新加坡经济发展战略浅析 张旭 摘要：新加坡是一个城市岛国，建国历史短，地少，人稀，资源短缺。然而从上世纪７０年代起国家日益富裕，现已成为东南亚重要的 金融中心、运输中心和国际贸易中转站。新加坡利用劳动力的比较优势，建立了自己的而工业体系，并且旅游业、服务业占国民产值一定 的比重，中国经济高速发展的今天，可以借鉴新加坡之模式，以更好的发展。 关键词：新加坡；经济战略；启迪中国 引言 新加坡地理位置重要，位于马六甲海峡东口，马来半岛的最南端， 交通要塞。也是天然的优良港口，热带雨林气候，常年炎热，没有台 风、地震等自然灾害。新加坡可谓“弹丸之地”，面积６８２．７平方公 里，由新加坡岛和６Ｏ余个小岛组成，总人口４０１．７万，由移民社会发 展而来，华人、马来人、印度等不同种族聚集于此。其中新加坡公民和 永久居民３２６万，华族人口约占７７％。就是在这样一个资源缺乏地少人 稀的城市岛国中，他却逐步从单纯依靠做转口贸易的经济格局，发展成 为今天的经济大国。在他建国的４ｏ年见，国家发生了翻天覆地的变化。 从上个世纪７Ｏ年始，新加坡逐步的从劳动密集型的工业，逐步的 过度成为具有高附加值的资本、技术密集型工业以及高科技产业，成为 当前的信息产业等知识密集型经济。国民的生活水平逐步提高，国家Ｅｌ 益繁荣富强。从１９６５年至２０００年，新加坡经济年平均增长８％以上。 如今，世界银行最新数据显示，以当前汇率计，截至２０１３年新加坡的人 均ＧＤＰ是美国的１０４％。以购买力平价（ＰＰＰｓ）计，其人均ＧＤＰ是美 国的１４８％。这一统计是从１９６５年新加坡赢得后开始的，那时以购 买力平价计，新加坡的人均ＧＤＰ不到美国的四分之一——而如果以当 前汇率计算，还不到六分之一。 产业格局的转变，对经济结构进行调整：从单纯依靠转口贸易 到进口替代工业化的经济结构。制定工业化的经济发展战略。 １ 在长期的殖民时期，新加坡的工业ｊ｝常落后，畸形的经济发展 状态。单纯的从事着东南的的转口贸易活动。直到１９５９年新加坡自治 时，制造业在国内的生产总值只有８．６３％的比重，为了能够加快工业 的发展，促进经济发展，开发了多个工业区，例如裕廊工业区、双 溪加株、德福等。新加坡采用内向型经济发展战略，意为在经济发展中 的进口替代。利用国内生产的工业品替代进口产品，同时也了 外国的进口工业品，促进本国相关工业品的生产与发展，实现工业化， 为新加坡的工业化发展创造了有力条件。 ２．新加坡能够在激烈的全球竞争中脱颖而出，成为各国争相投资之 地。其成功成为各大企业总部位置。成熟而完善的基础设施建设， 高素质人才输入与培养都是重要的前提条件。不仅依靠工业制造业，新 加坡还是世界第三的石油炼油基地，石油加工贸易，石油转口贸易。繁 荣贸易离不开发达的物流业支持。新加坡得益于其优良的地理位置与自 然条件，发挥着独特产业优势，不仅支持亚太地区内陆贸易一体化服 一在受到全球经济增长放缓和国际金融周期行衰退等因素的影响，政 府调整经济发展战略，曾两次出台总值等同于ＧＤＰ ８．４％的刺激经济 的配套计划，提出知识、人才的重要性，即为内功；于此同时提出 服务业与制造业成为经济增长的双引擎，进一步促进了经济增长。先进 的管理模式和理念。新加坡在后的经济发展中贯穿和实行了一 下：同西方接轨，推行自由贸易，达到西方工业标准。 新加坡经济三次转型使其摆脱了困境并且推动经济的进一步发展， 特别值得提到的第三次的战略方向的转变把优先发展服务业（特别是国 际服务业）作为经济发展的新目标，此举创下发展中国家和地区的 先河。 三次经济转型： 、务，而且也成为世界一级天然物流中心，这与其知识密集型的供应链的 管理技能和管理技术密不可分。 ３．新加坡成为全球贸易枢纽。在未来的２Ｏ年间，新加坡的贸易业 占世界贸易的的份额将扩大到１．１至１．５％，离岸贸易量增加到３０００ 至４０００亿美金，ＧＤＰ提高到１．７至２．３％。