‘、 ．公 司 治 里 翌 李鑫 现代公司的根本特征就是在产权结构上实现所有 公司的财务报告舞弊行为。外部治理的影响主要表现 权和控制权相分离，由此出现了委托代理关系。在现 在有效的资本市场、产品市场、经理人市场及法律、 实中由于委托人和代理人的利益不一致，双方信息不 法规等外部监督机制给经营者带来的无形的压力，而 对称，往往会出现“逆向选择”和“道德风险”问 完善的审计市场、客观公正的注册会计师可以有 题。会计作为“当今公司治理结构的语言”（Ｊｅ０ｌ 效预防经营者披露虚假会计信息或隐瞒重要会计信息 与的 ｓｅ１ｉ ｇｍａｎ，１９９３），主要体现了公司治理的机制和 的行为。 效果，高质量的会计信息也可以降低双方信息不对称 的程度。 一、公司治理与会计信息质量的相互关系 会相 计互 （三）公司治理与会计信息披露趋同互动 随着经济全球化趋势的不断推动和信息技术的不 信关 息系 断进步，会计信息披露全球趋同已成为不可逆转的潮 （一）优质的 流。世界上两种最主要的公司治理模式的趋同为会计 会计信息能够促进 披露趋同创造了条件，同时也提高了所披露会计信息 公司治理的优化 的可比性、可理解性和透明度。二者的趋同需要一个 会计信息在公 长期的过程，然而公司治理趋同和会计信息披露趋同 司治理中的作用如 互动已成为不可逆转的发展趋势。 图１—１。 个信息系统 会计信息涉及到需求和供给两个方面的问题。会 资料来源：石 计信息之所以复杂，原因之一在于不同利益相关主体 本仁．公司治理中 的决策目标和所需信息是不同的（详见表１—１）。 的会计角色．会计研究，２ Ｏ ０ ２，（４）：２ ４—３ ２。 企业是会计信息产生和提供的根本主体。现代企业 优质的会计信息是公司进行治理和决策的前提条 组织中会计信息质量的决定因素，究其根源来自于现代 件，其在公司治理中的作用主要表现为： （１）优质的 经济关系中的契约性，其根本影响因素在于以下几点： 会计信息有利于保护投资者的利益。 （２）优质的会计 质及 量其 里 图１—１会计：一二、公司治理与会计信息质量相互影晌的理论 分析 信息有利于实施激励机制。 （３）优质的会计信息有利 于所有权的优化配置。假定Ｘ为企业的总收入，ｗ为应 论 分 析 支付给工人的合同工资，ｒ为对债权人的合同支付（本 金加利息），ＩＩ为股东的满意利润，工人的索取权优 先于债权人，那么状态依存所有权说的是：如果企业 处于“Ｘ≥ｗ＋ｒ”的状态，股东是所有者；如果企业处 于“ｗ≤Ｘ≤ｒ＋ｗ”的状态，债权人处于支配地位：如果 “ｘ≤ｗ”，则工人处于支配地位；进一步说，由于监 督经理是需要成本的，股东只要求一个满意利润，只 表１—１ 不同利益相关者对会计信息的需求 要企业的利润大于这个满意利润，股东就没有兴趣干 （一）契约的不完备性 涉经理，如果“Ｘ≥ｗ＋ｒ＋ＩＩ”，经理就是实际支配者。 笔者同意企业的本质是以股东与经理之间的委托 由此可见，会计信息规定着控制权配置的各个区间的 代理关系为核心的双层契约结构（见图卜２）的观点。 边界，是利益相关者进行谈判的基础。 企业不能准确地描述与未来有关的所有可能出现的状 （二）高效的公司治理为优质的会计信息提供制 态，以及每种状态下契约各方的权利和责任。正是由 度保证 于契约的不完备性，以及未来社会发展的不确定性， 高效的公司治理有助于会计信息质量的改进。公 要使企业之中每个成员都取得固定收入是不可能的， 司治理对会计信息质量的影响主要表现在内外部治理 必须有能承担风险的人出现，这便产生了剩余索取权 两个方面，内部治理的影响主要表现在： （１）股东大 的问题，在此，我们需要分析契约理论中最有影响力 会的审批权对保证会计信息质量有重要作用。 （２）高 的理论之一：委托一一代理理论。 效率的董事会能在一定程度上抵制和预防管理当局操 现代企业的一个重要特征是所有权与经营权相分 纵财务报告的行为。 （３）健全的监事会制度能够减少 离，由此产生了委托一代理机制。委托代理关系，本质 财 … … …一………～～……～… ．……………… … 上是一种契约 息的质量特征。现代公司治理的两种基本类型之一是 关系，委托代 市场型法人治理结构，主要以英美为代表。这种公司 理双方经过谈 治理模式的主要特征是以市场为基础，由公司控制的 判形成文字式 外部市场和外部人组成的董事会实施监控。该治理结 的合约或无形 构在强化信息披露的透明度、加强经理层对股东负责 的默契，对各 及对经理层的激励等方面较好地发挥作用，这导致经 自的权责利进 理层更加关注股东利益最大化，资本市场的流动性和 重 行界定。委托 有效性得到加强，形成了更为活跃的控制权市场。 