高鸿业《西方经济学(宏观)》

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第十二章宏观经济的基本指标及其衡量

12.1框架结构图国内生产总值概念国内生产总值及其核算方法核算GDP的方法名义GDP和实际GDP国民收入的其他衡量指标两部门经济中的储蓄—投资恒等式储蓄—投资恒等式三部门经济中的储蓄—投资恒等式四部门经济中的储蓄—投资恒等式失业的衡量失业和物价水平的衡量物价水平的衡量12.2知识要点精讲一、第六版教材和第五版教材的差异1．对原教材第五版的第十二章中的内容做了一定的修改和补充。具体有：增加了“宏观经济学的基本理论框架”的内容；补充说明了微观经济和宏观经济的共同点和区别；增加了“关于失业和物价水平的衡量”一节；补充了国际、国内关于国民收入核算体系更新的内容。2．将原教材第五版第十三章的内容进行了调整：主要是将原来的“关于消费函数的其他理论”整合到后面的“宏观经济学的微观基础”一章当中。3．将原教材第五版的“宏观经济分析”和“宏观经济实践”这两章内容合并、整合成“宏观经济”一章，并放到“总需求—总供给模型”和“失业与通货膨胀”两章后面。“宏观经济”这一章保留了原来这两章的主要内容，增加了泰勒规则的介绍，还增加了关于“总需求管理的争论”和关于“供给方面的”的相关内容。4．对原教材第五版第十八章“失业与通货膨胀”的部分内容进行了调整，如增加了牺牲率和痛苦指数的概念，还增加了菲利普斯曲线的推导等内容。5．将原教材第五版第二十章“经济增长和经济周期理论”调整为现在的第十九章“经济增长”，使主题更加明确。6．将原教材第五版第二十二章“宏观经济学在目前的争论和共识”调整为现在的第二十一章“新古典宏观经济学和新凯恩斯主义经济学”，使相关内容更加紧凑。7．更新了宏观部分的一些数据。二、宏观经济学和微观经济学的异同1．二者的联系（1）微观经济学和宏观经济学互为补充。微观经济学是在资源总量既定的条件下，通过研究个体经1济活动参与者的经济行为及其后果来说明市场机制如何实现各种资源的最优配置；宏观经济学则是在资源配置方式既定的条件下研究经济中各有关总量的决定及其变化。（2）微观经济学是宏观经济学的基础。这是因为任何总体总是由个体组成的，对总体行为的分析自然也离不开个体行为的分析。（3）微观经济学和宏观经济学都采用了供求均衡分析的方法。微观经济学通过需求曲线和供给曲线决定产品的均衡价格和产量，宏观经济学通过总需求曲线和总供给曲线研究社会的一般价格水平和产出水平。2．二者的区别（1）研究对象不同。微观经济学研究的是个体经济活动参与者的行为及其后果，侧重讨论市场机制下各种资源的最优配置问题，而宏观经济学研究的是社会总体的经济行为及其后果，侧重讨论经济社会资源的充分利用问题。（2）中心理论不同。微观经济学的中心理论是价格理论，宏观经济学的中心理论是国民收入决定论。（3）研究方法不同。微观经济学的研究方法是个量分析，宏观经济学的研究方法是总量分析。三、国内生产总值1．国内生产总值的含义国内生产总值（GrossDomesticProduct，简称GDP）是指经济社会（即一国或一地区）在一定时期内运用生产要素所生产的全部最终产品（物品和劳务）的市场价值。这一含义含有以下几方面意思：（1）GDP是一个市场价值的概念。（2）GDP测度的是最终产品的价值。（3）GDP是一定时期内（往往为一年）所生产而不是所售卖掉的最终产品价值。（4）GDP是流量而不是存量。（5）GDP是一国范围内生产的最终产品的市场价值，是一个地域概念。国民生产总值（GNP）是一个国民概念，指某国国民所拥有的全部生产要素在一定时期内所生产的最终产品的市场价值。（6）GDP指标一般仅涉及市场上经济活动所导致的价值。2．总支出≡总产出≡总收入（三面等价原理）生产的最终产品的价值都要转化为生产要素报酬和企业利润，即转化为要素提供者和企业经营者的收入，所以总产出≡总收入；最终产品的销售收入就是最终产品购买者的支出，所以总产出≡总支出。因此，总支出≡总产出≡总收入。3．核算国民收入的方法（1）用支出法核算GDP用支出法核算GDP，就是通过核算在一定时期内整个社会购买最终产品的总支出即最终产品的总卖价来计量GDP。公式如下：GDPCIGXMC表示消费支出，指除购买新住房之外用于物品与劳务的支出，包括耐用品消费支出、非耐用品消费支出和服务支出三个方面。I表示投资支出，包括固定资产投资和存货投资两大类，还包括商业存货的变化，不包括购买债券或上市公司的股票等。另外，新住房购买是划入投资的一种家庭支出形式。G表示购买支出，即购买物品和劳务的支出，但不包括转移支付。XM表示净出口，即进出口的差额，等于外国对国内生产的物品的购买（出口）减国内对外国物品的购买（进口）。（2）用收入法核算GDP2收入法是从居民、和厂商的收入角度出发，把参与产品和劳务生产的各种生产要素所获得的各种收入加总起来计算国内生产总值的方法。收入法即用要素收入亦即企业生产成本核算GDP。按收入法计得的国民总收入=工资＋利息＋利润＋租金＋间接税和企业转移支付＋折旧+统计误差。4．名义GDP和实际GDP名义GDP是用生产物品和劳务的当年价格计算的全部最终产品的市场价值。实际GDP是用从前某一年作为基期价格计算出来的全部最终产品的市场价值。表12-1名义GDP和实际GDP1996年名义GDP香蕉服装合计15万单位×1美元＝15万美元5万单位×40美元＝200万美元215万美元2006年名义GDP20万单位×1.5美元＝30万美元6万单位×50美元＝300万美元330万美元2006年实际GDP20万单位×1美元＝20万美元6万单位×40美元＝240万美元260万美元实际GDP＝名义GDP÷GDP折算指数四、其他衡量指标在国民收入核算体系中，实际上包括如下五个总量：国内生产总值（GDP）、国内生产净值（NDP）、国民收入（NI）、个人收入（PI）和个人可支配收入（DPI）。1．国内生产净值（NDP）国内生产净值是一个国家在一定时期内（通常为一年）新增加的价值。NDP=GDP－折旧。2．国民收入（NI）国民收入表示狭义的国民收入（广义的国民收入即GDP、GNP），是指一个国家在一定时期内（通常为一年）用于生产产品和提供劳务的各项生产要素所获得的报酬（收入）的总和。NI=NDP－间接税－企业转移支付＋补助金3．个人收入（PI）个人收入是指一个国家所有个人在一定时期内（通常为一年）从各种来源所取得的收入总和。PI=NI－（公司所得税＋社会保险税＋公司未分配利润）＋或企业给个人的转移支付＋利息调整4．个人可支配收入（DPI）DPI=PI－个人所得税五、储蓄—投资恒等式1．两部门经济中的储蓄—投资恒等式假定一种既没有，也没有对外贸易的简单市场经济。假定经济是均衡的。售出的产量可以被看作以消费支出与投资支出之和来表示的需求的组成部分。可以将其写成：（1）YCI

收入的一部分用于消费，剩下的部分就是储蓄。这个关系可以写成下面的恒等式：（2）YSC恒等式（2）表明，全部收入就是在消费和储蓄之间分配的。恒等式（1）与（2）可以合并为：（3）CIYCS

恒等式（3）左边表示需求的各组成部分，右边表示收入的分配。该恒等式强调生产的产量等于售出的产量。生产的产值等于得到的收入，而得到的收入又花费在商品上或储蓄起来。3从恒等式（3）两边减去消费，则得：IYCS

（4）恒等式（4）表明，在这个均衡的简单经济中，投资恒等于储蓄。2．三部门经济中的储蓄—投资恒等式从收入角度看是，YCST，把部门考虑进来，则国内生产总值从支出角度看是YCIG；这里的T指净税收入，即总税收扣除转移支付后的余额。可得三部门经济中的恒等关系：CIGCST

整理得：ISTG在这里，TG可看作是储蓄，因为它是收入扣除支出后的余额。它可以是正值，也可以是负值。这样，ISTG的公式，也就表示储蓄（私人储蓄和储蓄之和）和投资恒等。3．四部门经济中的储蓄—投资恒等式家庭收入用于消费支出、储蓄或支付税收。因此，收入与消费支出、储蓄和税收的总和相等，即：YCST另外，Y与总支出的各部分之和相等：YCIGXM结合上述两个方程可得：IGXMST

整理可得：ISTGMX其中，TG是预算盈余，MX是从世界其他国家的借款。如果净税收（T）超过支出（G），则预算盈余就可以用来为投资提供资金。但是，如果净税收少于支出，本来可以用来为投资融资的资金就必须首先用来填补预算赤字。需要注意的是，储蓄—投资恒等是从国民收入会计的角度，就整个经济而言，事后的储蓄和事后的投资总量相等，而以后分析宏观经济均衡时投资等于储蓄，是指计划投资（事前投资）等于计划储蓄（事前储蓄）所形成的经济均衡状态。六、失业的衡量根据国际劳工组织的定义，失业指在某个年龄以上，在考察期限内没有工作，而又有能力工作，并且正在寻找工作的人。只有三个条件同时成立，才能认定一个人为失业者。1．三种类型的人一个经济中的人可以被归入三种类型：就业、失业，或者不属于劳动力。按照我国规定，16周岁以下人口属于童工（不能聘用），女性55周岁退休，男性60周岁退休（可认定为丧失劳动能力而退出工作岗位）。如图12-1所示，可得出各种类型之间的关系和区别。4图12-1三种类型的人2．失业率失业率是指失业人数占劳动力总数的百分比，它是衡量经济中失业状况的最基本指标。计算公式为：3．劳动力参与率劳动力参与率为成年人口中属于劳动力的人数的百分比。计算公式为：七、物价水平的衡量通货膨胀是指物价总水平的上升。物价总水平或者说一般物价水平是指所有商品和劳务交易价格总额的加权平均数值,这个加权平均值就是价格指数。宏观经济学用价格指数来描述整个经济中的价格水平。宏观经济学中常涉及的价格指数主要有GDP折算指数、消费价格指数（简记为CPI）和生产者价格指数（简记为PPI）。1．消费价格指数消费价格指数（CPI）又称生活费用价格指数，指通过计算城市居民日常消费的生活用品和劳务的价格水平变动而得到的指数，计算公式为：2．生产者价格指数生产者价格指数（PPI）指通过计算生产者在生产过程中所有阶段上所获得的产品的价格水平变动而得到的指数。3．CPI与GDP折算指数之间的区别（1）GDP折算指数衡量所生产的所有物品与劳务的价格，而CPI只衡量消费者购买的物品与劳务的价格。（2）GDP折算指数只包括国内生产的物品，进出口并不是GDP的一部分，而且也不反映在GDP平减指数上。CPI则包括消费者所购买的所有物品。（3）二者衡量经济中许多价格加总的方法不同，CPI确定不同物品价格的固定加权数，而GDP平减指数确定可变的加权数。12.3名校考研真题详解1．假设某花钱10000修路，其中给工人支付工资5000，给水泥厂支付5000，水泥厂用5000来购买设备，而工人用2000来买大米，用2000来买电脑，另外1000存入银行。电脑店用收入获得的2000中的1000还之前电脑厂家货款的欠款，又从银行借了1000，加上剩下的1000总共2000从电脑厂进了2000元的电脑（就是说作为存货）。给出下表中的GDP、个人消费支出、个人耐用品消费支出、个人非耐用品5消费支出、个人服务支出、国民投资、国民投资中的存货投资和固定资产投资支出以及采购支出，并给出计算过程。[上海财经大学801经济学2011研]项目GDP消费支出耐用品消费支出非耐用品消费支出服务投资支出存货投资支出固定资产投资支出采购解：（1）用支出法计算三部门的GDPCIG，这里个人消费C200020004000，企业投资I=固定资产投资+存货投资500020007000。注意，还款不是固定资产投资支出，也不是存货投资支出，购买支出G10000，所以GDP400070001000021000。（2）个人消费支出一共是4000，其中2000用于个人耐用品消费支出，2000用于个人非耐用品消费支出，服务支出为0。（3）国民投资=固定资产投资+存货投资，其中固定资产投资为5000，而存货投资为2000，因此国民投资一共为7000。（4）购买支出就是10000。2．某统计资料如下：金额分析上面的资料并回答如下问题：（1）国民生产净值；（2）净出口；（3）税收减去转移支付后的收入；（4）个人可支配收入；（5）个人储蓄。[青岛科技大学841西方经济学2010研]解：（1）国民生产净值＝国民生产总值－资本折旧，而资本折旧等于总投资减净投资后的余额，即800－300＝500（亿元），因此国民生产净值＝4800－500＝4300（亿元）。因此净出口NX＝4800－3000－800（2）根据用支出法计算国民生产总值公式，NXGNPCIG，－960＝40（亿元）。T代表净税收即税收减去转移支付后的收入，（3）用BS表示预算盈余，则有BSTG，从而有TBSG30960990（亿元）。（4）个人可支配收入本来是个人收入减去个人所得税后的余额，本题条件中没有说明间接税、公司利润、社会保险税等数据，因此，可从国民生产净值中直接得到个人可支配收入，即DPINNPT43009903310（亿元）。（5）个人储蓄SDPIC33103000310（亿元）。6第十三章国民收入的决定：收入—支出模型