新加坡成为全球贸易枢纽 归因于，双语管理者优势，优良的地理位置，与世界全方位高密度联 络网。 ４．旅游业逐步成为新加坡重要的产业之一，也是重要的外汇来源 之一。一级的基础设施，可靠的技术设施，良好的环境，还有完善的服 务功能，东南亚心脏地带，国际航海航空的十字路口，已经成为世界重 要的交通枢纽中心。服务人员的高素质，国家环境安全，治安稳定；多 文化并存，相互促进影响，马来人、华人、印度人等共同组成新加坡人 口结构，使其文化多样性，又不失亚洲大都市风采。 形成新加坡特色的产业格局与经济增长奇迹，与其产业结构成功调 整密不可分。经历不同的历史发展阶段，从一个殖民地经济发展成新兴 工业。形成了知识密集型与资本密集经济结构，从利用劳动力比较优势 到石油危机转变经济增长方式。 二、新加坡发展及战略 （１）制定工业化的经济发展战略，对经济结构进行调整：从单纯 依靠转口贸易到进口替代工业化的经济结构。 （２）１９６８—１９７９发展面向出口的工业化。１９７９年的时候实行工业 技术升级，转向发展资本、技术密集型的出口工业。 （３）１９８０—１９８４年经济一度滞涨，成立全国经济委员会以寻求解 决方法。优先发展有增长潜力的服务业。 新加坡国家领导人审时度势，提出并坚决实施了有效且适合新加坡 特点的与时俱进的发展战略。他们在后坚持自由经济，大力投 资基础设施建设，力求以最优的商业环境吸引国外资本，坚持发展资本 密集、高增值的新兴工业。据统计，２００１年人均国民生产总值为３７４５３ 新元。新加坡的人民生活已步人比较富裕的境界。致力于改善新加 坡人民的居住条件，全国已有８６％的居民搬进统建的公共租屋。高 度教育文化事业，１５岁以上的居民识字率９２％，人均寿命７７．１岁，每 万人拥有１４名医生和３５３０条家用电话线。 金融战略：成为区域理财中心，建立在前瞻性的规章和立法制度， 迅速的反馈速度的框架高素质的专业人才和专家；经济稳定、产业管理 规划完善与政治强势的前提下。 教育人才战略：构建世界一流的人才网络，建设成为本地企业猎取 世界一流人才的资源网络。 环境保护，经济与环境同发展，得益于科学发展观。大力推行区域 经济发展战略。加快向海外投资，人才输出。提出要攀登知识的高峰， 打造新的新加坡的目标。 新加坡的成功贯彻得益于高度关注的商务发展，确保经济 所需的稳定性与一致性发展；先进的物流基础设施，世界全方位高密度 联系的物流网以及成熟的供应链管理服务；高素质人才培养，双语管理 者优势，激发创意思维，ＩＴ网络技术人才济济，依靠于顶尖的教育系 统，与开放和产业需求密切吻合，致力于培养有才能劳动者以适应 产业需求变化；尊重与重视知识产权，利于企业创新技术发展。 三、新加坡成功的经济发展案例，对于中国的发展建设提供了很多 成功的借鉴经验。 中国是否能够充分发挥地区优势，整合现有的资源，将众多的东部 沿海城市以及中心城区规划统筹设计好，这是在世界经济高速发展的今 天，对于中国改革发展的重大考验与启迪： １．环境保护，科学发展观，经济可持续增长。新加坡是著名的花 园城市，保证经济发展同时，也要有环境保护的意识，实现绿色增涨， 绿色ＧＤＰ。 ２．建立办公高效，公正廉洁的机构。坚决杜绝严打政治上的 官僚主义和贪腐现象，新加坡以，以杜绝贪污腐 败现象。中国实行的廉政保证金制度，就借鉴新加坡的成功安康，提高 其占用工资的比例，从而能够更好地约束的行为，增加执行的 透明度，提高公信力。 作者简介：张旭（１９８７一），汉，女，天津人，学校南开大学经济管理学院，国际经济贸易专业。 Ｂｕ ｓ１．８１・ ３．鼓励倡导企业直接对外投资，从而更好地做到内外资平衡。中 国已是名副其实的贸易大国，然后却远远未成为世界强国。我国经济面 临着更大的国际竞争压力和更多的“新贸易壁垒”在加入世贸组织后。 我国要寻求新的经济增长点，发展国际直接投资是必不可少。同时重视 中小企业发展。