2014.9财务管理习习题 (1)

一、单项选择题

1、现代财务管理的最优目标是()。

A、总产值最大化B、利润最大化C、每股盈余最大化D、股东财富最大化 4、股东和经营者发生冲突的重要原因是()。 A、信息的来源渠道不同B、所掌握的信息量不同 C、素质不同D、具体行为目标不一致 5、企业同其债权人之间的关系反映（）。 A、经营权和所有权关系B、债务债权关系 C、债权债务关系D、投资受资关系 6、企业的财务管理包括（）的管理。 A、筹资、投资、营运资金、利润及分配B、筹资、投资、营运资金 C、筹资、投资、利润及分配D、筹资、投资、营运资金、分配 7、公司与间的财务关系体现为()。 A、债权债务关系B、强制与无偿的分配关系 C、资金结算关系D、风险收益对等关系 9、财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方所发生的()。 A、经济往来关系B、经济协作关系C、经济责任关系D、经济利益关系 11、企业的财务活动是以（）为主的资金管理活动的总称。 A、现金收支B、实物运动C、产品质量D、销售数量 12、企业与其被投资单位的财务关系反映的是（）。 A、经营权与所有权的关系B、债权债务关系 C、投资与受资关系D、债务债权关系 二、多项选择题 1、企业的财务目标综合表达的主要观点有()。 A、产值最大化B、利润最大化 C、每股盈余最大化D、企业价值最大化 5、相对于“利润最大化”而言，“股东财富最大化”的主要优点有()。 A、考虑了风险因素 B、在一定程度上能避免企业追求短期行为 C、可能导致企业短期财务决策倾向，影响企业长远发展 D、对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化 6、利润最大化不能成为企业财务管理的目标，其原因是()。 A、没有考虑利润的取得时间 B、没有考虑利润和投入资本额的关系 C、没有考虑形成利润的收入和成本大小 D、没有考虑获取利润和所承担风险大小 7、公司的财务关系有()。 A、公司与之间的财务关系

B、公司与投资者、受资者之间的财务关系 C、公司与债权人、债务人之间的财务关系 D、公司与内部各单位之间的财务关系 E、公司与职工之间的财务关系 8、公司的财务活动包括（ ）。

A、筹资活动B、投资活动C、股利分配活动D、清产核资活动E、财务清查活

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三、判断题

1、主张股东财富最大化，不必考虑利益相关者的利益。()

4、财务管理的主要内容是投资决策、融资决策和股利决策三项，因此，财务管理的内容不涉及成本方面的问题。() 5、企业股东、经营者在财务管理工作中的目标是完全一致的，所以他们之间没有任何利害冲突。() 7、财务管理是一项综合性的管理工作。（）

8、以企业价值最大化作为财务管理的目标有利于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。()

第二章财务管理的价值观念

一、单项选择题

1.将100元钱存入银行,利息率为10%,计算5年后的终值应用()来计算。 A、复利终值系数B、复利现值系数C、年金终值系数D、年金现值系数 2.每年年底存款100元,求第5年末的价值,可用()来计算。 A、（P/F,i,n）B、(F/P,i,n)C、（P/A,i,n）D、(F/A,i,n) 3.下列项目中的()称为普通年金。 A、先付年金B、后付年金C、延期年金D、永续年金 4.A方案在3年中每年年初付款100元,B方案在3年中每年年末付款100元,若利率为10%,则二者在第3年年末时的终值相差()。 A、33.1B、31.3 C、133.1D、13.31 11、某人某年年初存入银行100元，年利率3%，按复利方法计算，第三年年末可以得到本利和()元。 A、100元B、109元C、103元D、109.27元 13、货币时间价值是()。 A、货币经过投资后所增加的价值 B、没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率 C、没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率 D、没有通货膨胀条件下的利率 14、后付年金()。 A、又称永续年金B、又称预付年金 C、每期期末等额支付的年金D、每期期初等额支付的年金 17、企业年初借得50000元贷款，10年期，年利率12%，每年年末等额偿还。已知年金现值系数（P/A，12%，10）=5.6502，则每年应付金额为（）。 A、8849B、5000 C、6000D、28251 18、6年分期付款购物，每年年初付款500元，设银行利率为10%，该项目分期付款相当于现在一次现金支付的购价是（）。 A、2395.50元B、15.50元C、1934.50元D、2177.50元 19、有一项年金，前3年无流入，后5年每年初流入500元，年利率为10%，则其现值为（）元。 A、1994.59B、1565.68 C、1813.48D、1423.21 20、某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A、17716B、15386 C、16105D、141 26、非系统风险（）。 A、归因于广泛的价格趋势和事件B、归因于某一投资企业特有的价格因素或事件 C、不能通过投资组合得以分散D、通常是以β系数进行衡量 30、通过投资多样化可分散的风险是()。