13.1均衡产出消费函数凯恩斯的消费理论储蓄函数消费函数和储蓄函数的关系两部门经济中国民收入的决定国民收入的决定三部门经济中国民收入的决定四部门经济中国民收入的决定框架结构图乘数的含义乘数理论推导乘数理论乘数的图解各种乘数13.2知识要点精讲现代宏观经济学的奠基人凯恩斯的学说的中心内容是国民收入决定理论。凯恩斯主义的全部理论涉及四个市场：产品市场､货币市场､劳动市场和国际市场。仅包括产品市场的国民收入决定理论称为简单的国民收入决定理论，即收入—支出模型。一、均衡产出1．模型假设（1）二部门经济：不存在，也不存在对外贸易，只有家户部门（居民户）和企业部门（厂商）。企业投资是自发的或外生的，不随利率和产量而变动。（2）凯恩斯定律：假设不论需求量为多少，经济社会均能以不变的价格提供相应的供给量。（3）折旧和公司未分配利润为零。2．均衡产出的概念均衡产出是和总需求相等的产出，即经济社会的总产出或总收入正好等于全体居民和企业想要有的支出。7图13-1均衡产出的决定图13-1中，在这个模型中，存货在调整过程中起着重要的作用。3．投资等于储蓄均衡产出或收入的条件也可用is表示。这里的投资等于储蓄，是指经济要达到均衡，计划投资必须等于计划储蓄。国民收入核算中的is是指实际发生的投资（包括计划投资和非计划存货投资）始终等于储蓄。前者为均衡的条件，即只有计划投资和计划储蓄相等时，收入才处于均衡状态；后者所指的实际投资和实际储蓄是根据定义而得到的实际数字，从而必然相等。二、凯恩斯的消费理论（绝对收入消费理论）1．消费函数凯恩斯认为，存在一条基本心理规律：随着收入的增加，消费也会增加，但消费的增加不及收入增加得多，用公式表示为CCY。若消费与收入之间存在线性关系，则可表示为：CY。（1）边际消费倾向边际消费倾向（MPC）指增加1单位收入中用于增加消费部分的比率，其公式为：MPC费函数为线性函数时，MPC。（2）平均消费倾向平均消费倾向（APC）指任一收入水平上消费支出在收入中的比率，其公式为APC为线性函数时，APC

C。当消费函数YC

。当消Y

Y

，即平均消费倾向总是大于边际消费倾向。表13-1收入消费某家庭消费函数边际消费倾向（MPC）平均消费倾向（APC）8ABCDEFG900010000110001200013000140001500091100.100000.85108500.75116000.122400.59128300.53133601.011.000.990.970.940.920.根据表13-1可得消费曲线如图13-2。图13-22．储蓄函数消费曲线储蓄函数是描述储蓄随收入变化而变化的函数，用公式表示为SSY。当消费函数为线性函数时，SYCYY1Y。边际储蓄倾向（MPS）指增加一单位收入中用于增加储蓄部分的比率，即MPS线性函数时，MPS1。平均储蓄倾向（APS）指任一收入水平上储蓄在收入中的比率，即APS时，APS

1Y



S

。当储蓄函数为Y

。当储蓄函数为线性函数Y

Y

1。表13-2收入消费储蓄某家户储蓄表边际储蓄倾向（MPS）平均储蓄倾向（APS）9ABCDEFG90001000011000120001300014000150009110100001085011600122401283013360-1100.1100.151500.2000.367600.4111700.4710-0.0100.010.030.060.080.113．消费函数和储蓄函数的关系（1）消费函数和储蓄函数互为补数，二者之和总等于收入。（2）APC和MPC随收入增加而递减，但APCMPC。APS和MPS随收入增加而递增，但APSMPS。（3）APCAPS1，MPCMPS1。消费和储蓄的关系可通过图13-3得以体现。图13-3消费曲线和储蓄曲线的关系4．家户消费函数和社会消费函数社会消费函数并不是家户消费函数的简单加总。从家户消费函数求取社会消费函数时，还要考虑以下一系列条件：（1）国民收入的分配；（2）税收；（3）公司未分配利润在利润中所占比例。5．影响消费的其他因素（1）利率（2）价格水平（3）收入分配（4）社会保障制度三、国民收入的决定101．两部门经济中国民收入的决定（1）两部门经济中收入的决定——使用消费函数决定收入在两部门经济中，不存在部门，也不存在国外部门。由于不存在部门，因此可支配收入YDY。总支出AECIIY，结合产品市场均衡条件AEY，可得：YIY

解得：均衡产出水平Y0

11I（2）两部门经济中收入的决定——使用储蓄函数决定收入联立方程组：ISYCS1Y

解得：均衡产出水平Y0

11I用计划投资等于计划储蓄的方法决定收入，也可用图13-4表示。图13-4储蓄曲线和投资曲线相交决定收入2．三部门经济的收入决定三部门经济，即在两部门经济的基础上加入部门，需考虑购买、税收和转移支付等行为因素。的收入主要来自税收，税收包括两种：一种是定量税，税收量不随收入而变动；另一种是比例所得税，税收量随收入的增加而增加。购买与转移支付一般为某一确定的值，是个外生变量。假定投资为I，支出为G，税收为TA，转移支付为TR。消费决定于可支配收入，则有：YDYTATRCYDYTATR因此有：AECIG

YTATRIGTATRIGY

AY

利用产品市场均衡条件YAE，可得：YAY

解得：均衡产出水平Y0

A。1113．四部门经济中国民收入的决定四部门经济即在三部门的基础上加入净出口一项。其中，进口函数是收入的线性函数，不是可支配收入的函数，因为包括的进口。出口是由外国的购买力和购买愿望决定的，本国一般难以影响。所以，出口一般假定为一个外生变量。因此，NXXm0Y。假设征收定量税，因此有：AECIGXm0Y YTATRIGXm0YTATRIGXm0Y AY

利用产品市场均衡条件YAE，可得：YAY

解得：均衡产出水平Y0

11A。可得，对外贸易乘数小于封闭经济时的乘数，这主要是由于增加的收入的一部分现在要用到进口商品上去了。四、乘数理论1．乘数理论推导假设增加自主支出A，则产出（或者总支出）的增加量为：AEAA2A3A.... A123... 

AY0

1其中，倍数1

称为乘数（multiplier），即自主性总支出增加1单位时，均衡产出的变动量。可以1看出，边际消费倾向越大，乘数也越大。2．乘数的图解图13-5乘数的图形推导12如图13-5所示，起始的均衡点为E，对应的均衡收入水平Y0。自主支出从A增加到A，使得总支出曲线AE平行向上移位到AE，达到新的均衡点E，对应的均衡收入水平Y0。显然，AY0。3．各种乘数（1）投资乘数投资乘数又称为凯恩斯乘数，指收入的变化与带来这种变化的投资支出的变化的比率。投资乘数为k

。1（2）购买支出乘数购买支出乘数是指收入变动对引起这种变动的购买支出变动的比率。购买支出乘数为kg

。1（3）税收乘数税收乘数是指收入变动对引起这种变动的税收变动的比率。定量税下，税收乘数为kt。1税收乘数为负值，其原因是税收增加，表明人们可支配收入减少，从而消费会相应减少，因而税收变动和总支出变动方向相反。并且，税收乘数绝对值小于投资乘数和购买支出乘数。（4）转移支付乘数转移支付乘数是指收入变动与引起这种变动的转移支付变动的比率。在定量税下，转移支付乘数和税收乘数的绝对值相同，但符号相反。（5）平衡预算乘数平衡预算乘数指收入和支出同时以相等数量增加或减少时国民收入变动对收支变动的比率。无论在定量税还是比例税下，平衡预算乘数均为1。13.3名校考研真题详解1．以下三种方式中，哪种方式对总产出（总收入）产生的刺激效果最大？哪种方式最小？（1）增加数量为X的开支（2）削减数量为X的税收（3）增加数量为X的开支，同时增加数量为X的税收，以保持财政平衡。请说明你的理由。[南开大学900经济学基础（微、宏观）2012研]答：三种中，（1）对总产出（总支出）产生刺激效果最大，（2）和（3）哪个最小取决于边际消费倾向与0.5的大小比较。分析如下：（1）如果增加数量为X的开支，考虑定量税情况下，结合乘数效应可得产出增加表示边际消费倾向。考虑定量税情况下，结合乘数效应可得产出增加（2）如果减少数量为X的税收，1

其中X，11其中X，表示边际消费倾向。（3）如果增加数量为X的开支，同时增加数量为X的税收，以保持财政平衡，定量税和比例税情况下，平衡预算乘数都等于1，因此，这种的实施会使得产出增加数量等于支出和税收变动相等的数量，即产出增加X。边际消费倾向为大于0小于1的数值，因此，三种中，（1）对总产出（总支出）产生刺激效果最大。当0.5时，11，此时（3）效果最小；当0.5时，1311，此时（2）效果最小；当0.5时，11，此时（2）和（3）效果一样。消费函数为C10000.8Y，投资I1000。2．假设，在一个只有家庭和企业的两部门经济中，Y是收入，（单位：10亿元）（1）求均衡收入及相应的消费和储蓄额；（2）当实际收入为12000时，求社会的非自愿存货；并回答收入将如何变化，并解释收入变化的原因。（3）如果把投资增加400，相应增加的均衡收入是多少？（4）投资乘数是多少？[财经大学801经济学2005研；暨南大学803西方经济学2012研]解：（1）由两部门经济产品市场均衡条件YCI得：Y10000.8Y1000解得：均衡收入Y*10000。（2）当实际收入为12000时，消费为C10000.81200010600，总需求为CI10600100011600，社会非自愿存货为12000-11600=400。由于总产出大于总需求，存在社会非自愿存货，理性的厂商会减少生产，因此总产出或总收入减少。（3）投资增加400时，由两部门经济产品市场均衡条件YCI得：Y10000.8Y1400

解得：均衡收入Y*12000。因此，若投资增加400，相应增加的均衡收入为2000。（4）投资乘数k

5。1MPC10.8

14第十四章国民收入的决定：ISLM模型

14.1投资函数投资的决定MEC与MEI

框架结构图托宾“q”理论IS曲线的含义IS曲线的推导IS曲线IS曲线的斜率IS曲线的移动IS曲线以外的点的经济含义货币需求动机货币的需求货币需求函数流动偏好陷阱利率的决定货币的供给（外生给定）货币供求均衡和利率的决定LM曲线的含义LM曲线的推导LM曲线LM曲线的斜率LM曲线的移动LM曲线以外的点的经济含义15IS-LM模型IS-LM分析均衡收入和利率的变动IS-LM模型的用处凯恩斯的基本理论框架14.2知识要点精讲第十三章的分析是古典式的“两分法”，只涉及产品市场均衡，没有涉及货币市场。凯恩斯经济学的一个重要特点就是突破古典式的“两分法”，认为产品市场和货币市场是相互联系的，货币对经济非中性，提倡将货币问题与实际经济活动结合起来。一、投资的决定1．投资函数凯恩斯认为，在决定投资的诸因素中，实际利率是首要因素。投资与利率之间存在反方向变动关系，投资函数可写成：iiredr

投资需求曲线如图14-1所示。图14-1投资函数2．资本边际效率与投资边际效率（1）资本边际效率资本边际效率（MEC）是指使一项资本物品在使用期内各预期收益的现值之和等于这项资本品的供给价格或者重置成本的贴现率，其公式为Ri1nRi1riJ1rn。将资本边际效率跟市场利率比较，如果资本边际效率低于市场利率，则企业不投资；反之，企业投资。如果市场利率上升，原先可行的投资方案可能就不可行，从而投资减少。因此，投资是利率的减函数。（2）投资边际效率投资边际效率（MEI）是指由于资本品供给价格上涨而被缩小后的资本边际效率，用来精确地表示投资和利率间的关系。（3）资本边际效率曲线和投资边际效率曲线16图14-2资本边际效率曲线和投资边际效率曲线如图14-2所示，资本边际效率曲线和投资边际效率曲线都向右下方倾斜，即都反映投资量和利率之间存在反方向变动关系。但是，投资边际效率曲线比资本边际效率曲线更为陡峭，其原因在于在相同的预期收益下，投资的边际效率小于资本的边际效率。3．托宾的“q”说托宾q是指企业股票的市场价值与资本重置成本的比率。这里的资本重置成本是在现有的产品市场条件下，重新创办该企业的成本。股票的市场价值反映的是股票持有者对企业资产的剩余索取权的价格预期。因此，q=企业的股票市场价值/新建造企业的成本。如果企业的市场价值小于资本的重置成本时，即q1，说明买旧的企业比建设新企业便宜，于是就不会有投资；相反，如果企业的市场价值大于资本的重置成本，即q1时，说明新建造企业比买旧企业要便宜，因此投资需求增加。可以看出，投资是q值的增函数。也就是说，股票价格上升时，投资会增加。二、IS曲线1．IS曲线的含义在这些组合下，投资和储蓄都是相等的，即is，IS曲线上任何一点都代表一定的利率和收入的组合，从而产品市场是均衡的。图14-3IS曲线2．IS曲线的推导（1）代数推导两部门经济中，均衡条件为is，代入消费函数cy和投资函数iedr可得：y

edr117此即为IS曲线方程。（2）IS曲线的图形推导图14-43．IS曲线的斜率由两部门经济均衡收入代数表达式y

IS曲线的推导aedrae11可推出r，y，即IS曲线的斜率为

1ddd

向右下方倾斜。IS曲线斜率的大小，即利率变动对国民收入的影响程度，取决于以下两个因素：（1）利率对投资需求的影响系数d。一定时，d越大，IS曲线斜率的绝对值越小，IS曲线越平缓。（2）边际消费倾向。d一定时，越大，IS曲线斜率的绝对值越小，IS曲线越平缓。在三部门经济中，当征收比例税时，IS曲线的斜率为

11td

。当d、一定时，t越大，IS曲线斜率的绝对值越大，IS曲线越陡峭，利率变动对国民收入影响越小。4．IS曲线的移动在三部门经济中，可推出：y

egtdr

。

111

g，即IS曲线右移1从上式中可见，当支出增加或减少g时，国民收入增加或减少量为y或左移移1g；而当税收增加或减少t时，国民收入减少或增加量为yt，即IS曲线左移或右11t。总结，实行扩张性财政，就表现为IS向右方移动，实行紧缩性财政，就表现为IS