吸引更多人加入自主创业的环境中，为其营造一个更好 的，公平友善的社会环境和创新环境，同时同样要考虑创业发起、创业 的融资、投资者的退出问题。 ４．在和公众之间建立一道矛盾缓和中间层，妥善处理劳资关 系纠纷，塑造社会组织予以调解。 不仅促进了市场经济运行的规范而且保护了生产者和投资者的合法权 益，这正是对于经济的正确宏观。 最后引用刚刚过世的新加坡‘国父‘李光耀在其《李光耀回忆录 经济腾飞路》作为本文的结束语： 这个位于东南亚的城市岛国要生存下去，就必须非比寻常。为了取 得成功，我们必须做出非比寻常的努力，使我们的人民更加团结，更加 刚强勇猛，更加有适应力，工作效率必须比邻国高，成本却比他们低。 他们一心要绕过我们，取代我们一直扮演的区域转口和中介中心的角 色。我们必须与众不同。（作者单位：南开大学） 一５．大力重点培养适合知识经济时代以及我们高速经济发展时期需 要的一大批实用人才。大力改革教育理念，从应试教育到实用型教育， 大力改革教育制度，培养目标方式和内容。 结束语 新加坡一个‘弹丸之地‘现已成为亚洲乃至全球重要的贸易金融 经济中心，人民住房得到妥善安置，环境优美的花园城市，吸引全球大 量游客到此观光游览同时也带来国外资本投资。国家鼓励自由兴办企 业，通过制定独特的自由开放投资，利用国际形势，像是第三次科 技、西方国家调整产业结构，以科技为先导开发新型工业部门。政 府在教育和培训方面有大量的投资，兴办各种教育设施。把人才战略作 为国家经济发展战略的一部分，成立人才资源小组赴海外招揽高级技术 人才，同时促进市场经济运行的规范而且保护了生产者和投资者的合法 权益，这正是对于经济的正确宏观。对于经济的有效与干 预，高效而廉洁的执行力的，通过通过“”和法制建设。 参考文献： ［１］ 中国驻新加坡使馆经商处．新加坡贸工部发表２００１年经 ［２］ 济报告书［ＤＢ／ＯＬ］．ｈｔ ｔｐ：／／Ｗ ＷＷ．ｂｉｚｅｎ—ｓｇ．ｏｒ ｇ．ｓｇ／ ｊｉｎｇｊｉｂｇ．ｈｔｍ，２００２—０３—２６． ［３］ 中国商务部。２００３年国别贸易投资环境报告［Ｒ］，人民出版 社３００４ ［４］ 孙安平，新加坡经济发展的成就、经验和借鉴意义［Ｊ］，经济 改革，２００５ ［５］ 吴敬琏，中国增长模式抉择［Ｍ］，上海：上海远东出版 社．２００５ ［６］ 中国驻新加坡使馆商务参赞处．新加坡经济发展史概述［ＤＢ／ ＯＬ］．ｈｔｔｐ：／／ｓｇ．ｍｏｆｃｏｍ．ｇ ＯＶ．ｃｎ／ａｒｔ ｉｃｌｅ／２００３０９／ ２００３０９００１２８１４３—１．ｘｍ１．２００３一Ｏ９—２３． （下接第１４０页）并且国企背景的大盘蓝筹股多被庄家强行压低价格， 其价格水平无法完全代表公司的盈利水平，因此价格相对于在市场较完 善、自由的交易价格会相对更高一些，产生溢价。 数据统计描述如下： 沪港通溢价 均值 中间值 最大值 最小值 ０．６６７２６１ ０．６３９３３３ ２．８９９７３７ ０．０２８Ｏ６６ 预期汇率变化 ０．０Ｄｏ４５０ ０．Ｏ００３４４ ０．ＯＯ４５７８ —０．ｏ（）４８２８ 市场情绪 １．３５４２ｌ２ １．３５７ｌ８７ １．５６Ｏ４０３ １． １８８Ｏ４５ 公司情绪 １、３８２６７３ Ｉ １０３８０２ ４ ５Ｏ４５０５ ０．４４９４３８ 标准差 偏度 ０． ５１５９４３ ３．３４４８３９ ０．ｏ０２０７５ —０．２４５６０３ Ｏ．１ｌ１９５３ —０．Ｏ４２７３７ ０．９０７３０３ １．２３５８６０ 峰度 ｌ５． １２３ｌ７ ３．５９０３９２ １．７４４５３７ ４．１３６８８５ （四）回归结果 通过Ｈａｕｓｅｍａｎ检验和Ｒｅｄｕｎｄａｎｔ ｆｉｘｅｄ ｅｆｆｅｃｔ检验，对随机效应模 型、固定效应模型还是混合效应模型进行了的选择，随机效应模 符合 模型估计。回归结果总结如下 变量 系数 Ｔ检验 Ｈａｕｓｅｍａｎ Ｔｅｓｔ ｐｒｏｂ． Ｃ ＥＸＰ ＭＫＴ ０．７４６６６３ 一０．５５９５５２ ０．００５５５６ ４．４０５Ｏ６６ —０．Ｏ９８７１５ ０．