A、系统风险B、总风险C、非系统风险D、市场风险 二、多项选择题

8、永续年金的特点有()。

A、没有终值B、期限趋于无穷大C、只有现值D、每期等额收付 9、年金可按收付款的方式分为()。 A、普通年金B、预付年金

C、递延年金D、永续年金E、复利年金 10、下列可视为永续年金例子的有()。

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A.零存整取B.存本取息

C.利率较高、持续期限较长的等额定期的系列收支D.整存整取 16、下列选项中，()可以视为年金的形式。 A.直线法计提的折旧B.租金C.利滚利D.保险费

22、由影响所有公司的因素引起的风险，可以称为（）。 A．可分散风险B市场风险C不可分散风险D系统风险 24、下列因素引起的风险中，可以分散的有()。 A．通货膨胀B．某公司工人罢工

C．公司在市场竞争中失败D．新产品开发失败 三、判断题

2.货币的时间价值是由时间创造的,因此,所有的货币都有时间价值。（）

3.只有把货币作为资金投入生产经营才能产生时间价值,即时间价值是在生产经营中产生的。（） 4.时间价值的真正来源是工人创造的剩余价值。（） 8.复利终值与现值成正比,与计息期数和利率成反比。（） 12.先付年金与后付年金的区别仅在于付款时间不同。() 14.风险收益率越高，投资收益率越大。() 15.即使只有一笔款项的发生额不相等，该款项系列也不能称为年金。() 18.永续年金没有终值。() 四、计算题 1、某企业有一笔5年后到期的借款，金额为10万元，为此设立偿债基金。如果存款年利率为8%，问从现在起每年年末需存入银行多少元，才能到期用本利和偿清借款？ 2、某公司租入一台生产设备，每年末需付租金5000元，预计需要租赁3年。假设银行存款年利率为8%，则公司为保证租金的按时支付，现在应至少存入银行多少元？ 3、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：(1)从现在起，每年年初支付20万元，连续支付10次，共200万元；(2)从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。假设存款年利率为10%，你认为该公司应选择哪个方案？ 4、某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5%，每年末支付50000元，连续支付20年，此人最好采取哪种方式付款？已知n=20，i=5%时的复利终值系数为2.6533，复利现值系数为0.3769；年金终值系数为33.066，年金现值系数为12.4622。 5、某企业现存入银行一笔款项，计划从第五年起每年年末从银行提取现金30000元，连续8年，假设银行存款年利率为10%，该企业现在应存入的款项是多少？（利率为10%，4期复利现值系数为0.683，8期年金现值系数为5.3349） 6、某公司有一项业务，有甲乙两种付款方式可供选择。 甲方案：现在支付10万元，一次性结清。 乙方案：分三年付款，1至3年每年初分别支付3、4、4万元，假定年利率为10%。 要求：按现值计算，从甲乙两方案中选优。 （利率10%，1、2期的复利现值系数分别为0.909、0.826） 7、张先生准备购买一套新房，开发商提供了两种付款方案让张先生选择： （1）A方案，从第4年年末开始支付，每年年末支付20万元，一共支付8年。 （2）B方案，按揭买房，每年年初支付15万元，一共支付10年。 假设银行利率为5%，请问张先生应该选择哪种方案。