1向左方移动。5．IS曲线以外的点的经济含义IS曲线外的任一点，都表示产品市场的失衡状态。18图14-5产品市场的失衡及调整三、利率的决定凯恩斯认为，利率不是由储蓄与投资决定的，而是由货币的供给量和对货币的需求量所决定的。货币的实际供给量（用m表示）一般由国家加以控制，是一个外生变量，因此，需要分析的主要是货币的需求。1．流动性偏好与货币需求动机对货币的需求，又称“流动性偏好”，是指由于货币具有使用上的灵活性，人们宁肯以牺牲利息收入而储存不生息的货币来保持财富的心理倾向。货币需求动机分为以下三种：（1）交易动机交易动机是指个人和企业为了进行正常的交易活动而持有货币的动机。由于收入与支出有时滞，所以人们需要持有一部分货币在手中。出于交易动机的货币需求量主要决定于收入，收入越高，交易数量越大，从而为应付日常开支所需的货币量就越大。（2）谨慎动机（预防性动机）谨慎动机是指为预防意外支出而持有一部分货币的动机，如个人或企业为应付事故、失业、疾病等意外事件而需要事先持有一定数量货币。从全社会来看，这一货币需求量大体上也和收入成正比，是收入的函数。用L1表示交易动机和谨慎动机所产生的全部实际货币需求量，用y表示实际收入，则这种货币需求量和收入的关系可表示为：L1L1yky。（3）投机动机投机动机是指人们为了抓住有利的购买有价证券的机会而持有一部分货币的动机。投机动机所产生的货币需求量与利率成反比，可以表示为：L2L2rhr。2．货币需求函数对货币的总需求函数可描述为：LL1L2L1yL2rkyhr上述公式的经济含义是：当收入水平给定时，实际货币需求量是利率的减函数。货币需求函数可用图14-6来表示。它起初向右下方倾斜，表示货币的货币需求量随利率下降而增加，最后为水平状，表示“流动偏好陷阱”。19图14-6货币需求函数3．流动偏好陷阱流动性陷阱又称凯恩斯陷阱或流动偏好陷阱，是凯恩斯的流动偏好理论中的一个概念，具体是指当利率水平极低时，人们对货币需求趋于无限大，货币当局即使增加货币供给也不能降低利率，从而不能增加投资的一种经济状态。当利率极低时，有价证券的价格会达到很高，人们为了避免因有价证券价格跌落而遭受损失，几乎每个人都宁愿持有现金而不愿持有有价证券，这意味着货币需求会变得完全有弹性，人们对货币的需求量趋于无限大，表现为流动偏好曲线或货币需求曲线的右端会变成水平线。在此情况下，货币供给的增加不会使利率下降，从而也就不会增加投资引诱和有效需求，当经济出现上述状态时，就称之为流动性陷阱。4．货币供求均衡和利率的决定（1）货币供给量流动性偏好理论假设银行选择了一个固定的货币供给，在此模型中，价格水平P也是固定的，所以实际货币余额供给MP固定，因此货币供给曲线是一条垂直于横轴的直线，随着货币供给增加不断向右平移；反之，则向左平移。（2）货币供求均衡如图14-7所示，货币的供给和需求决定了均衡的利率水平。图14-7货币供给和需求的均衡四、LM曲线1．LM曲线的含义LM曲线为满足货币市场的均衡条件下的收入y与利率r的关系的图形。2．LM曲线的推导（1）公式推导20货币市场均衡条件为：m

Lkyhr，推导出LM曲线的表达式为：P

y

（2）图形推导hrmkm或rykkhh

图14-83．LM曲线的斜率LM曲线的推导k

。LM曲线斜率的大小取决于以下两个因素：h

（1）货币需求对收入的敏感系数k。h一定时，k越大，LM曲线的斜率越大，LM曲线越陡峭；（2）货币需求对利率的敏感系数h。k一定时，h越大，LM曲线的斜率越小，LM曲线越平缓。LM曲线的斜率为一般情况下，LM曲线斜率为正值，LM曲线由左下向右上倾斜，这一区域称为中间区域。当利率下降到很低时，货币投机需求将成为无限，即h为无穷大，LM曲线斜率为零，LM曲线成为一水平线，这一区域称为凯恩斯区域。当货币的投机需求为零，即h为零时，LM的斜率为无穷大，LM曲线为竖直线，此时被称为古典区域。图14-94．LM曲线的移动LM曲线的三个区域kmMy可看出，LM曲线移动只能是实际货币供给量变动。由于假设短期Phh

物价水平固定，因此只可能是名义货币供给量发生变动。在价格水平不变时，M增加，LM曲线向右下方移动，反之，LM曲线向左上方移动。由LM曲线表达式r

5．LM曲线以外的点的经济含义21图14-10货币市场的失衡及调整五、ISLM分析1．两个市场同时均衡的利率和收入按照凯恩斯的观点，在产品市场上，要决定收入，必先决定利率；在货币市场上，要决定利率，必先决定收入。这样，凯恩斯理论就陷入了循环推论的困境。希克斯认为：货币市场利率的变化会影响投资，投资的变化又会影响产品市场的总需求，进而改变收入，收入的变化又会影响到货币需求……因此，在产品市场和货币市场中，只要有一个市场没有实现均衡，国民收入就不会稳定。只有产品市场和货币市场同时实现均衡时的国民收入才是均衡的国民收入。在IS曲线上，有一系列使产品市场均衡的利率及收入组合点；在LM曲线上，有一系列使货币市场均衡的利率及收入组合点。IS曲线与LM曲线交于一点，在该点上，产品市场和货币市场同时达到均衡，其数值可通过解IS与LM的联立方程组得到。图14-11产品市场和货币市场的一般均衡2．均衡收入和利率的变动IS与LM曲线的交点的均衡并不意味着一定是充分就业的均衡。此时，单纯依靠市场调节无法实现充分就业均衡，因此需要的财政或货币的调整。3．ISLM模型的用处（1）表示经济短期波动究竟来自何方，是来自投资支出变动、消费支出变动、支出或税收方面因素的变动，还是来自货币供给和需求方面因素的变动。（2）表现出干预经济使用的是财政还是货币。（3）表现构成总需求诸因素对总需求变动影响的强弱程度。（4）表现出干预经济的效果。（5）表现出凯恩斯主义和货币主义这两大学派为什么会对财政和货币有不同的态度。（6）表现出总需求曲线的来历。22六、凯恩斯的基本理论框架图14-12凯恩斯的基本理论框架（1）国民收入决定于消费和投资。（2）消费由消费倾向和收入决定。（3）消费倾向比较稳定。（4）投资由利率和资本边际效率决定，投资与利率成反方向变动关系，与资本边际效率成正方向变动关系。（5）利率决定于流动偏好与货币数量。（6）资本边际效率由预期收益和资本资产的供给价格或者说重置成本决定。14.3名校考研真题详解，投资函数i1005r（r为利率）；（2）消费函数1．假定：（1）消费函数C500.8y（y为收入）（3）消费函数C500.75y，投资函数i10010r。C500.8y，投资函数i10010r；A．求（1）（2）（3）的IS曲线；B．比较（1）和（2），说明投资对利率更敏感时，IS曲线斜率发生的变化。C．比较（2）和（3），说明边际消费倾向变动时，IS曲线斜率发生的变化。[中南财经大学806经济学2009研]解：A．根据两部门经济中均衡收入决定公式yci，可得IS曲线分别为：（1）中的IS曲线为r300.04y；（2）中的IS曲线为r150.02y；（3）中的IS曲线为r150.025y。B．比较（1）和（2），当投资对利率更敏感时，IS曲线斜率的绝对值由0.04变为0.02，IS曲线更加平缓，说明投资对利率更敏感时，国民收入也对利率更加敏感，即利率的一点变动将引起均衡收入y很大幅度的变动。C．比较（2）和（3），当边际消费倾向变小时，IS曲线斜率的绝对值由0.02变为0.025，IS曲线更加陡峭，说明IS曲线的斜率与边际消费倾向成反比。这是因为，边际消费倾向较小，意味着支出乘数较小，从而利率变动引起投资变动时，收入会以较小幅度变动，因而IS曲线就较陡峭。2．假设一个只有家庭和企业的两部门经济中，消费c1000.8y，投资i1506r，实际货币供给（单位：亿元）m150，货币需求L0.2y4r。（1）求IS和LM曲线。（2）求商品市场和货币市场同时均衡时的利率、收入、消费和投资。（3）如果货币供给增加50亿元，而货币需求不变，收入、利率、消费和投资有何变化？[湖南大学23846经济学基础（含微观经济学、宏观经济学、计量经济学）2012研]解：（1）由国民收入恒等式yci，可得：y1000.8y1506r简化整理得IS曲线方程式为：y125030r由货币市场均衡条件货币供给等于货币需求，即：1500.2y4r化简整理得LM曲线方程式为：y75020r（2）由IS方程和LM方程联立得：y125030r

y75020r

解得：r10，y950，c860，i90。（3）如果货币供给增加50亿元，此时LM曲线方程式为：y100020r重新联立IS方程和LM方程得：y125030ry100020r解得：r5，y1150，c1020，i120。24第十五章国民收入的决定：总需求—总供给模型15.1框架结构图总需求曲线的含义总需求曲线的推导总需求曲线总需求曲线的斜率总需求曲线的移动劳动市场与总供给函数假设前提古典（长期）总供给曲线形状：一条垂直线总供给分析假设前提凯恩斯总供给曲线形状：一条水平线常规总供给曲线（黏性价格模型）均衡价格水平、总产量、就业量的决定古典情形总需求—总供给模型总需求曲线的移动凯恩斯极端情形中间区域总供给曲线的移动（左移导致滞胀）15.2知识要点精讲一、总需求曲线1．总需求曲线的含义总需求是经济社会对产品和劳务的需求总量，通常用产出水平来表示。它由消费需求、投资需求、需求和国外需求构成。总需求函数表示产品市场与货币市场同时均衡时，以国民收入所表示的需求总量和价格水平之间关系的函数，即yfP。252．总需求曲线的推导图15-1总需求曲线的推导需要注意的是，价格水平变动不影响IS曲线的位置，这是因为已经假定IS曲线的变量是实际变量。3．总需求曲线的斜率总需求曲线的斜率为负，这可以用以下三种原理进行解释：（1）庇古的财富效应价格水平上升，使人们所持有的货币及其他以货币衡量的具有固定价值的资产的实际价值降低，人们会变得相对贫穷，于是人们的消费水平就相应地减少，这种效应称为实际余额效应，也称为庇古的财富效应。其传导路径为：P货币的购买力WCADy

（2）凯恩斯利率效应价格总水平变动引起利率同方向变动，进而使投资和产出水平成反方向变动的情况，称为利率效应。如果货币供给没有变化，价格上升使货币需求增加时，利率就会上升。利率上升，使投资水平下降，因而使总支出水平和收入水平下降。其传导路径为：Pm

riADyP

（3）蒙代尔-弗莱明的汇率效应价格变动，导致本币升值或贬值，引起汇率变化，从而影响进出口。一是物价总水平上升会使进口增加，出口减少，因为国内价格总水平上升后，相比之下本国公民购买外国货比较合算，因而进口增加，同时由于本国货币涨价后外国公民购买本国货将减少，因此出口将减少。进口增加而出口减少，使净出口减少，就会使总需求水平下降。二是物价总水平上升以后，本国生产成本上升，如果这时外国物价未涨，则到外国投资显然比较合算（因为成本比较低），因而到外国投资增加，国内投资减少，这也降低国内总需求水平。其传导路径为：PnxADy

以上三种效应共同作用，如果国内物价总水平上升，必然导致国内总支出水平下降，总需求曲线向右下方倾斜。2．总需求曲线的移动采取扩张性财政或扩张性货币，都会使总需求曲线向右方移动；反之，则向左方移动。图15-2总需求曲线的移动二、总供给和总供给函数1．总供给和总供给函数总供给是经济社会所提供的总产量（或国民收入），即经济社会投入的基本资源所生产的产量，它由一个国家的生产要素和技术水平所决定。总供给函数表示总产量与一般价格水平之间的关系。价格水平影响总产量的基本过程为：首先，在名义工资不变时，价格水平的变化影响实际工资；其次，在其他条件不变时，实际工资通过劳动市场影响就业量；最后，就业量的变化影响总产量。2．宏观生产函数宏观生产函数也称为总生产函数，表明在一定技术条件下生产要素投入总量和总产出量之间的关系。在技术水平既定时，宏观生产函数可表示为产出与劳动和资本之间的关系，即yfN,K。（1）短期在短期，资本存量和技术不变，经济社会的产出y取决于就业量N。图15-3宏观生产函数（2）长期在长期，技术水平、资本存量、充分就业劳动量都会变化，总供给水平由经济的总就业水平决定，总27W

就业水平则由劳动市场的均衡决定，即Nd

PWNsP



。

图15-4劳动市场均衡上面的分析基于劳动市场处于价格和工资具有完全伸缩性（弹性）的完全竞争经济中，即实际工资的快速调整能实现劳动力市场的均衡和充分就业。但是，短期内，当价格和货币工资（名义工资）具有黏性时，实际工资不会迅速下降，市场机制不能自动实现充分就业，经济生活中存在失业。三、总供给曲线的类型对于长期总供给曲线，各学者意见比较一致，即经济在长期中处于充分就业的均衡。按照货币工资和价格水平进行调整所要求的时间的长短不同，新古典综合派把短期总供给曲线分为三种，即古典总供给曲线、凯恩斯总供给曲线和常规总供给曲线。1．古典（长期）总供给曲线古典总供给曲线是一条位于经济的潜在产量或充分就业产量水平的垂直线。（1）图形描述图15-5古典总供给曲线如图15-5所示，古典学派认为，总供给曲线是一条位于经济的潜在产量或充分就业水平上的垂直线。（2）理论依据货币工资（W）和价格水平（P）可以迅速或自动调节，使得实际工资（WP）总处于充分就业所应有的水平，从而使产量也总处于充分就业水平，不受价格的影响。古典学派一般研究经济事物的长期状态，而在长期中，即使W和P不能迅速调整，也具有充分的时间来进行调整，实际工资（WP）最终将达到充分就业水平。2．凯恩斯总供给曲线凯恩斯总供给曲线是水平的，表明厂商在现有价格水平上愿意供给所需的任何数量的商品。（1）理论依据假定货币工资和价格都具有刚性，即完全不能进行调整。即使不是刚性的，由于凯恩斯研究的是短期的情况（凯恩斯有句名言：长期，我们都将死去），由于时间很短，货币工资和价格也没有足够的时间来进行调整。（2）图形推导28图15-6凯恩斯总供给曲线的推导3．常规总供给曲线常规总供给曲线向右上方倾斜，其斜率为正。黏性价格模型强调了企业不能迅速地根据需求变动调整它们索取的价格。由于长期合约，或调整成本过高，企业不能及时调整价格，对应的总供给曲线向上方倾斜。企业合意的价格p取决于两个宏观经济变量：物价总水平P。物价总水平越高，企业定价越高；总收入水平Y。总收入越高，需求越大，企业定价越高。因此，企业的合意价格表示为：pPayyf