０５２４３６ 一２． ７４０１Ｏ８ ０．５９５８ Ｒｅｄｕｎｄａｎｔ ｉｆｘｅｄ ｅｆｆｅｃｔ Ｔｅｓｔ ｐｒｏｂ． 回归结果在一定程度上印证了猜想，公司情绪在１％的水平下显著 影响沪港通交易股票的价格溢价水平。公司情绪反映越高，股票的溢价 水平越低，具体而言，上市公司相对于上证１８Ｏ指数的市盈率越高，在 市场交易价格相对于在上海市场的价格溢价越低。由于在交易 市场，上市公司的经营表现已经相对完全的反映在交易价格上，一旦收 到相关的利好消息或者不利消息，公司的市盈率反应会相对平缓；但是 对于在上交所交易的股票而言，不完善、不透明又有所扭曲的中国股票 市场不可能完全反映市场信息，而“羊群效应”显著的中国股民会根 据所谓的内幕信息，庄家操作等信息买卖操作，影响股票价格，若公司 情绪反映越高，股票价格对于上市公司信息的变化反映就越敏感，价格 变化越剧烈，从而公司市盈率会相较与市场的调整幅度更大，提高 在中国交易的股票价格，缩小与交易市场的上市公司价格的差 异，减少溢价水平，反映出两者负相关的关系。 四、结论 本文运用从沪港通试点开通以来的６７家沪港通试点的上市公司的 面板数据进行分析，探究影响沪港通股票溢价的原因，发现公司情绪对 股票价格溢价的影响统计显著为负，说明公司情绪越高，股票价格溢价 越低的结论。 沪港通的开通打开了投资者的投资通道，提升市场竞争力，随着投 资者的成熟度提高，公司股票价格的增长将更多的来源于企业自身的核 心产品竞争力。（作者单位：财经大学） 参考文献： ‘ ０．５６４６ ０．Ｏ０００ ［１］［２］ Ｄｉｍｗｉｔｓ Ｉ，Ｊ Ｇｌｅｎ，Ａ Ｍａｄｈａｖａｎ．（１９９７）Ｍａｒｋｅｔ ｓｅｇｍｅｎｔａｔｉｏｎ ａｎｄ ｓｔｏｃｋ ｐｒｉｃｅｓ：ｅｖｉｄｅｎｃｅ ｆｒｏｍ ａｎ ｅｍｅｒｇｉｎｇ ｍａｒｋｅｔ．Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ ｉｎａｎｃｅ ５２ ｆ０．３４８３ ０．４９４６ Ｃ０Ｍ —Ｏ．Ｏ６３０ｌ５ ｝ Ｇｒｅｇｏｒｙ Ｃ．Ａｒｑｕｅｔｔｅ，Ｗｉｌｌｉａｍ Ｏ．Ｂｒｏｗｎ Ｊｒ．，Ｒｉｃｈａｒｄ Ｃ．Ｋ． Ｂｕｒｄｅｋｉｎ（２００８）ＵＳ ＡＤＲ ａｎｄ ＨＫ Ｈ—ｓｈａｒｅ ｄｉｓｃｏｕｎｔｓ ｏｆ Ｓｈａｎｇｈａｉ— ｌｉｓｔｅｄ ｉｒｆｍｓ Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ｂａｎｋｉｎｇ＆Ｆｉｎａｎｃｅ ３２ ｛ ｝表示在ｌ％的水平下显著 回归结果显示，预期汇率变化并未显著影响股票溢价水平，可能是 两地的股票价格溢价的衡量方法已经较充分的反映了预期汇率变化，其 溢价产生的影响因素是基于其他原因，理论预期的充分反映对本文所衡 量的沪港通股票溢价影响作用不强。 对于市场情绪而言，影响效果并不显著，可能在于衡量的市场指 数，上交所１８０指数以及恒生中国企业指数包含的上市公司规模较大， 业绩较好，并且多为大盘蓝筹股，表现较为稳定。即使是在大盘剧烈波 动的条件下，大盘股多起到稳定器的作用，价格调整幅度有限且较为温 和，因此，在出现异动事件时，市场指数的市盈率变化均较为平缓，相 对影响不大，对股票价格溢价的影响作用不够强烈。 ［３］ 汪责浦，林婷婷．中国上市公司Ａ股和Ｈ股价格差异的实证分 析［Ｊ］．经济与管理研究，２０１０（８）：１０６—１１１． ［４］ 张仕洋．我国沪深港股市联动性分析［Ｊ］．商业经济研究， ２０１５（１）：７４—７５． ［５］ 李艳萍．探析沪港通对人民币国际化进程的推动作用［Ｊ］．中 国经贸，２０１４（１Ｏ）：１５１—１５１． ［６］ 刘尧．“沪港通”对资本流动的影响因素研究［Ｊ］．金融经济： 下半月，２０１５（６）：１２３—１２７． ［７］ 张昭，李安渝，秦良娟．沪港通对沪港股市联动性的影响［Ｊ］． 金融教学与研究，２０１４（６）：５９—６２． ・８２・●Ｂ