10、某公司发行面额为10000元，票面利率5%，期限10年的债券，每年末付息一次，当市场利率分别为4%、5%、6%时，分别确定债券发行价格。

第四章企业投资管理

一、单项选择题

1、某项投资10万元，寿命期5年，期末无残值，直线法计提折旧，每年税后净利2.5万元，则该项投资回收期为()。 A、5年B、4年C、2年D、2.22年

3、考虑资金时间价值的投资决策的分析评价方法有（）。 A投资回收期法B平均投资报酬率法C净现值法D会计收益率法

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4、在不考虑所得税的情况下，以“利润+折旧”估计经营期净现金流量时，“利润”是指（）。 A、利润总额B、净利润C、营业利润D、息税前利润 5、当贴现率与内部报酬率相等时（）。

A、净现值小于零B、净现值等于零C、净现值大与零D、净现值不一定 6、在相同投资额的不同方案决策中，应选择()大的。 A、现值指数B、净现值C、投资回收期D、收益率

8、某企业计划投资30万元建设一生产线，预计该生产线投产后可为企业每年创造2万元的净利润，年折旧额为3万元，则该项投资回收期为()。

A、5年B、6年C、10年D、15年

9、下列不属于终结现金流量范畴的是（）。 A、固定资产折旧B、固定资产残值收入

C、垫支流动资金的收回D、停止使用的土地的变价收入 D、回收期指标未利用现金流量信息 11、某投资项目的年营业收入为200000元，年经营成本为100000元，年折旧额为20000元，所得税税率为33%，则该方案的年经营现金流量为()元。 A、50000B、67000 C、73600D、87000 30、当投资方案的净现值大于0时，其内部收益率（）。 A、一定大于0B、一定小于0 C、小于投资最低收益率D、大于投资最低收益率 三、判断题 1、项目计算期等于建设期与经营期之和。() 3、净现金流量只发生在经营期，建设期没有净现金流量。() 4、建设期的净现金流量均小于零。() 5、经营期内的净现金流量一定大于零。() 9、现金净流量是现金流入量与现金流出量的差额，其数值一定大于零。（） 11、当某投资项目的净现值大于零时，说明该投资项目的实际收益率大于投资者要求的最低收益率。（） 14、现金净流量是指一定期间现金流入量和现金流出量的差额。（） 四、计算题 1、某企业投资1000000元购入一套无需安装即可投产设备，同时垫支流动资金100000元来进行一新产品生产，生产寿命期为5年，采用直线法计提折旧，期末设备残值100000元。该产品每年给企业增加销售收入800000元，增加付现成本500000元，垫支的流动资金于期末全部收回，企业资金成本率为10%，所得税率为30%，要求： (1)计算确定该项目的每年现金净流量； (2)计算该项目的净现值； (3)如果不考虑其它因素，你认为该项目应否被接受？ 5、某公司准备购入一台设备以扩充生产能力，现有甲、乙两个方案可以选择。甲方案 需要投资50000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年中每 年销售收入为20000元，付现成本6000元；乙方案需要投资60000元，采用直线法计提 折旧，使用寿命也是5年，5年后设备残值5000元，每年销售收入25000元，付现成本 第一年6000元，以后每年增加l000元，另外，乙方案需要垫付营运资金l0000元。假 设企业适用的所得税为30％，平均资金成本为10％。 要求：

(1)计算两个方案的现金流量； (2)计算两个方案的净现值； (3)计算两个方案的现值指数； (4)计算两个方案的投资回收期； (5)根据计算结论选择哪个投资方案。

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7、某固定资产项目需在建设起点一次投入资金210万元，建设期为2年，第二年末完工，并于完工后投入流动资金30万元。预计该固定资产投产后，使企业各年的经营净利润净增加60万元。该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有固定资产残值收入10万元，垫支的流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10%。计算该项目各年的现金净流量，并利用净现值指标对项目的财务可行性评价（计算结果保留小数点后二位数）。

(（P/F，10%，1）=0.9091（P/F，10%，2）=0.826（P/F，10%，7）=0.513（P/A，10%，2）=1.736（P/A，10%，6）=4.355)

第五章企业筹资管理 一、单项选择题

1、下列筹资方式中，资金成本最低的是()。 A、发行股票B、发行债券C、长期借款D、留存收益 B、在相关范围内，产销量上升，经营风险加大 C、在相关范围内，经营杠杆系数与产销量呈反方向变动