即企业合意的价格取决于价格水平P和相对于自然水平的总产出水平yyf。假设有两种类型的企业，一些企业的价格有伸缩性，另一些企业的价格是黏性的，它们根据预期的经济状况事先确定自己的价格。价格黏性企业的定价公式为：pEPaEyEyf，式中，E代表一个变量的预期值。假设企业预期产出处于其自然率水平，从而aEyEyf0，那么，该类企业的定价公式为：pEP，即具有价格黏性的企业根据自己对其他企业收取价格的预期设定自己的价格。如果b是具有黏性价格的企业所占的比例，1b是具有弹性价格的企业所占的比例，则价格总水平可表示为：PbEP1b[Payyf]

整理得：yyfPEP式中，

b1ba

上式即为常规总供给曲线的方程。4．导致短期总供给曲线移动的因素（1）可得到的劳动量增加使短期总供给曲线向右移动；而可得到的劳动量减少使短期总供给曲线向29左移动。（2）物质资本或人力资本（指人们通过教育、培训和经验获得的知识与技能）增加使短期总供给曲线向右移动；而物质资本或人力资本减少使短期总供给曲线向左移动。（3）自然资源可获得性的增加使短期总供给曲线向右移动；而自然资源可获得性的减少使短期总供给曲线向左移动。（4）技术知识进步使短期总供给曲线向右移动；可得到的技术减少使短期总供给曲线向左移动。四、宏观效果：ADAS分析1．均衡价格水平、总产量、就业量的决定总供给曲线和总需求曲线合并到一个坐标中就得到了总需求—总供给模型，其交点表示劳动力市场、产品市场和货币市场同时均衡时的价格水平、总产量以及就业量。图15-72．总需求曲线的移动（1）古典情形均衡价格水平、总产量、就业量的决定图15-8古典情形下总需求曲线的移动如图15-8所示，由于已经实现充分就业，总供给不能再增加，增加总需求只会影响价格水平，而不能影响国民收入。（2）凯恩斯极端情形30图15-9极端凯恩斯主义总需求曲线的移动如图15-9所示，采取扩张性财政，或者采取扩张性货币，或者同时实施扩张性财政和扩张性货币，总需求曲线右移，使产量增加，失业率下降。（3）中间区域图15-10短期总供给曲线一般情形下总需求曲线的移动在一般情形下，当采取扩张性财政或者扩张性货币时，总需求将增加，均衡国民收入将增加，价格水平将提高。但是，刺激总需求的效果取决于总供给曲线陡峭的程度。3．总供给曲线的移动如果总需求曲线和长期总供给曲线不变，短期总供给曲线发生移动。图15-11经济滞胀分析当经济处于滞胀状态时，需求管理无效。如果实施扩张性的，经济能得到恢复，但是物价水平持续走高；如果实施紧缩性的，物价水平下降，但经济出现衰退。15.3名校考研真题详解311．某国经济总量生产函数为Y2K0.5L0.5，其中Y为实际产出，K为资本存量总额且K100，L为总劳动力。（1）求劳动力的需求函数。（2）用实际工资表示产出。（3）如果名义工资开始为4，实际价格水平和预期价格水平均为1，实际工资目标为4，计算初始产出水平和充分就业的产出水平。（4）按照工资粘性模型，假设名义工资固定在W4，求总供给方程。[对外经济贸易大学815经济学综合2013研]解：（1）由经济总量生产函数为Y2K0.5L0.5，将K100代入，可得Y20L0.5，可得MPL动要素市场均衡条件：MPL需求函数。（2）由（1）有L

100WP

10L。由劳，可得L

100

W/P2

，W表示名义工资，P表示价格水平，此即劳动力的W/P2

，代入生产函数Y20L0.5，可得产出为Y

200

，此即为用实际工资表W/P

示的产出水平。（3）由于名义工资初始为4，价格水平为1，则初始产出水平为：Y

200W/P

200

504/1

由于预期价格水平也为1，初始的实际工资水平为4，等于目标实际工资，故初始经济处于充分就业的产出水平，所以，充分就业的产出水平也为50。（4）假设名义工资固定在W4，根据产出函数Y

200

，则可得Y50P，此即为总供给方程。W/P

2．请说明微观SD和宏观ASAD模型，并比较这二者的异同。[财经大学801经济学2008研]答：微观SD和宏观ASAD模型分别是微观经济学和宏观经济学重要的理论模型。这两者既有相同点也有一定的差异。（1）两者的相同点微观SD和宏观ASAD模型二者的相同点主要体现在以下两个方面：①在“形式”上有一定的相似之处。微观经济学的供求模型主要说明单个商品的价格和数量的决定。宏观经济中的ASAD模型主要说明总体经济的价格水平和国民收入的决定。②二者在图形上都用两条曲线来表示，在价格为纵坐标，数量（产出）为横坐标的坐标系中，向右下方倾斜的为需求曲线，向右上方延伸的为供给曲线。（2）两者的不同点微观SD和宏观ASAD模型二者的相同点主要体现在以下三个方面：①两模型涉及的对象不同。微观经济学的供求模型是微观领域的事物，而宏观经济中的ASAD模型是宏观经济领域的事物。②各自的理论基础不同。微观经济学中的供求模型中的需求曲线的理论基础是消费者行为理论，而供给曲线的理论基础主要是成本理论和市场理论，它们均属于微观经济学的内容。宏观经济学中的总需求曲线的理论基础主要是产品市场均衡理论和货币市场均衡理论，而总供给曲线的理论基础主要是劳动市场理论和总量生产函数，它们均属于宏观经济学的内容。③各自的功能不同。微观经济学中的供求模型在说明商品价格和数量决定的同时，还可用来说明需求曲线和供给曲线移动对价格和商品数量的影响，充其量这一模型只解释微观市场的一些现象和结果。宏观经济学中的ASAD模型在说明价格和产出决定的同时，可以用来解释宏观经济的波动现象，还可以用来说明运用宏观经济干预经济的结果。32第十六章失业与通货膨胀

16.1框架结构图自然失业率和自然就业率失业的描述失业的经济学解释摩擦性失业的原因失业的原因结构性失业的原因失业的影响与奥肯定律失业通货膨胀的衡量通货膨胀的描述通货膨胀的分类作为货币现象的通货膨胀需求拉动的通货膨胀通货膨胀的原因通货膨胀成本推动的通货膨胀结构性通货膨胀通货膨胀的持续预期到的通货膨胀成本通货膨胀的成本未预期到的通货膨胀成本菲利普斯曲线的提出菲利普斯曲线的推导失业与通货膨胀的关系附加预期的菲利普斯曲线长期菲利普斯曲线16.2一、失业的描述33知识要点精讲1．自然失业率和自然就业率自然失业率为经济社会在正常情况下的失业率，它是劳动市场处于供求稳定状态时的失业率。这里的稳定状态被认为是：既不会造成通货膨胀也不会导致通货紧缩的状态。自然失业率的推导如下：劳动力=就业工人人数+失业工人人数即：NEU

失业率=

设：就职率（f）：每个月找到工作的失业者的比例；离职率（l）：每个月失去自己工作的就业者的比例。因此，劳动市场达到稳定状态的条件是：fUlEfUlNUUN

llf

解得：

由此可以看出：稳定状态的失业率取决于离职率l和就职率f：离职率越高，失业率越高；就职率越高，失业率越低。自然就业率是与自然失业率相对应的就业率，即充分就业量除以劳动力总量所得到的比率。2．失业的经济学解释（1）古典失业理论古典经济学家始终认为，经济制度可以通过市场机制的自动调节解决各种矛盾，因此经济社会中充分就业是一个始终存在的倾向。在竞争性、市场出清的均衡状态下，只存在自愿失业。图16-1失业的古典解释（2）凯恩斯失业理论凯恩斯认为除了摩擦性失业和自愿失业之外，社会还存在着大量的非自愿失业，其原因在于社会有效需求不足，故凯恩斯的失业理论也称之为有效需求不足失业论。当工资具有刚性，劳动市场非出清时，存在非自愿失业。34图16-2失业的凯恩斯解释二、失业的原因1．摩擦性失业的原因工作岗位与劳动力的匹配要花费时间，由此形成的失业称为摩擦性失业。摩擦性失业是暂时的失业。企业和家庭需要的产品类型一直在变动。随着产品需求的变动，对生产这些产品的劳动的需求也在变动，这种不同行业和地区之间的需求构成变动称为部门性变动，为摩擦性失业产生的一个原因；企业间劳动供求的变动，为摩擦性失业产生的另外一个原因。2．结构性失业的原因结构性失业是指劳动力的供给和需求不匹配所造成的失业，其特点是既有失业，又有职位空缺，失业者或者没有合适的技能，或者居住地点不当，因此无法填补现有的职位空缺。结构性失业的一个来源是工资刚性，即工资不能调整到使劳动市场的供给等于需求从而消除失业的水平。工资刚性的因素主要有以下三个方面：（1）最低工资法（2）效率工资（3）工会的垄断力量三、失业的影响与奥肯定律1．失业的影响失业有两种主要的影响，即社会影响和经济影响。2．奥肯定律奥肯定律的内容是：失业率每高于自然失业率1个百分点，实际GDP将低于潜在GDP2个百分点。奥肯定律用公式表示为：yyfyf

uu奥肯定律的一个重要结论是：实际GDP必须保持与潜在GDP同样快的增长，以防止失业率的上升。如果想让失业率下降，那么，该经济社会的实际GDP的增长必须快于潜在GDP的增长。四、通货膨胀的描述351．通货膨胀的衡量当一个经济中的大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨时，宏观经济学就称这个经济经历着通货膨胀。宏观经济学用价格指数来描述整个经济中的价格水平。宏观经济学中常涉及的价格指数主要有GDP折算指数、消费价格指数（简记为CPI）和生产者价格指数（简记为PPI）。通货膨胀的程度通常用通货膨胀率来衡量。通货膨胀率被定义为从一个时期到另一个时期价格水平变动的百分比。用公式表示为：PP

ttt1100%

Pt1

2．通货膨胀的分类（1）按照价格上升的速度分类温和的通货膨胀：指每年物价上升的比例在10％以内。奔腾的通货膨胀：指年通货膨胀率在10％～l00％之间。超级通货膨胀：指通货膨胀率在100％以上，多见于战乱或大的政治动荡之后。（2）按照对价格影响的差别分类平衡的通货膨胀：每种商品的价格都按相同比例上升。非平衡的通货膨胀：各种商品价格上升的比例并不完全相同。（3）按照人们的预期程度分类未预期到的通货膨胀：价格上升的速度超出人们的预料，或者人们根本没有想到价格会上涨。预期到的通货膨胀：又称为惯性的通货膨胀，物价有规律的变动。五、通货膨胀的原因关于通货膨胀的原因，经济学家提出了种种解释，可大致分为三个方面：一是传统货币数量论，这种解释强调货币在通货膨胀过程中的重要性；二是用总需求与总供给来解释，包括从需求的角度和供给的角度；三是从经济结构因素变动的角度来说明通货膨胀的原因，即结构性通货膨胀。1．作为货币现象的通货膨胀基本观点：每次通货膨胀背后都有货币供给的迅速增长。货币供给的增加是通货膨胀的基本原因。对费雪方程式MVPy变换可得：