人与代理人的利益是不一致的，这就导致了对企业经营 在这种模式下，中小股东无法对公司决策施加有 目标的不一致。作为委托方的所有者其个人效用最大化 效的影响，使得公司外部的利益相关者产生了使财务 图卜２双层契约结构 的目标叮以简化为公司利润的最大化。企业管理层作为 所有者的代理人，具有双重目标：一方面，管理层追求 ［｛己人力资本价格的最大化；另 方面，追求企业利润 最大化。而 业利润最大化并不意味着管理层个人效用 的最大化，因此，管理层没有足够的动力去追求企业利 润最大化。只要委托一代理契约能够公平、公上Ｅ的规定 股东与绎营者的权责利关系，就能够激励和约束股东和 经营者既为自己的权益负责，也为对方的权益负责。实 际卜，委托一代理契约不可能把股东与经营者各自的权 责利毫无遗漏的全部加以明文规定，双方的权责利边界 具有不确定性和模糊性，因此是不完备契约，委托一代 理契约的不完备性为企业管理者操纵会计信息提供了法 律上的可行性。 （二）信息不对称 根据信息经济学理论，当市场的一方（委托人）无 法观察到另一方（代理人）的行动，无法获知另一方行 动的完全信息时，便产生了“不对称信息” （Ａｓ ｙｍｍｅｔｒｉ ｃ ｉ ｎｆｏｒｍａｔｉ０ｎ）。信息不对称的存在导 致了“逆向选择”和“道德风险”。 ｌ、逆向选择。由ｒ会计报告的本质是企业将内部 信息外部化的一种机制，在这一人工操作过程中，由 于代理人与委托人相比拥有更充分的企业会计信息， 便为其操纵会计信息提供了可能。正是由于委托人与 代理人之间的信息不对称，业绩一般甚至极差的 业 招致欢迎，而优质企业被冷落，从而使资本从质优企 业流向质次企业，导致逆向选择的发生。 ２、道德风险。与逆向选择相比，道德风险从另外 个角度来阐明了信息不对称导致的结果。由于委托 人与代理人之间的不完全契约，以及一系列小可控行 为或不可控信息使得委托人无法观察到代理人行为的 全过程，只能观察到其行动的结果，一一旦代理人逾越 了道德边界，则道德风险不可避免。 逆向选择和道德风险的存在使得管理层在提供会 计信息的过程巾，首先关注的是自身、然后才是他们 所处企业的利益，他们的行为在相当程度上决定了会 计信启、的质量。而在激励与约束经理行为的过程中， 公司治理发挥着最关键的作用。 （三）公司治理对会计信息需求方的影响 以上两点是从会计信息供给方的角度说明的，下 而我们将从需求方的角度做进一 步阐述。 ｌ、英美的外部控制丰导型公司治理模式下会计信 报告具有决策有用的倾向， 使会计信息的决策相关性 质量特征得以发展。 ２、德日的内部控制主导型公司治理模式下会计信 息的质量特征。另一种公司治理模式是控制型法人治 理结构，主要以德日为代表，这种治理模式的主要特 征是公司的所有权较为集中，且股权的流通性较差， 是一种以私人或等关系为基础的，由大股东组成 的内部人控制的法人治理结构。该治理结构具有公司 透明度较低、信息不充分和中小股东的权益保护较差 等特点。但在减少大部分股东的信息不对称、建立利 益相关方长期稳定关系方面有较大优势。 在这种模式下， 银行作为大股东直接参与公司内 部治理。会计人员要随时提供有关经营者履行受托责 任情况的信息，外部利益相关者的决策需求通常不会 受到重视，这必然会降低会计信息的决策相关性，由 此导致会计信息质量特征更注重可靠性。 ３、公司治理模式趋同的背景下会计信息质量特征 在逐渐融合。英美模式和模式各有优缺，继日本 索尼公司率先引入英美公司治理模式后，很多日本公 司已经开始学习美国公司在公司治理中的做法。但 “安然”事件又暴露出英美模式的缺陷，所以，目前 两种模式一体化的倾向比较明显。但无论哪种模式都 强调，信息公开和透明对改善治理结构具有决定性意 义。在经济全球化的背景下，相互学习的结果使得公 司治理正在呈现出国际趋同化的特征（李维安， ２００６） 。 公司治理模式的国际趋同将带来会计信息相关性 和可靠性标准的融合。重视叮靠性是财务会计反映经 济真实性的本质决定的，也是从近年来美国和我国上 市公司财务欺诈案件中得出的教训。在英美模式下会 计信息质量也不是 一味地强调相关性，而是在可靠性 得到基本保证的前提下提高其相关性。与此同时，德 日模式的外部治理逐渐加强，外部人的信息需求开始 受到重视，促使财务报告目标必然由契约执行向决策 相关转化，欧盟已提出２００５年以前在欧盟范围内的上 市公司一律采用国际会计准则编制财务报告，而国际 会计准则体现的正是决策有用思想，强调会计信息的 相关性，德日模式下关注的会计信息质量特征向相关 性的转换已为期不远。 （作者单位：山东省济南市审计局） （责任编辑：王宝昌）