D、对于企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动 5、某公司发行债券，票面利率为10％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税税率为33％，则债券资金成本为()。 A．10%B．6．7％C．6．91％D．7％ 8、相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是()。 A、筹资速度慢B、筹资成本高C、筹资少D、财务风险大 11、一般而言，企业资金成本最高的筹资方式是()。 A.发行债券B.长期借款 C．发行普通股D．发行优先股 12、在个别资金成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是()。 A.长期借款成本B．债券成本C．留存收益成本D.普通股成本 14、A公司平价发行债券，票面利率为10％，所得税税率为40％，筹资费用率为10％，则其资金成本为()。 A.6％B.10％C.5.4％D.6.67％ 19、某公司平价发行公司债券，面值1000元，期限5年，票面利率8%，每年付息一次，5年后一次还本，发行费率为4%，所得税税率为40%，则该债券资本成本为()。 A、8%B、12%C、5%D、7.05% 20、永盛公司共有资金20000万元，其中债券6000万元，优先股2000万元，普通股8000万元，留存收益4000万元；各种资金的成本分别为6%、12%、15.5%、15%。则该企业的综合资本成本为()%。 A、10B、12.2 C、12D、13.5 21、一般来说，在企业的各种资金来源中，资本成本最高的是()。 A、优先股B、普通股C、债券D、长期银行借款 22、债券成本一般要低于普通股成本，这主要是因为()。 A、债券的发行量小B、债券的利息固定 C、债券风险较低，且债息具有抵税效应D、债券的筹资费用少 27、嘉禾公司按面值发行1000万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付10%的股利，则优先股的资本成本为()%。 A、10B、10.53 C、15D、5 34、下列权利中，不属于普通股东权利的是()。

A．公司管理权B．分享盈余权C．优先认股权D．优先分配剩余财产权 35．相对于股票筹资而言，银行借款的缺点是()。

A．筹资速度慢B．筹资成本高C．借款弹性差D．财务风险大 36．相对于普通股股东而言，优先股股东所拥有的优先权是()。 A．优先表决权B．优先购股权C．优先查账权D．优先分配股利权 二、多项选择题

1、债券发行价格主要取决于()。

A、票面利率B、市场利率C、资本成本D、投资报酬率E、贴现率 2、普通股东具有下列权利()。

A、经营管理权B、利润分配权C、优先认股权D、优先求偿权E、剩余财产权

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5、长期借款融资的特点表现在()。

A、筹资风险较高B、借款成本较高C、条件较多D、筹资数量有限 18、下列项目中，属于资本成本中筹资费用内容的是（ ）。 A、债券利息 B、股利C、债券手续费D、债券发行费E、股票印刷费 20、在个别资本成本中，须考虑所得税因素的是（ ）。 A、债券成本 B、普通股成本 C、银行借款成本D、优先股成本E、留存收益成本 21、影响企业综合资本成本的因素主要有()。 A、资本结构B、个别资本成本 C、筹资总额D、筹资期限E、筹资渠道 26、下列项目中，属于用资费用的有()。

A、借款手续费B、借款利息C、普通股股利D、优先股股利E、债券发行费 三、判断题 11、在计算综合资金成本时，也可以按照债券、股票的市场价格确定其占全部资金的比重。（ ） 12、资本成本包括筹资费用和用资费用两部分，其中筹资费用是资本成本的主要内容。（ ） 13、资本成本是市场经济条件下，资本所有权和资本使用权相分离的产物。（ ） 15、在计算债券资本成本时，债券筹资额应按发行价格确定，而不应按面值确定。（ ） 四、计算题 10、ABC公司资本总额为250万元，负债比率为45%，其利率为14%。该企业销售额为320万元，固定成本48万元，变动成本率为60%。试计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 13、某企业销售净额为280万元，息税前利润为80万元，固定成本为32万元，变动成本率为60%；资本总额为200万元，债务资本比率40%，债务利率12%。试计算经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。 14、某公司在初创时拟筹资500万元，现有A、B两个备选方案。有关资料见下表： 筹资方式 长期借款 公司债券 普通股 合计