dPdMdydV

ˆyˆvˆm

PMyV

通货膨胀率=货币增长率＋货币流通速度变化率－产量增长率根据方程，如果货币流通速度不变且收入处于其潜在的水平上，则通货膨胀的产生主要是货币供给增加的结果。货币主义认为通货膨胀的最根本原因是货币供给量多于需求量，于是“通货膨胀是一定会到处发生的货币现象”。事实上，在长期中，通货膨胀是一种货币现象。2．用总需求与总供给来解释（1）需求拉动的通货膨胀需求拉动的通货膨胀又称超额需求通货膨胀，是指总需求超过总供给所引起的一般价格水平的持续显著的上涨。36图16-3需求拉动的通货膨胀具体表现：供给曲线既定，总需求受冲击不断右移。（2）成本推动的通货膨胀成本推动通货膨胀又称成本通货膨胀或供给通货膨胀，是指在没有超额需求的情况下由于供给方面成本的提高所引起的一般价格水平持续和显著的上涨。①工资推动通货膨胀理论工资推动通货膨胀是指不完全竞争的劳动市场造成的过高工资所导致的一般价格水平的上涨。工资—价格螺旋：工资提高引起价格上涨，价格上涨又引起工资提高，这样，工资提高和价格上涨形成了螺旋式的上升运动。②利润推动通货膨胀理论利润推动通货膨胀是指垄断企业和寡头企业利用市场势力谋取过高利润所导致的一般价格水平的上涨。图16-4成本推动通货膨胀如图16-4所示，总需求是既定的，不发生变化，变动只出现在供给方面。当总供给曲线向左移动的时候，对应的价格水平不断上涨，而总产量不断下降。3．结构性通货膨胀结构性通货膨胀：由于经济结构因素的变动，出现一般价格水平的持续上涨。具体表现：经济中存在两大部门（需求扩大部门和需求衰减部门；生产率提高较快部门和生产率提高较慢部门；新兴部门和衰落部门；开放部门和非开放部门），前一个部门预示着较好的经济前景，因而工资、物价会较快上升，但劳动市场的特殊性要求两个部门的工资应以同一比例上升，因而后一个部门会向前一个部门看齐，结果引起通货膨胀。37六、通货膨胀的持续通货膨胀不是价格水平的一次性改变，而是价格水平的持续上升。事实上，无论通货膨胀的原因如何，只要通货膨胀开始，通货膨胀也可以自行持续下去。图16-5通货膨胀螺旋七、通货膨胀的成本1．预期到的通货膨胀成本（1）菜单成本：是指价格调整的成本。高通货膨胀使得企业经常更换自己的报价，从而产生了成本。（2）鞋底成本：通货膨胀率高，使得名义利率提高，人们的实际货币余额需求量减少，需要更经常去银行，不方便程度提高，也即鞋底成本。（3）税收扭曲：许多税规没有考虑通货膨胀的影响，从而改变了个人所得税负担。（4）相对价格变动导致的资源配置不当：高的通货膨胀改变了相对价格，从而引起资源配置中的微观经济无效率。（5）混乱与不方便：物价水平经常变动会引起生活不便。2．未预期到的通货膨胀成本未预期到的通货膨胀的影响比稳定的、可预期的通货膨胀的任何一种成本都更有害。（1）不确定性的增加。（2）不合意的财富的再分配。（3）相对价格变动性的增加。八、失业与通货膨胀的关系——菲利普斯曲线1．菲利普斯曲线的提出经济学家菲利普斯于1958年在《经济学》杂志发表论文《1861-1957年间英国货币工资变化与失业之间的关系》，论文中详细说明一种基本关系：货币工资增长率与失业率之间存在反比例关系，失业率提高时，货币工资增长率较小；失业率降低时，货币工资增长率较大。这就是当年意义上的菲利普斯曲线。以萨缪尔森为代表的新古典综合派利用美国的经济资料进行类似的研究，但用物价上涨率（即通货膨胀率）代替货币工资上涨率，以表示物价上涨率与失业率之间也有对应关系：物价上涨率增加时，失业率下降；物价上涨率下降时，失业率上升。这就是新古典综合派提出的菲利普斯曲线。38图16-6菲利普斯曲线若设u表示自然失业率，则菲利普斯曲线可表示为：auu方程描述的是，当失业率超过自然失业率，价格水平就下降；当失业率低于自然失业率时，价格水平就上升。2．菲利普斯曲线的推导菲利普斯曲线可以从总需求—总供给模型中推导出来。图16-7菲利普斯曲线的推导3．菲利普斯曲线的含义在一定的时点上，可设置一个经济能够最大限度承受的通货膨胀与失业的界限，通过总需求管理把通货膨胀和失业都控制在此界限之内。当通货膨胀率过高时，可通过紧缩性的经济使失业率提高，以换取低通货膨胀率；当失业率过高时，采取扩张性的经济使通货膨胀率提高，以获得较低的失业率。这就是经济学中经常运用的“相机抉择”的宏观经济。39图16-8菲利普斯曲线与运用4．牺牲率和痛苦指数牺牲率是指为了使通货膨胀率降低一个百分点而必须放弃的一年实际GDP的百分点数。痛苦指数=失业率+通货膨胀率5．附加预期的菲利普斯曲线货币主义代表人物弗里德曼认为，菲利普斯的最大缺陷是忽视了工人对通货膨胀的预期。为此，弗里德曼等人提出了附加预期的菲利普斯曲线，又称短期菲利普斯曲线，指预期通货膨胀率保持不变时，表示通货膨胀率与失业率之间关系的曲线。附加预期的菲利普斯曲线方程为：eauu当实际通货膨胀等于预期通货膨胀时，失业处于自然失业率水平。因此，可以定义自然失业率为非加速通货膨胀的失业率。附加预期的短期菲利普斯曲线表明，在预期的通货膨胀率低于实际的通货膨胀率的短期中，失业率与通货膨胀率之间仍存在着替换关系。图16-9附加预期的菲利普斯曲线含义：在短期中，引起通货膨胀率上升的扩张性财政和货币是可以起到减少失业的作用的，即调节总需求的宏观经济在短期是有效的。6．长期菲利普斯曲线从长期来看，预期的通货膨胀率与实际通货膨胀率迟早会一致，经济社会的失业率将处在自然失业率水平，失业率与通货膨胀率之间不存在替换关系。长期菲利普斯曲线是一条垂直线，表明失业率与通货膨胀率之间不存在替换关系。图16-10长期的菲利普斯曲线含义：从长期来看，运用扩张性不但不能降低失业率，还会使通货膨胀率不断上升。4016.3名校考研真题详解1．假设经济具有以下的菲利普斯曲线：10.5u0.06试回答：（1）自然失业率是多少？（2）为了使通货膨胀减少5%，必须有多少周期性失业？用奥肯定律（Okun’slaw）计算牺牲率。（3）通货膨胀率为8%，银行想在一年内把它降到5%，则在一年内实际GDP将减少多少？[厦门大学806宏微观经济学2012研]解：（1）自然失业率指充分就业下的失业率，因此根据菲利普斯曲线方程10.5u0.06易知经济的自然失业率是6%。（2）为使通货膨胀率减少5个百分点，0.5u0.06就要增加5个百分点，则u0.06要增加10个百分点。因此，为使通货膨胀率减少5个百分点，必须有10%的周期性失业。奥肯定律表示失业率变动一个百分比会使得GDP变动两个百分比。已知失业率上升10%，那么GDP减少20%。牺牲率是指通货膨胀每减少1个百分点所必须放弃的一年的实际GDP的百分比，因此牺牲率为20/5=4。（3）银行想在一年内将通货膨胀率从8%降到5%，需要减少3个百分点，由（2）中的结果可知，通货膨胀减少1个百分点需要GDP下降4个百分点，若使通货膨胀率下降3个百分点，则需要使GDP下降12个百分点。2．有人说“通货膨胀时时处处都是一种货币现象”，你如何看这个观点？[吉林大学823经济学（政治经济学、西方经济学）2008研]答：这一观点有一定的合理性，但并不全面。理由如下：通货膨胀是指在一段时期内，一个经济中大多数商品和劳务的价格持续显著地上涨。由货币供给方程PYMV可得：P

，对等式两边取对数有：Y

lnPlnMlnVlnY

dPdMdVdYPMVY

对上式求全微分则有：也可记为：

dPdMdVdY

。

PMVY

dVdY

0，且在长期，经济处于充分就业的产出水平，0，因此，有VY

假定货币流通速度为常数，则dPdM

。价格水平变动与货币供给变动一致，即通货膨胀完全由货币供给决定，因此可以认为“通货膨

胀时时处处是一种货币现象”。但在现实生活中，通货膨胀虽然和货币供应量有密切关系，但引起通货膨胀的原因并不是唯一的货币供应量增加。需求变动、成本变化和经济结构的改变都可能引起通货膨胀，所以上述观点并不全面。41第十七章宏观经济

17.1框架结构图宏观经济目标宏观经济目标以及经济影响宏观经济的作用和影响支出财政工具收入自动稳定器财政的调节财政斟酌使用的财政财政思想的演变财政思想赤字与公债财政效果的IS-LM图形分析存款创造和货币供给再贴现率货币三大工具公开市场业务法定准备金率货币货币操作方式和泰勒规则货币效果的IS-LM图形分析货币的局限性42两种的混合使用时间不一致性要不要干预关于总需求管理的争论有效性的争论按什么规则对经济进行干预17.2知识要点精讲一、宏观经济目标以及经济影响1．宏观经济目标宏观经济是指为了增进整体经济福利、改善整体经济运行状况，以达到一定的目标而对宏观经济领域进行的有意识的干预。宏观经济的目标有四种，即：充分就业、价格稳定、经济持续均衡增长和国际收支平衡。值得注意的是，上述四个宏观经济目标之间并不是完全一致的，它们之间存在着矛盾，也就是说，要同时实现是有困难的。因此，如何确定重点目标和采取具体的措施协调各经济目标之间的矛盾，就成为宏观经济的主要内容。2．宏观经济的作用和影响财政是变动税收和支出以便影响总需求进而影响就业和国民收入的。货币是货币当局即银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求的。财政和货币都是通过影响利率、消费、投资进而影响总需求，使就业和国民收入得到调节。表17-1财政和货币的影响种类财政（减少所得税）财政（增加开支）财政（投资津贴）货币（扩大货币供给）对利率的影响对消费的影响对投资的影响对GDP的影响上升上升上升下降增加增加增加增加减少减少增加增加增加增加增加增加二、财政及其效果1．财政工具财政工具指为实现既定经济目标所选择的操作手段，主要包括：（1）财政支出购买支出：对商品和劳务的购买。它是的直接支出，直接形成社会需求和购买力。转移支付：在社会福利保险、贫困救济和补助等方面的支出。（2）收入税收：国家为了实现其职能，按照法律预先规定的标准，强制地、无偿地取得财政收入的一种手段。公债：对公众的债务，或公众对的债权。①目的：筹集财政资金，弥补财政赤字。43②形式：通过公债在资金市场的流通影响货币供求。2．自动稳定与斟酌使用（1）自动调节——自动稳定器自动稳定器也称内在稳定器，是指经济系统本身存在的一种会减少各种干扰对国民收入冲击的机制，能够在经济繁荣时期自动抑制通货膨胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无需采取任何行动。财政的这种内在稳定经济的功能主要通过以下三项制度得到发挥的：第一，税收的自动变化第二，转移支付的自动变化第三，农产品价格维持制度上述财政中的内在稳定器通常被看作是防止经济运行出现波动的第一道防线，并且也能够在一定程度上抑制经济波动，稳定经济运行，但其作用毕竟是有限的，无法使经济实现持续均衡增长。因此，运用财政干预经济也就有其存在的必要性。（2）主动调节——斟酌使用的财政斟酌使用的财政，又称为权衡性的财政，是指为确保经济稳定，要审时度势，主动采取一些财政措施，变动支出水平或税收以稳定总需求水平，使之接近物价稳定的充分就业水平。经济学家认为，运用财政调节总需求的原则是“逆经济风向行事”，具体操作为：在萧条时，要通过扩张性的财政来刺激总需求，以实现充分就业。扩张性的财政包括增加支出（如增加公共工程支出与购买支出）、增加转移支付和减少税收（如减少公司所得税、个人所得税）。在经济过度繁荣时期，则可以通过紧缩性的财政来抑制总需求。紧缩性的财政包括减少支出（如减少公共工程支出与购买支出）、减少转移支付和增加税收（如增加公司所得税、个人所得税）。（3）财政的局限性第一，时滞。认识总需求的变化，变动财政以及乘数作用的发挥，都需要时间。第二，不确定性。实行财政时，主要面临两个方面的不确定：第一，乘数大小难以准确地确定；第二，必须预测总需求水平通过财政作用达到预定目标究竟需要多少时间。第三，外在的不可预测的随机因素的干扰。第四，挤出效应。3．财政思想的演变（1）年度平衡预算：要求每个财政年度的收支平衡。（2）周期平衡预算：是指收支在一个经济周期中保持平衡，以繁荣时的盈余弥补衰退时的赤字。（3）功能财政思想：根据权衡性财政，为实现无通货膨胀的充分就业水平这一目标，预算可以是盈余，也可以是赤字，无须刻意保持财政收支平衡。4．赤字与公债强调财政要以充分就业为目标的职能财政思想，必然导致赤字财政。当出现财政赤字后，各国一般采用发行公债的手段来弥补赤字。5．财政效果的IS-LM图形分析财政效果的大小是指收支变化（包括变动税收、购买和转移支付等）使IS曲线变动对国民收入变动产生的影响。从IS-LM图形看，这种影响的大小随IS曲线和LM曲线的斜率不同而有所区别。（1）财政效果因IS曲线的斜率而异44图17-1财政效果因IS曲线的斜率而异（2）挤出效应挤出效应指支出增加所引起的私人消费或投资降低的效果。在IS-LM模型中，若LM曲线不变，支出增加，IS曲线向右移动，两种市场重新均衡时引起利率的上升和国民收入的增加。但是，利率的上升会抑制一部分私人投资，降低原有的乘数效应，因此，财政支出增加引起国民收入增加的数量小于不考虑货币市场的均衡（即LM曲线）或利率不变条件下的国民收入的增加量。这两种情况下的国民收入增量之差，就是利率上升引起的“挤出效应”。（3）财政效果因LM曲线的斜率而异如图17-2所示，在IS曲线的斜率不变时，财政效果又随LM曲线的斜率不同而不同。LM曲线的斜率越大，即LM曲线越陡峭，则移动IS曲线时收入变动就越小，即财政效果就越小，反之，LM越平坦，则财政效果就越大。图17-2财政效果因LM曲线的斜率而异三、货币及其效果1．存款创造和货币供给活期存款能通过活期存款派生机制创造货币。（1）仅存在法定准备率，银行新增一笔原始货币供给将使活期存款总和（亦即货币供给量）扩1

大为这笔新增原始货币供给量的倍，为货币创造乘数。rd

（2）当存在超额准备金时，货币创造乘数为k

。rdre

（3）如果在存款创造机制中还存在现金流出，即贷款并不完全转化为存款，那么货币创造乘数为：1

。k

rdrerc

存款扩张的基础是商业银行的准备金总额（包括法定的和超额的）加上非银行部门持有的通货，可称45为基础货币或货币基础，故又称高能货币或强力货币。如果把活期存款和通货都考虑为货币供给量，同时，引入强力货币H，此时的货币创造乘数公式为：Cu

