补关系上。本文则不是简单地将两者 关系定性为替代或互补关系，而是分别研 究不同类型对外直接投资分别会对一国的 进口和出口产生何种影响。 外直接投资会通过增加资源类产品的进口 而扩大进口规模；而这种类型的投资对出 口贸易也会产生一定的影响： 第一，公司在海外开采原材料和 自然资源可能会促进母国相关挖掘、采矿 设备的出口；第二，公司的海外投资 通常情况下，根据投资目的的不同， 可以将公司的对外直接投资分为：获 取资源型投资、拓展市场型投资、提高效 率型投资、追求利润型投资和获取优惠政 对外投资的话，就有可能会对东道国企业 产生溢出效应。即通过生产技术、管理经 验的溢出，对当地企业产生示范作用，引 起当地企业的模仿行为，使新的厂商加入 同类产品的生产。随着东道国企业大量模 还会增加向东道国出口其它相关消费制成 品；第三，从国外开采的资源产品运回母 国后。经过加工成制成品后可能会再出口 到国外。这三种影响途径中，第一种对出 策型投资等类型。本文主要分析前三种类 型对外直接投资与其对母国进出口贸易的 影响。 口的影响比较直接；而后面两种对出口的 影响则是间接的。 大量的实证分析结果表明，自然资源 导向型对外直接投资有可能扩大母国出 口，但作用有限。 （二）市场导向型 投资对出口的影响 仿生产和销售同类产品，则会减少投资国 母国的出口。 虽然市场导向型对外直接投资对母国 出口贸易的影响比较复杂，但是大量的实 动开采设备出口 不同类型对外直接投资对母 国出口贸易的影响 （一）自然资源导向型投资对出口的 影响 自然资源寻求型卜一—．１带动相关产品出口 动资源制成品出口 实施自然资源导向型投资的公司 其投资目的主要是希望在海外市场上获得 稳定、廉价的自然资源。如果公司在 市场导向型投资 是大多数公司对 外直接投资的主要动 因之一。这种类型投 资对母国出口的影响 ｆＩ足进资本品、中ＥＢ＇１品、服务出口ｈ扩大出口 坠』 起当地企业模仿然 堡 旦 卜＿——＝－＿＝一 影响不明 本国生产经营中所需要的自然资源类投入 要素本国没有或不足而需要从国外进口， 或者虽然有但成本远高于外国，则企业的 ４８商业时代（原名率寻求型广—１资源全球配置 图１ 不同类型对外直接投资对母国出口的影响路径 《商业经济研究》】２０１２年５期 自然资源寻求型 加原材料、中间品进口 加资源类最终产品进口 ｌ增加进口 ｌ施对外直接投资时一 般要经历四个阶段： 第一阶段，发明新产 国外最有利可图的地方，去在那里投资建 厂，以致在一定程度上造成了国内产业 “空心化”现象，同时又使产品大量返销， 从而造成贸易逆差长期居高不下。而日本 近年来对华直接投资一直保持在每年１．２ 破关税壁垒 没有影响 逆进口效应 品，然后在国内生产、 销售；第二阶段，国内 大目标市场占有率 生产、国外销售；第三 率寻求型 １ ５万亿日元的水平，这也导致了日本 公司生产最终产品 阶段，在国外投资生 产、国外销售；第四阶 段，国外生产 国内停止生产，转而从国 外进口。 的机械、电子和汽车从其海外生产基地的 逆进口增加。 （三）效率导向型投资对进口的影响 图２ 不同类型对外赢接投资的进口影响路径 证研究结果表明，这类投资对出口所产生 的贸易创造、贸易扩大效应要明显大于贸 易替代效应，因此，其能有效扩大母国的 出口。 公司采取这类投资的目的是在全 球范围内进行国际分工，按照不同地区的 区位优势安排产品的研发、生产和销售， 因此，弗农认为，发达国家对外直接 投资的最终结果必然会导致产品向母国的 （三）效率导向型投资对出口的影响 ２０世纪９０年代以来，公司的一个 重要发展趋势就是国际化生产体系的形 成。公司将生产的不同环节安排在世 界不同地点，以充分利用当地在成本、资 源、物流、技术和市场方面的区位优势。结 果全球市场竞争日益演变为由公司调 配的整个生产体系之间的竞争，而不是单 个工厂或企业之间的竞争。 以世界最大的芯片生产商英特尔为 例，它安排一体化国际生产体系的原则是 将特定的生产活动安排在最适合的地方。 具体而言，英特尔公司在７个国家拥有１３ 家制造工厂、１ １个装备与测试基地，其核 心技术保留在美国、爱尔兰和以色列子公 司中，而将劳动密集程度较高的封装和测 试工厂安排在具有劳动力成本优势的马来 西亚、菲律宾、中国和哥斯达黎加。 由于这类投资属于公司进行国际 分工，建立国际化生产体系的一种途径， 其对母国的出口规模并无明显直接影响。 但是，由于公司通过广泛获取了不同 区位的战略性资源，因此，有可能增强母 公司的全球竞争力，从而扩大母国的出 口；另外，由于公司的海外子公司可 能在东道国获得更为廉价的原材料和劳 务，这样就会减少从母国的进口，从而减 少母国的出口。 