关于广西建工集团联合社会资本成立“西部城市建设发展基金”推动公司开展PPP项目业务的方案建议

设发展基金”推动公司开展PPP项目业务的方案建议

一、基金成立背景

根据《转发财政部 发展改革委 人民银行〈关于在公共服务领域推广和社会资本合作模式指导意见〉的通知》（国办发〔2015〕42号）精神，国家大力推进公私合营伙伴关系（PPP）模式，推动地方城市建设发展。

西部城市发展相对落后、财政状况相对紧张，国家为了区域协调经济发展，会进一步利用PPP模式建设发展西部城市。广西建工集团第三建筑工程有限责任公司（以下简称：“广西三建”）迎来在西部参与PPP项目的历史性机遇，而广西三建在开展PPP项目业务时面临其作为社会资本方主体障碍，同时，缺少较好的平台整合和利用其它PPP项目参与人、金融机构等资源等问题。 二、成立基金参与PPP项目目的

广西三建联合四川社会资本成立西部城市建设发展基金，旨在：（1）利用金融工具和金融创新，为广西三建参与PPP项目提供社会资本方通道；（2）利用此基金平台，整合政企、金融机构等相关资源，助力广西三建参与西部PPP项目建设。（3）为广西三建在其他非PPP项目建设上提供辅助和支持。 三、通过基金参与PPP业务模式介绍

本基金采用广西三建联合四川社会资本，利用双方各自优势，通过成立私募基金管理公司，发行西部城市建设发展基金，共同推动广西三建在西部城市化进程中承揽、承做PPP建设项目。 3.1PPP业务合作模式：

广西三建利用联合四川社会资本通过成立基金管理公司，针对项目成立西部城市建设发展基金，直接投资与PPP项目公司（SPV）股权作为项目资本金，广西三建通过西部城市建设发展基金成为项目的社会资本方，与平台公司、其他投资人（如可能）共同出资整个项目的30%作为PPP项目公司（SPV）资本金。

同时，广西三建得到项目的总包承建资格，在项目公司（SPV）向银行申请70%项目贷款的基础上，或者合作完成项目建设，项目公司（SPV）按照约定向广西三建支付工程款项。基金作为PPP项目的社会资本方和业主方，根据项目等情况选择合适的方式和时机退出。

在基金作为社会投资方的环节，基金会整合其他金融机构，如：银行、金融

资产交易，资产管理公司等作为基金的优先级投资人，一般情况下，广西三建只需要出资社会资本方应出资本金的50%。如果项目较好，市场对项目具有良好的认可度，可以在市场上募集劣后级投资人，实现广西三建实现杠杆经营。

根据上述各要素，此类业务合作模式结构如下： 社会资本 30% 70% 广西三建 劣后LP1 金融机构劣后LP2····n 基金管理公司 优先LP 3.2广西三建和基金公司合作关系 1、投资项目筛选

广西三建和基金公司均负责项目寻找、项目承揽业务。基于对项目判断的专业性，以及广西三建作为总包承建主体的地位，由广西三建主要承担项目寻找、筛选和承揽工作。 2、基金公司运作

广西三建和基金公司的社会资本方股东，协商确定基金公司的基本运作规则和核心原则，基金公司具体运作由基金公司管理团队负责和执行。 3、基金产品运作

在遵循私募基金相关法律法规的原则，基金投资大会为基金的最高决策机构，基金公司管理团队负责在最高决策下，执行基金具体事务。 四、基金成立意义

广西三建通过联合社会资本，利用上述金融创新模式，助力其在西部城市化

银行授信 70%项目贷款 PPP项目公司（SPV） （30%资本金） 西部城市建设发展基金 平台公司 其他投资人 PPP建设项目中的拓展，具有较大的实际和意义。

1、 建立通道：通过设立基金公司，可以利用基金公司设立基金产品，为广西三建参与西部PPP项目提供其作为社会资本方的通道。 2、 实现杠杆经营

（1）承建PPP项目：通过基金引入优先级投资人，实现在较少资本金投入情况下，撬动项目，实现杠杆经营；

（2）主导承建大型PPP项目：通过基金整合其他合作承建方，合作方通过作为基金的劣后级LP作为社会资本方，合作承建项目，建立广西三建主导承建大型、超大型PPP项目的平台。

3、 实现产业和金融业联合：实现实体产业和金融业的结合，增加公司多样化收入。

五、方案总结建议

基于前述分析和结论，特建议公司联合社会资本，针对西部城市建设和发展设立“西部城市建设发展基金”，推动公司在西部城市建设中PPP项目的拓展和公司多样化的发展。