1

CuDrc1MD

HCuRdReCuRdRercrdre

DDD

2．货币三大工具（1）再贴现率再贴现率是银行对商业银行及其他金融机构的放款利率。经济萧条时，下调再贴现率，商业银行向银行借款增加，货币供给量增加。繁荣时期，银行上调再贴现率，商业银行向银行借款减少，货币供给量减少。特点：它是一项被动的，取决于商业银行是否到银行借款。（2）公开市场业务公开市场业务是指银行在金融市场上公开买卖债券以控制货币供给和利率的行为。经济衰退时，银行买进债券。一方面通过货币投放，扩大货币供给；另一方面导致债券需求增加，进而债券价格上升，利率下降。经济过热时，银行卖出债券。特点：主动灵活；结果容易预测可控。（3）法定准备金率经济萧条时，银行降低法定准备率，商业银行对外贷款增加，同时货币创造乘数上升，从而货币供给增加，利率下降，进而刺激总需求。经济过热时，银行提高法定准备率。特点：作用、效果非常猛烈。3．货币操作方式和泰勒规则20世纪90年代起，美联储货币理念作了重大调整，确立以调整实际利率为货币主要依据和中介目标。泰勒规则对推动这一调整有着重要影响。经过实践研究，泰勒发现，在各种影响物价水平和经济增长率的因素中，真实利率是唯一能与物价和经济增长率保持长期稳定关系的变量，因此要使货币能真正调节物价（从而通货膨胀）和经济增长（从而就业和失业），货币当局就应把调节真实利率作为主要操作方式。泰勒提出，银行的货币应遵循以下规则：iiappbuu如果上述真实利率、经济增长率（从而就业率）和通胀率的关系遭到破坏，货币当局就应采取措施予，银行就应将名义利率i设定为高于i，以抑制通货膨胀；若以纠正：若通胀率高于目标值（pp），银行就应降低名义利率，以降低失业率。失业率高于自然失业率（uu）4．货币效果的IS-LM图形分析货币的效果指变动货币供给量的对总需求的影响。假定增加货币供给能使国民收入有较大增加，则货币效果就大；反之，则小。货币效果同样取决于IS曲线和LM曲线的斜率。（1）货币效果因IS曲线的斜率而异如图17-3所示，在LM曲线形状基本不变时，IS曲线越平坦，LM曲线移动（由于实行变动货币供给量的货币）对国民收入变动的影响就越大；反之，IS曲线越陡峭，LM曲线移动对国民收入变动的影响就越小。46图17-3货币效果因IS曲线的斜率而异（2）货币效果因LM曲线的斜率而异如图17-4所示，当IS曲线的斜率不变时，LM曲线越平坦，货币效果越小；反之，则货币效果越大。图17-4货币效果因LM曲线的斜率而异5．货币的局限性（1）在通货膨胀时期实行紧缩性的货币可能效果比较显著，但在经济衰退时期，实行扩张性的货币效果就不明显。（2）从货币市场均衡的情况看，增加或减少货币供给要影响利率，必须以货币流通速度不变为前提。考虑到这一前提并不存在，货币供给变动对经济的影响就要打折扣。（3）货币的外部时滞。（4）在开放经济中，货币的效果还要因为资金在国际上流动而受到影响，使得货币效果大打折扣。四、两种的混合使用1．财政和货币混合使用的效应表17-2财政和货币混合使用的效应混合1234产出不确定减少不确定增加利率上升不确定下降不确定扩张性财政和紧缩性货币紧缩性财政和紧缩性货币紧缩性财政和扩张性货币扩张性财政和扩张性货币2．组合47（1）当经济萧条但又不太严重时，可采用第一种组合，用扩张性财政刺激总需求，又用紧缩性货币控制通货膨胀。（2）当经济发生严重通货膨胀时，可采用第二种组合，紧缩货币来提高利率，降低总需求水平，又紧缩财政，以防止利率过分提高。（3）当经济中出现通货膨胀又不太严重时，可用第三种组合，用紧缩性财政压缩总需求，又用扩张性货币降低利率，以免财政过度紧缩而引起衰退。（4）当经济严重萧条时，可用第四种组合，用扩张性财政增加总需求，用扩张性货币降低利率以克服“挤出效应”。五、时间不一致性宏观经济的一个重要特点是时间不一致性。时间不一致性也称为动态不一致性，指决策者提前宣布以影响私人决策者的预期，然后在这些预期形成并发生作用后又采用不同的倾向。决策者违背自己以前做出的宣言，主要是由于决策者有改变，不履行诺言的激励。举例：假定银行宣布采取低通货膨胀，公众相信了这种承诺从而同意不增加货币工资，这时由于银行在失业和通货膨胀之间处于了一个更好的处境，因此银行就有了采取提高通货膨胀降低失业的的激励，从而使前后不一致。考虑到的时间不一致性，固定规则优于斟酌处置。时间不一致性的概念不仅使宏观经济争论的焦点转移到了积极干预是否有效的问题上，而且向人们揭示，建立对规则的信任比具体的规则本身更为重要。六、关于总需求管理的争论1．要不要干预凯恩斯主义经济学家主张采用来稳定经济。但是，一些经济学家认为，经济波动的根源是外生因素的干扰，社会经济本身会适应这些干扰，市场会对经济环境的变化提供良好的解决办法。他们认为，干预不但在很大程度上无效，反而还能带来一些坏处。理由主要有：（1）预测能力有限。（2）的时滞。（3）公众对的反应。但是，凯恩斯主义者则坚持稳定经济的是必要的、有效的。他们认为，经济在遭受来自需求或供给方的冲击后会衰退，工资和价格并不能迅速调整到市场出清状态，经济处于非均衡状态。此时，采取稳定的，即刺激需求的财政或货币，就会较快恢复经济。可见，这样的是必要的和有效的。2．有效性的争论凯恩斯主义者认为，国家实行赤字财政时，用发公债比增加税收来弥补赤字要好，增加税收会影响消费需求，从而降低赤字财政的效果。巴罗—李嘉图等价定理：用债务筹资和税收筹资是等价的，未来债务本息的现值等于现在的赤字额。按照分析，由于消费者具有前瞻性，减税并不会引起消费增加，家庭会把额外的可支配收入储蓄起来，以应付未来税收的增加。这时，私人储蓄的增加正好抵消了公共储蓄的减少，国民储蓄（等于私人储蓄和公共储蓄之和）保持不变。因此，减税并没有传统分析所预言的影响。3．按什么规则对经济进行干预以货币为例，经济学家提出过如下几种不同的规则：（1）稳定比率货币供应量增长的规则。这就是弗里德曼提出的“单一规则”。他提出，在没有通货膨胀的情况下，按平均国民收入增长率加上人口增长率来规定并宣布一个长期不变的货币增长率，是货币政48策唯一最好的选择，此外就不要再作其他调节。（2）以名义GDP为目标变量的规则。根据此规则，银行宣布一个名义GDP的年增长率目标，若名义GDP上升到此目标以上，就降低货币增长以抑制总需求。若低于此目标，就提高货币增长率以刺激总需求。（3）以一定的名义通胀率为目标变量的规则。根据此规则，银行公开宣布一个较低的通货膨胀率，然后根据实际通胀率与此目标通胀率的偏离程度调整货币供给，即实际通胀率高于目标通胀率时就降低货币增长率以抑制总需求，反之则提高货币增长率以刺激总需求。（4）以一定的真实利率（“真实”的联邦基金利率）作为操作变量的规则，即泰勒规则。七、供给管理的1．短期供给管理的含义短期供给管理是指在短期内如何从供给方面采取一些措施来消除较大经济波动带来的失业和通胀。2．收入和人力（1）收入是用来垄断企业和工会对物价和工资操纵的一种重要，即实行以管制工资—物价为主要内容的。（2）人力是用以改进劳动市场状况，消除劳动市场不完全性，以便克服失业和通货膨胀进退两难的困境的。3．供给学派的主张供给学派提出的供给管理思想的核心是减税，特别是要降低高边际税率（增加的税收在增加的收入中的比例）。在供给方面，除了减税这一主要思想以外，供给学派还提出以下一些主张：（1）减少开支，削减福利支出。（2）货币供给的稳定、适度和可测，使货币供应量增长和长期经济增长相适应。（3）减少国家对经济的干预和控制，充分发挥企业家积极性，更多依靠市场力量调节经济。17.3名校考研真题详解。1．设m表示基础货币乘数，c表示现金漏出率，r表示意愿准备金比率（含法定准备和超额准备）（1）写出基础货币乘数，讨论c和r的变化对于m的影响；给出同时考虑c和r变化的数学表达式；（2）结合一个具体工具说明积极的货币如何影响货币乘数。[北京航空航天大学983经济学基础2013研]解：（1）基础货币乘数为：m因为1c

。rc

mrc1cr1

可知c与基础货币乘数m成反向相关关系，即c增加时m下降，c0，22

crcrc下降时m增加。因为加。2mrc2r1cr2同时考虑c和r变化的数学表达式为：。33

crrcrc491cm

0，可知r与基础货币乘数m成反向相关关系，即r增加时m下降，r下降时m增2rrc（2）积极的货币工具包括降低存款准备金率、降低贴现率、银行在公开市场上购买债券。以降低存款准备率为例说明：降低存款准备金率直接减少了货币乘数的分母，使得货币乘数增加，在基础货币不变的情况下，货币供给会因为乘数的增加而扩大。2．2010年12月6日美国总统奥巴马宣布将布什实施的全部减税再延长两年。根据这项，年收入4万美元以下的人将减税800美元，年收入10万美元的人将减税2000美元。请说明，奥巴马为什么要继续实施减税？[中国人民大学802经济学综合2011研]答：（1）美国经济自金融危机爆发以来一直处于低迷状态，失业率居高不下，人们消费意愿下降，为此奥巴马采取了积极的财政，包括增加投资支出7000亿美元，但是效果并不理想，2007～2009年的金融风暴对实体经济的负面影响依然存在，失业率仍然居高不下（接近10%），GDP增长率仍然很低（2010年第三季度仅有1.7%），宏观经济仍然有二次探底的危险，为此2010年12月6日奥巴马宣布将布什实施的全部减税再延长两年。（2）根据经济学原理，减税是积极财政的一部分，减税可以增加消费者的可支配收入，从而刺激消费者消费需求，进而拉动生产需求，通过乘数效应扩大人们的收入水平。在一系列假设条件下，减税的乘数为YMPC

，因此减税可以较大幅度地扩大生产，增加就业和收入。

1MPCT

另外，之前实行扩张性的货币已经使得名义利率水平接近0，实际利率水平已经为负值。此时如果进一步实行扩张性的货币，不仅不能降低名义利率以刺激投资（流动性陷阱），而且还会加剧未来通货膨胀的风险。因此，在当时的经济环境下，以减税为代表的扩张性财政通过刺激消费，其稳定宏观经济，促进经济增长的效果更为明显。50第十八章开放经济下的短期经济模型

18.1汇率及其标价汇率制度自由浮动制度下汇率的决定汇率和对外贸易汇率的决定固定汇率制度下汇率的决定实际汇率净出口函数框架结构图关键假设：资本完全流动的小型开放经济开放经济的IS曲线蒙代尔-弗莱明模型开放经济的LM曲线蒙代尔-弗莱明模型浮动汇率下的财政和货币蒙代尔-弗莱明模型的应用固定汇率下的财政和货币小型开放经济的总需求曲线18.2知识要点精讲一、汇率和对外贸易1．汇率及其标价（1）汇率的含义汇率是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，表示的是两个国家货币之间的互换关系。这种关系称为名义汇率。（2）汇率的标价方法直接标价法：用一单位的外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币来表示的汇率，即汇率e=本币数额/1单位外币。汇率下降表示外币贬值或本币升值；相反，汇率上升表示外币升值或本币贬值。间接标价法：以一单位本国货币为标准，折算为一定数额的外国货币来表示的汇率，即汇率e=外币数额/1单位本币。汇率上升表示外币贬值或本币升值；相反，汇率下降表示外币升值或本币贬值。目前，世界上大多数国家（包括我国）都采用直接标价法表示汇率，采用间接标价法的国家主要有美国和英国。512．汇率制度（1）固定汇率制固定汇率制是指一国货币同他国货币的汇率基本固定，其波动限于在一定的幅度之内，由官方干预来保持汇率的稳定。（2）浮动汇率制浮动汇率制是指一国不规定本国货币与他国货币的官方汇率，听任汇率由外汇市场的供求关系自发地决定。浮动汇率制又分为自由浮动与管理浮动。其中，前者是指银行对外汇市场不采取任何干预措施，汇率完全由外汇市场的供求力量自发地决定；后者是指实行浮动汇率制的国家，对外汇市场进行各种形式的干预活动，主要是根据外汇市场的供求情况售出或购入外汇，以通过对外汇供求的影响来影响汇率。3．汇率的决定（1）自由浮动制度下汇率的决定在浮动汇率制下，汇率取决于外汇供求并影响外汇供求。如果外汇市场上外汇供给大于需求，本币升值；如果外汇市场上外汇供给小于需求，本币贬值。通过汇率的自动浮动，实现国际收支平衡。图18-1汇率的决定（2）固定汇率制度的运行在固定汇率制下，银行为本国货币确定一个固定的价格，并通过外汇市场的干预维持既定的汇率水平。当国际收支盈余，本国货币有升值压力时，银行在外汇市场上用本币买进外币，维持汇率稳定；当国际收支赤字，本国货币有贬值压力时，银行在外汇市场上买进本币、抛出外币，维持汇率稳定。4．实际汇率实际汇率是两国产品的相对价格，表示按什么比率用一国的产品交换另一国的产品。举例：假设一辆美国汽车值1万美元，而一辆类似的日本汽车值240万日元。为了比较这两辆汽车的价格，必须把它们转变为一种共同的通货。如果1美元值120日元，那么，美国汽车值120万日元。比较美国汽车的价格（120万日元）和日本汽车的价格（240万日元），可以得出结论：美国汽车的价格为日本汽车的一半。实际汇率被定义为：e