由于效率导向型对外直接投资对母国 出口贸易的影响比较复杂，因此很难准确 判断其对母国的出口究竟产生的是正面还 是负面的影响。 图１为不同类型对外直接投资对母国 出口贸易的影响路径。 不同类型对外直接投资对母 国进口贸易的影响分析 弗农（Ｒ Ｇ Ｖｅｒｎｏｎ，１９６６）的产品生 命周期理论认为，发达国家公司在实 返销。 究竟一国的对外直接投资对其进口贸 易会产生哪些影响，这也取决于公司 不同的对外直接投资动机。 （一）自然资源导向型投资对进口的 影响 自然资源导向型投资一般通过两种途 径对母国的进口贸易产生影响：第一，当 公司从海外进口自然资源的成本增加 或遭遇贸易壁垒时，为保证国内需求，便 开始对东道国投资，开发自然资源。如果 公司将进１３的自然资源运到母国进行 加工、提炼和制造的话，则会增加母国的 进口。例如，美国公司海外子公司生 产的初级产品绝大部分都出口到了美国， 以保证母公司能获得稳定的自然资源供 应。第二，如果公司将自然资源的加 工、提炼和制造安排在国外子公司进行， 则会相应增加相关制成品的进口。 第一种投资模式会增加母国自然资 源、原材料产品的进口，而第二种投资模 式则会增加母国对最终产品的进口。两种 模式均会增加母国的进口。 （二）市场导向型投资对进口的影响 公司进行这类投资的目的要么是 为了突破贸易壁垒，要么是为了接近消费 者，从而扩大目标市场的占有率。第一种 情况的对外投资一般不会对出口产生影 响；而第二种情况的投资中，如果产品只 是部分转移到国外生产，则不会对母国的 进口产生影响。但若公司已将最终产 品的生产完全转移到了国外，即到了产品 生命周期理论中的第四阶段，则母国会增 加进口以满足国内需求，这就是所谓的逆 进口效应，即母国海外企业生产的制成品 向国内的返销增加。 这种情况在发达国家较为常见。例 如，美国公司为获得高额利润，往往 会把新开发出来的最新技术连同资本带到 从而有效降低生产成本。在这种类型的投 资中，公司母公司可能只是产品价值 链上的一个节点，这个节点既可能是生产 最终产品，也可能是产品生产的中间环 节。如果生产最终产品，则一般需要向海 外子公司或全球其它地方进口中间品；若 只是生产的中间环节，则同样需要进口前 道工序的中间产品或原材料产品，最终的 结果是增加母国的进口。 图２为不同类型对外直接投资对进口 贸易的影响路径。 １．梁志成．论国际贸易与国际直接投 资的新型关系１．Ｉ］．经济评论，２００１（２） ２．李东阳．国际直接投资与经济发展 ［Ｍ】．东北财经大学出版社，２００２ ３．王迎新．论海外直接投资与贸易的 关系Ｕ】．财贸经济，２００３（１） ４．张如庆，徐松．对外直接投资与母 国对外贸易相互影响的传导路径［Ｊ】．兰州 商学院学报，２００５（６） ５．张如庆．中国对外直接投资与对外 贸易的关系分析Ｕ】．世界经济研究，２００５（３） ６．鲁桐．公司在中国投资新动 向．世界问题研究，２００６（８０） ７．张应武．对外直接投资与贸易的关 系：互补或替代Ⅱ］．国际贸易问题，２００７（６） ８．Ｊｏｈｎ Ｈ．ｄｕｎｎｉｎｇ：Ｔｈｅ ｎａｔｕｒｅ ｏｆ ｔｒａｎｓｎａｔｉｏｎａｌ ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ ａｎｄ ｔｈｅｉｒ ａｃｔｉｖｉｔｉｅｓ， ｉｎ ＵＮＣＴＤ Ｅｄ，Ｔｒａｎｓｎａｔｉｏｎａｌ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎｓ ａｎｄ Ｗｏｒｌｄ Ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ［Ｍ］．Ｌｏｎｄｏｎ， Ｒｏｕｌｅｄｇｅ，１９９６ ９．Ｌｉｕ，Ｘ．，Ｗａｎｇ，Ｃ．，Ｄｏｅｓ ｆｏｒｅｉｇｎ ｄｉｒｅｃｔ ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ ｆａｃｉｌｉｔａｔｅ ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｉｃａｌ ｐｒｏｇｒｅｓｓ？ Ｅｖｉｄｅｎｃｅ ｆｒｏｍ Ｃｈｉｎｅｓｅ ｉｎｄｕｓｔｒｉｅｓ［Ｊ］．Ｒｅｓｅａｒｃｈ Ｐｏｌｉｃｙ，２００３（３２） 唐・心智，男，经济学博士，成都电 子机械高等专科学校副教授。 《中文核心期刊要目总览》贸易经济类核心期刊 ４９