筹资方案A 筹资额（万元） 80 120 300 500 资本成本（%） 7 8.5 14 筹资方案B 筹资额（万元） 110 40 350 500 资本成本（%） 7.5 8 14 试测算比较该公司两个筹资方案的综合资本成本并据以选择筹资方案。 15、某公司2000年资本总额为1000万元，其中债务资本400万元，债务年利率10%，普通股资本600万元（24万股）。现因扩大生产规模，需追加筹资200万元，筹资方案有二种选择：（1）发行债券，年利率12%；（2）增发普通股8万股。预计2001年息税前利润为200万元，假设公司所得税率税率40%。请用EBIT-EPS分析法(每股收益无差别点法)作出选择。 第六章营运资本管理 一、单项选择题 3.通常情况下，企业持有现金的机会成本（）。 A.与现金余额成反比B.与有价证券的利息率成正比 C.与持有时间成反比D.属于决策的无关成本

7.成本分析模式下的最佳现金持有量是使以下各项成本之和最小的现金持有量()。 A、机会成本和管理成本B、机会成本和短缺成本

C、管理成本和交易成本D、管理成本、短缺成本和机会成本

8.某企业年现金需要总量为360000元，短期有价证券年利率为10%，一次交易成本为125元，则最佳变现次数为（）次。 A12B15 C10D24

9.下列项目中，不属于信用条件的是（）。 A、现金折扣B、数量折扣C、信用期限D、折扣期限 10.坏账损失和收账费用是（）需要考虑的因素。

A、制定收账B、制定信用C、制定信用标准D、制定信用条件

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11.信用条件“2/10，n/30”表示（）。 A.信用期限为10天，折扣期限为30天

B.如果在开票后10-30天内付款可享受2%的折扣 C.信用期限为30天，现金折扣为20% D.如果在10天内付款，可享受2%的现金折扣

17.在采用5C评估法进行信用评估时，最重要的因素是（）。 A.品德B.能力C.资本D.抵押品 19.经济批量是指（）。

A.采购成本最低的采购批量B.订货成本最低的采购批量 C.储存成本最低的采购批量D.存货总成本最低的采购批量 37、下列项目中，不属于现金持有动机中交易动机的是()。 A．支付工资B．购买股票C．缴纳所得税D．派发现金股利 39、持有过量现金可能导致的不利后果是()。 A．财务风险加大B．收益水平下降C．偿债能力下降D．资产流动性下降 40、采用ABC控制法时，A类存货应符合的条件是()。 A．品种数占总品种数的l0％，价值占总价值的70％ B．品种数占总品种数的70％，价值占总价值的10％ C．品种数占总品种数的70％，价值占总价值的30％ D．品种数占总品种数的30％，价值占总价值的70％ 二、多项选择题 9.企业持有现金的动机主要有()。 A.预防动机B.交易动机C.盈利动机D.投机动机 三、判断题 3.企业持有现金的原因主要是为了满足交易性、投机性和收益性需要。（） 4.营运资本有广义和狭义之分，狭义的营运资本又称净营运资本，指短期资产减去短期负债后的余额。（） 5.企业持有现金的动机包括交易动机、补偿动机、预防动机、投资动机，一笔现金余额只能服务于一个动机。（） 8.宽松的短期资产持有要求企业在一定的销售水平上保持较多的短期资产，这种的特点是报酬高、风险大。（） 9.在存货模型中，使现金持有成本和现金转换成本之和最小的现金余额即为最佳现金余额。（） 17.最佳现金持有量确定的成本分析模式和存货模式均把机会成本作为相关成本考虑。（） 四、计算题 2.某企业年现金需要总量为360000元，短期有价证券年利率为10%，一次交易成本为125元，要求计算：1）最佳现金持有量；2）最佳变现次数；3）变现一次所需天数；4）在最佳现金持有量条件下的储存成本及交易成本；5）最低总成本。 5.企业预计每年现金需要量为60万元，其现金收支较稳定，每次有价证券的变现成本为1200元，年利率为10%，要求计算（1）最佳现金持有量；（2）最佳变现次数；（3）最低总成本；（4）最佳现金持有量时的置存成本和交易成本。