PPf

5．净出口函数净出口被定义为出口与进口的差额。影响净出口的两个最重要的因素是汇率和国内收入水平。净出口简化地表示为：52P

nxaynayne

Pf



净出口与实际汇率之间的关系：实际汇率越低，净出口越大；反之，则越小。净出口与实际汇率之间的关系可以用图18-2表示。图18-2净出口与实际汇率二、蒙代尔-弗莱明模型蒙代尔-弗莱明模型（Mundell-Flemingmodel，简称M-F模型）是ISLM模型在开放经济中的形式，同样假定物价水平是固定的，并说明是什么因素引起总产出的短期波动。该模型扩展了开放经济条件下不同效应的分析，说明了资本是否自由流动以及不同的汇率制度对一国宏观经济的影响。1．关键假设：资本完全流动的小型开放经济蒙代尔-弗莱明模型的一个关键假设是所考察的经济是资本能够完全流动的小型开放经济。这里的“小型”是指所考察的经济只是世界市场的一小部分，从而其本身对世界利率的影响微不足道。这里的“资本完全流动”，是指该国居民可以完全进入世界金融市场。特别是，该国并不阻止国际借贷。在这样的假设下，所考察的这样的小型开放经济中的利率r必定等于世界利率rww，即rrw。2．开放经济的IS曲线根据蒙代尔-弗莱明模型的假设，即小型开放经济中的利率r必定等于世界利率rw以及实际汇率与名义汇率是同比例的，可得开放经济的IS方程式为：ycyirwgnxe如图18-3所示，开放条件下的IS曲线向右下方倾斜，表明汇率和总收入（总产出）负相关，其原因在于，较高的汇率减少了净出口，这又减少了总收入。与封闭经济的IS曲线一样，在其他因素不变时，购买增加时，开放经济的IS曲线向右方移动，当购买减少时，IS曲线向左方移动。53图18-33．开放经济的LM曲线开放经济的LM方程式即LM方程式为：IS曲线M

Lrw,yP

如图18-4所示，LM曲线与横轴垂直。LM曲线之所以垂直是因为汇率并没有进入LM方程式。给定世界利率，无论汇率如何，LM方程式决定了总收入。与封闭经济的LM曲线一样，当货币供给量M增加时，LM曲线向右移动，当M减少时，LM曲线向左移动。图18-44．蒙代尔-弗莱明模型LM曲线将IS曲线和LM曲线综合在一起就形成了蒙代尔-弗莱明模型，它可以用以下两个方程式来表示：ycyirwgnxeM

Lrw,yP

产品市场的均衡货币市场的均衡如图18-5所示，经济的均衡处于IS曲线和LM曲线的交点。这个交点表示产品市场与货币市场都均衡时的汇率与收入水平。图18-5蒙代尔-弗莱明模型三、蒙代尔-弗莱明模型的应用1．浮动汇率下的财政和货币（1）财政的影响在浮动汇率的小型开放经济中，当希望通过增加购买或减税刺激国内支出时，汇率上升，而收入水平保持不变。其原因在于：增加支出或减税，国内利率上升，从而资本迅速流入国内，导致本币升值，本币升值减少了净出口，从而抵消了扩张性财政对收入的影响。图18-6浮动汇率下的财政扩张（2）货币的影响在浮动汇率的小型开放经济中，当增加货币供给时，汇率下降，收入水平提高。其原因在于：货币供给增加，国内利率下降，进而发生资本大规模外流，导致本币贬值，本币贬值刺激净出口，从而使收入水平提高。因此，在一个小型开放经济中，货币通过改变汇率而不是改变利率来影响收入。图18-7浮动汇率下的货币扩张552．固定汇率下的财政和货币（1）财政的影响在固定汇率的小型开放经济中，当希望通过增加购买或减税刺激国内支出时，总收入增加。其原因在于：增加支出或减税，对汇率产生了向上的压力。为了维持本国汇率的稳定，银行在外汇市场上买进外汇、抛售本币，引起货币扩张，导致图18-8中的LM曲线向右移动。图18-8固定汇率下的财政扩张（2）货币的影响在固定汇率的小型开放经济中，当增加货币供给时，货币有贬值的压力。为了维持本国汇率的稳定，银行在外汇市场上卖出外汇、买进本币，引起货币收缩，导致图18-9中的LM曲线回到其初始位置。因此，在固定汇率的小型开放经济中，货币通常是无效的。图18-9固定汇率下的货币扩张3．蒙代尔-弗莱明模型中的：小结蒙代尔-弗莱明模型说明了货币与财政影响总收入的效力取决于汇率制度。在浮动汇率下，只有货币能影响收入；在固定汇率下，只有财政能影响收入。表18-1蒙代尔-弗莱明模型：效应的总结5．小型开放经济的总需求曲线当考虑当物价水平改变时，必须区分名义汇率和实际汇率。对应的蒙代尔-弗莱明模型可写为：ycyirwgnxM

Lrw,yIS曲线P

小型开放经济的总需求曲线可由蒙代尔-弗莱明模型推导出来，向右下方倾斜。LM曲线图18-10作为一种总需求理论的蒙代尔-弗莱明模型除物价水平变动外，任何改变均衡收入的因素都会使总需求曲线移动。给定价格水平，增加收入的和事件使总需求曲线向右移动；给定价格水平，减少收入的和事件使总需求曲线向左移动。18.3名校考研真题详解1．说明一国在固定汇率制度和资本完全流动下的货币效果。[暨南大学803西方经济学2011研；山东大学807西方经济学2011研]答：资本完全流动是指该国居民可以完全进入世界金融市场。特别是，该国并不阻止国际借贷。在这样的假设下，所考察的这样的小型开放经济中的利率r必定等于世界利率rww，即rrw，其中一个重要的原因在于资本的完全流动性，套利资本的存在使小国利率与世界均衡利率水平保持一致。rrw代表一个假设：国际资本流动之迅速足以使国内利率等于世界利率。在固定汇率的小型开放经济中，当增加货币供给时，对汇率产生了向小的压力。为了维持本国汇率的稳定，银行在外汇市场上卖出外汇、买进本币，引起货币收缩，导致图18-11中的LM曲线回到其初始位置。因此，在固定汇率的小型开放经济中，货币通常是无效的。57图18-11固定汇率下的货币扩张2．在短期模型中，比较开放条件和封闭条件下扩张性货币对总需求及其组成部分影响传导机制的差异。[中国人民大学802经济学综合2013研]答：在短期模型中，开放条件下和封闭条件下，扩张性货币都会导致总需求增加，但是这两种情况的传导机制是不一样的。在封闭经济条件下，扩张性货币降低了利率水平，使得投资增加，从而增加了任何给定的价格水平上的总需求。在开放经济条件下，利率为世界利率，所以利率不再是关键因素，汇率变成了影响总需求的关键因素。一旦货币供给的增加开始给国内利率以向下的压力，由于投资者会把资金投到其他地方寻求更高的收益，资本流出该经济。资本的流出使本币贬值，这一贬值使国内产品相对于国外产品更为便宜，从而刺激了净出口。因此，在一个小型开放经济中，货币通过改变汇率而不是改变利率来影响收入，最后的结果也是增加了任何一个价格水平上的总需求。第十九章经济增长

19.1经济增长和经济发展框架结构图经济增长理论增长核算新古典增长理论经济增长模型内生增长理论19.2知识要点精讲一、经济增长和经济发展1．经济增长经济增长：通常定义为产量的增加，产量既可以指经济的总量，也可以是人均产量。增长率：表示经济增长的程度。YY

（1）总产量表示的增长率：gYtt1。Yt1

58（2）人均产量表示的增长率：gy

ytyt1

。yt1

经济增长率的高低体现了一个国家或一个地区在一定时期内产出的增长速度，也是衡量一个国家总体经济实力增长速度的标志。人均总产出增长率的高低则体现了经济效率的高低。研究和分析的“经济增长”是指人均产出的增长（经济增长图形分析中，纵轴都用y表示）。2．经济发展经济发展的内涵比经济增长丰富，它不仅包括经济增长，而且还包括国民的生活质量，以及整个社会各个不同方面的总体进步。因此，经济发展是反映一个经济社会总体发展水平的综合性概念。经济增长是一个“量”的概念，而经济发展是一个“质”的概念。从经济增长与经济发展的关系来看，经济增长是经济发展的前提、基础和核心，没有一定的经济增长，就不会有经济发展。二、增长核算1．增长核算方程假设经济的生产函数为：YAKN1借助于增长率的结论可得增长核算方程：gYgAagX1agN

增长核算方程表明，产出增长率等于全要素生产率加上资本和劳动增长的贡献，即：产出增长=生产率增长的贡献+资本增长的贡献+劳动增长的贡献由方程gYgAagX1agN可得：gAgYagX1agN

因此，全要素生产率是作为一个余量计算出来的，即作为考虑了可以直接衡量的增长决定因素后剩余的产出增长率，由于这个原因，gA有时被称为索洛余量。2．经济增长因素分析美国经济学家丹尼森把影响经济增长因素归结为六个：（1）劳动；（2）资本存量的规模；（3）资源配置情况；（4）规模经济；（5）知识进展；（6）其他影响单位投入产量的因素。其中，知识进展是发达国家最重要的增长因素（相对）。3．促进经济增长的由增长核算方程知，可以影响决定经济增长的四个因素，即技术进步、资本形成、劳动投入和建立适当的制度。（1）鼓励技术进步（2）鼓励资本形成（3）增加劳动供给（4）建立适当的制度59三、新古典增长模型1．基本假定（1）经济由一个部门组成，该部门生产一种既可用于投资也可用于消费的商品，可设想这种商品就是国内生产总值（GDP）；（2）该经济为不存在国际贸易的封闭经济，且部门被忽略；（3）生产的规模报酬不变；（4）该经济的技术进步、人口增长及资本折旧的速度都由外生因素决定；（5）社会储蓄函数为SsY，s为储蓄率。2．没有技术进步的新古典增长模型在没有技术进步的情况下，设经济的生产函数为：YFK，N根据生产规模报酬不变的假定，有：KF1，NNY

得人均生产函数为：yfk假定折旧是资本存量的一个固定比率，人口增长率为n，且储蓄能有效地转化为投资，则有：KIKsYK可得：KsYK

sfkkNNN

由k

KKKkNk

可得：，推出Kknk。KnK，即：NNKkNk



整理可得：ksfknk

该式即为新古典增长模型的基本方程。nk称为资本广化；k为人均资本的增加，称为资本深化。因此，新古典增长模型的基本方程又可表述为：资本深化＝人均储蓄（投资）－资本广化3．具有技术进步的新古典增长理论考虑技术进步的情况下，产出Y是资本K和有效劳动AN的一次齐次函数，即YFAN,K。令ˆKAN，表示有效劳动平均的资本。生产函数可写成：ˆY/AN，表示有效劳动平均的产量；ky

ˆˆfky

整理可得具有技术进步的新古典增长模型的基本方程为：ˆsfkˆnakˆk



其中，a为技术进步的增长率，假定是外生给定的。604．稳态及其条件在增长文献中，稳态是指包括资本存量和产出在内的有关内生变量将不会随时间的推移而变化的一种0。状态。按照分析，在新古典增长模型中，经济达到稳态的条件是k

对没有技术进步的新古典增长模型来说，该模型稳态的条件是：sfknk

对具有技术进步的新古典增长模型来说，该模型稳态的条件是：sfknak

如图19-1所示，以没有技术进步的新古典增长模型为例，当k为k时，sfk曲线正好与nk线0。所以，D点所对应的状态即为该模型的稳态。相交，此时有k

图19-1没有技术进步的新古典增长模型的稳态5．稳态时的增长率（1）没有技术进步的新古典增长模型当经济达到稳态时，人均资本和人均产出的稳态增长率均为零，总量资本和总产出的稳态增长率为人口增长率。表19-1没有技术进步的新古典增长模型的稳态增长率（2）具有技术进步的新古典增长模型根据具有技术进步的新古典增长模型的稳态条件可知，稳态增长率如表19-2所示。表19-2具有技术进步的新古典增长模型的稳态增长率61根据表19-2可知，技术进步会导致人均产出的持续增长。一旦经济达到稳态，人均产出的增长率就只取决于技术进步的速率。根据新古典增长模型，只有技术进步才能解释持续增长和生活水平的持续上升。四、应用新古典增长模型1．储蓄率增加对产量增长的影响如图19-2所示，储蓄率的增加提高了稳态的人均资本和人均产量。图19-2储蓄率增加的影响（1）从短期看，更高的储蓄率导致了总产量和人均产量增长率的增加。（2）由于稳态中的产量增长率是于储蓄率的，从长期看，随着资本积累，增长率逐渐降低，最终又回落到人口增长的水平。图19-3人均产出和总产量增长率随时间变化的轨迹结论：储蓄率的增加不能影响到稳态增长率，但确实能提高收入的稳态水平。储蓄率的增加只有水平62效应，绝没有增长效应。2．人口增长对产量增长的影响如图19-4所示，人口增长率的增加降低了人均资本的稳态水平。图19-4人口增长的影响另外，可以看出，人口增长率的上升增加了总产量的稳态增长率。即要达到稳态，需维持较高的稳态增长率，否则无法保证稳态。3．对增长率差异的解释假设yfkka，则有kskank，整理得：gkska1n

如图19-5所示，一个国家的初始人均资本比其稳态水平低得越多，则经济增长得越快；同样，如果一个国家的初始人均资本存量远高于它的稳态水平，那么，它的资本存量将迅速减少，随着这个国家的资本存量逼近稳态水平，资本存量下降的速度将趋近于零。图19-5收敛于稳态的速度通过分析，新古典增长模型得出以下三个预言：（1）如果两个国家的储蓄率（或投资率）相同，但初始人均资本（从而初始人均收入）不同，那么，初始人均资本较低的那个国家将有较高的经济增长。（2）如果两个国家的初始人均资本相同，但是投资率不同，那么，投资率高的那个国家将具有较高的经济增长。（3）如果一个国家提高投资水平，那么，它的收入增长率也将提高。4．资本的黄金律水平资本的黄金律水平是指稳定状态人均消费最大化所对应的人均资本水平，是由经济学家菲尔普斯在631961年提出的。他认为如果一个经济的发展目标是使稳定人均消费最大化。使消费最大化的稳定状态值k被称为资本的黄金律水平，并用kgold来表示。稳定状态的人均消费可以写为：Cfknk

人均消费达到最高水平的条件是：Ck



fkn0

即在kgold处，曲线fk的切线l应该与直线nk平行。图19-6资本的黄金律水平它表明，若使稳态人均消费达到最大，稳态人均资本量的选择应使资本的边际产品等于劳动增长率加上折旧率。五、内生增长理论索洛模型将长期增长归因于技术进步，但是不能够解释决定技术进步的经济因素。另外，按照索洛模型，经济增长与储蓄率在稳态时无关，但来自于实证分析的数据表明：各国的储蓄率与增长是正相关的。1986年，罗默在《政治经济学杂志》上发表了《收益递增与长期增长》，从而引发人们重新关注经济增长问题。内生增长理论模型通过扩展资本的内涵，将知识纳入资本的内容，通过技术内部化解释经济的持续增长。1．基本模型AK生产函数为：YAK

在AK生产函数中，资本的边际产出等于常数A。这一假设的关键在于把知识也看作是一种资本。将资本积累方程KsYK和生产函数YAK结合，可得：YK

sAYK

只要sA，即使没有外生技术进步的假设，经济的收入也一直增长，储蓄和投资会引起长期增长。2．两部门模型（1）假设①经济中有两个部门：制造业企业和研究性大学。②企业生产物品与劳务用于消费和物资资本投资。③大学生产供免费利用的“知识”要素。（2）模型方程YFK,1uEN

EguEKsYK

企业的生产函数大学的生产函数资本积累方程（3）结论①在规模报酬不变的条件下，如果物质资本K和知识E都翻倍，则两部门产出也都翻倍。②当大学的劳动力比例u不变时，E按固定比率gu增长，结果作用机理和新古典增长模型一样。名校考研真题详解1．某生产函数为古典增长模型：YK0.5N0.5，Y代表总产出，K代表总资本存量，N代表劳动数量。假设劳动数量以n0.07速度增长，K以0.03速度折旧，求：（1）资本与劳动的收入份额各是多少？（2）如果储蓄率s0.2，求稳定状态下人均资本k和人均产出y的值？（3）稳定状态下的人均产出y的增长率是多少？总产出Y的增长率又是多少？[浙江大学801经济学综合2012研]解：（1）由生产函数YK0.5N0.5以及柯布-道格拉斯生产函数的性质可知，资本与劳动的收入份额分别为0.5。（2）由生产函数可得，yk0.5，根据新古典增长模型稳定状态条件synk，可得：0.2k

0.5

19.30.070.03k

解得：人均资本k4。人均产出y40.52。（3）根据新古典增长理论的结论，稳定状态下，人均产出y的增长率为0，总产出Y增长率等于劳动力增长率，为7%。2．内生经济增长模型与新古典增长模型有何不同？[暨南大学803西方经济学2011研]答：内生经济增长理论也称为新经济增长理论，是继新古典经济增长理论之后的又一经济增长理论，产生于20世纪80年代后期与90年代初期，代表人物有罗默、卢卡斯和阿罗等经济学家。新古典经济增长理论是美国经济学家索洛提出的，产生于20世纪50年代后期与整个60年代。内生经济增长理论和新古典经济增长理论的主要区别有以下三个：（1）假设条件不同。新古典经济增长理论假设资本边际收益递减，而内生经济增长理论则假设资本边际收益不变。这是内生经济增长理论和新古典经济增长理论的关键区别。另外，新古典经济增长理论假设技术是外生的，而内生经济增长理论则认为技术和资本一样，是“内生”的。（2）储蓄率变动对经济增长的影响不同。在索洛模型中，储蓄引起暂时增长，但资本收益递减最终迫使经济达到稳定状态，在这一稳定状态下经济增长只取决于外生技术进步。相反，在内生增长模型中，储蓄和投资可以导致经济持续增长。（3）结论不同。内生经济增长理论的结论是经济增长率是内生的，即促使经济增长的因素是模型内决定的，储蓄和投资会引起经济的长期增长。新古典经济增长理论的结论则是经济增长取决于外生的技术进步，而储蓄只会导致经济的暂时增长，资本边际收益递减最终使经济增长只取决于外生技术进步。65第二十章宏观经济学的微观基础

20.1框架结构图跨期消费决策模型消费的随机游走假说消费理论相对收入消费理论消费函数之谜及其解释生命周期的消费理论永久收入的消费理论企业固定投资投资理论住房投资存货投资资产组合理论货币需求理论货币需求的交易理论20.2知识要点精讲一、消费理论1．跨期消费决策美国经济学家欧文·费雪提出跨期消费决策模型，该模型划分了不同时期，说明消费者面临的约束条件及偏好，分析理性的消费者如何在现期消费与未来消费之间作出选择。（1）跨期预算约束与最优消费选择消费者的跨期预算约束为：c1

c2y

y12

1r1r

跨期预算约束线可以用图20-1来表示，它是一条斜率为1r的一条直线。66图20-1跨期消费的预算约束涉及跨期消费的消费者偏好可以用效用函数Uc1，c2或无差异曲线来表示。如图20-2所示，两个时期消费的最优组合一定是出现在无差异曲线和跨期预算约束线的切点上。图20-2跨期最优消费选择（2）收入变动对消费的影响当消费者的收入增加时，无论是现期收入还是未来收入的增加，如果消费者消费的是正常品，两期的消费都增加。不同于凯恩斯的绝对收入假说，费雪的跨期消费理论指出，消费不只是取决于当期收入，而是取决于消费者预期到的他一生的收入。（3）实际利率变动对消费的影响图20-3真实利率变动对消费决策的影响（利率上升）67图20-4真实利率变动对消费决策的影响（利率下降）小结：如果一个人是一位贷款者，那么利率上升后，他仍会是一个贷款者；如果一个人是一位借款者，那么利率下降后，他仍会是一个借款者。（4）从替代效应和收入效应分析利率上升对消费和储蓄的影响从替代效应来看，利率上升意味着当前消费相对于未来消费的价格上升了，消费者会用相对“便宜”的未来消费来替代相对“昂贵”的当前消费，因此替代效应的作用是，第一期消费减少，第二期消费增加。从收入效应来看，利率上升提高了消费者的实际收入，如果消费者消费的是一种正常商品，实际收入提高意味着消费者整体的消费水平同时提高，因此收入效应的作用是，第一期消费和第二期消费同时增加。因此，提高利率的替代效应和收入效应都会提高第二期的消费。而对第一期的消费来说，则取决于两个效应作用的相对大小。一般说来，在低利率水平时，利率上升的收入效应要小于替代效应，因此利率水平上升会带来当前消费的减少。按照分析，消费率，进而储蓄率原则上都可能会受到利率的影响。但是，证据多半表明，利率对储蓄的影响很小。（5）借贷约束对跨期消费的影响借贷约束制约了消费者的消费选择，因为他的消费既要满足跨期预算约束，也要满足借贷。这种情况下，消费者的跨期最优消费也发生了变化，出现了两种消费选择的可能性。图20-5借贷约束下跨期最优消费：两种情形2．消费的随机游走假说（1）由美国经济学家罗伯特·霍尔首次提出，认为持久收入假说与理性预期的结合意味着消费的变动遵循随机游走方式。（2）根据持久收入假说，消费者总是尽量按照他的可预期到的长期收入平稳消费，随着时间的推移，68消费者会根据新获得的信息修正其对一生收入的预期进而调整消费。如果消费者的行为是理性预期的，那么只有意外的收入变动才会改变消费，即消费的变动是随机游走的。（3）如果消费遵循随机游走方式，那么决策者可以通过影响公众对行为的预期来影响消费。3．消费函数之谜及其解释二战后的经验数据表明，凯恩斯的绝对收入假说与现实经济运行情况并不吻合，实际中的消费函数如图20-6所示。短期消费函数平均消费倾向下降，而长期消费函数平均消费倾向不变，这称为消费函数之谜。图20-6消费函数之谜（1）相对收入消费理论相对收入消费理论由美国经济学家杜森贝利（J.S.Duesenberry）提出。在指出凯恩斯假设错误的基础上，杜森贝利提出消费并不取决于现期绝对收入水平，而是取决于相对收入水平，即相对于其他人的收入水平和相对于本人历史上最高的收入水平。根据相对收入假设，杜森贝利认为：第一，消费有习惯性，某期消费不仅受当期收入的影响，而且受过去所达到的最高收入和最高消费的影响。消费具有不可逆性，即“棘轮效应”。第二，人们的消费会相互影响，有攀比倾向，即“示范效应”，人们的消费不决定于其绝对收入水平，而决定于同别人相比的相对收入水平。如图20-7所示，长期内，消费与收入保持较为固定的比率，故而长期消费曲线是从原点出发的直线；短期内，消费随收入的增加而增加但难以随收入的减少而同比例减少（由于“棘轮效应”和“示范效应”），故短期消费曲线是具有正截距的曲线。图20-7相对收入消费理论对短期消费函数的解释（2）生命周期的消费理论生命周期消费理论由莫迪利安尼（F．Modigliani）提出，这种理论认为，个人是在更长时间范围内计划他们的消费和储蓄行为的，以便在他们整个一生中实现消费的最优配置，从而将储蓄看成是个人想为年老时消费做准备的愿望的结果。按照该理论，消费不取决于现期收入，而主要取决于一生的收入。69（3）永久收入的消费理论永久收入的消费理论也称为持久性收入理论，由弗里德曼（M．Friedman）提出，认为消费者的消费支出主要不是由他的现期收入决定，而是由他的永久收入（permanentincome）决定。永久收入是指消费者可以预计到的长期收入。永久收入大致可以根据观察到的若干年收入的数值之加权平均数计得，距现在的时间越近，权数越大；反之，则越小。按照永久收入消费理论，消费与永久收入成比例，即：CcYP

假设只考虑两期，则永久收入可表示为：YPY1Y1

将上式代入CcYP可得：CcYc1Y1

可得当前收入的边际消费倾向为c，长期边际消费倾向大于短期边际消费倾向。得出的结论是：暂时性收入变化对消费没有实质性影响，只有永久收入变化才对消费有实质性影响。同样的，暂时性税收变化对消费没有实质性影响，只有永久税收调整才对消费有实质性影响。生命周期假说和永久收入假说有联系也有区别。就区别而言，前者偏重对储蓄动机的分析，从而提出以财富作为消费函数之变量的重要理由；而永久收入假说则偏重于个人如何预测自己未来收入问题。就联系而言，不管二者强调重点有何差别，它们都体现一个基本思想：单个消费者是前向预期决策者，因而在如下几点上都是相同的：（1）消费不只同现期收入相联系，而是以一生或永久的收入作为消费决策的依据。（2）一次性暂时收入变化引起的消费支出变动甚小，即其边际消费倾向很低，甚至接近于零，但来自永久收入变动的消费倾向很大，甚至接近于1。（3）当想用税收影响消费时，如果减税或增税只是临时性的，则消费者并不会受到很大影响，只有永久性税收变动，才会有明显效果。二、投资理论投资可以分为固定投资与存货投资，其中固定投资又可分为企业固定投资和住房投资两部分。1．企业固定投资——新古典投资模型企业固定投资是企业购买用于生产的机器设备和建筑物的活动。（1）最优资本存量的决定最优资本存量是指实际使用资本量的边际成本等于该资本的边际收益时决定的全部投资量。企业要实现利润最大化，必须满足MRKRP。图20-8（2）最优资本存量的动态调整最优资本存量的决定70实际的资本存量与企业愿意长期拥有的最优资本存量经常是不一致的，而投资不能立即填平最优资本存量与现有资本存量之间的缺口。当企业实际资本存量偏离最优资本存量时，实际资本K将作趋于最优资本存量K的调整：KK1KK1。

2．住房投资住房投资是指个人为自己居住或者出租而购买新住房进行的投资。现实中，人们购买住房主要有三种目的：一是为了自己居住，二是为了向他人出租以收取租金，三是为了获取其由于价值增加而产生的利润。住房需求曲线的影响因素有：（1）人们的财富。（2）拥有住房的真实净收益。（3）其他资产的真实净收益。存量均衡与流动供给模型分析认为：第一，现有住房存量市场决定了均衡的住房价格；第二，住房价格决定了住房投资的流量。图20-9住房市场3．存货投资存货投资主要包括三部分：生产准备过程中的原材料存货、生产过程中的半成品存货和产成品存货。企业持有存货的原因是多方面的，主要包括：（1）保证生产的平稳化。（2）避免脱销。（3）提高经营效率。（4）一部分存货是生产过程中的产品。三、货币需求货币需求指人们在投资组合中所选择持有的现金、支票账户等货币资产的数量。鉴于货币的两个基本特征，即最强的流动性和较低收益，人们对货币的需求取决于他们如何在流动性偏好与持有货币的机会成本之间进行权衡。1．资产组合理论货币需求的资产组合理论是强调货币作为价值储藏作用的货币需求理论。该理论认为，货币需求取决于货币和家庭持有的各种非货币资产提供的风险与收益，还取决于总财富。货币需求函数为：MdPLrs,rb,e,W。结论如下：（1）rs或rb提高会减少货币需求，因为其他资产变得更有吸引力。（2）e上升会减少货币需求，因为货币变得更缺乏吸引力。71（3）W增加提高货币需求，因为更高的财富意味着更多的资产组合。2．货币需求的交易理论货币需求交易理论是强调货币作为交换媒介作用的货币需求理论。鲍莫尔-托宾模型在20世纪50年代由经济学家威廉·鲍莫尔和詹姆斯·托宾提出，是对凯恩斯交易动机的货币需求理论的发展。鲍莫尔和托宾通过分析，发现即使是交易动机的货币需求，也同样是利率的函数，而且同样是利率的减函数。鲍莫尔-托宾模型分析持有货币的成本与收益。持有货币的收益是方便进行交易，成本是放弃把货币存在银行里所得到的利息。它描述了个人对货币资产的需求，正向地取决于支出而反向地取决于利率。持有货币的总成本是：总成本=rY

FN2N

图20-10消费者持有货币的成本通过对N求总成本的最小化，则得到最优的交易次数，即有：N

rY2F对应的，平均货币持有量

YYF。

2r2N

20.3名校考研真题详解1．设生产函数为柯布-道格拉斯形式YAKN1。（1）推导合意资本存量K*的表达式。（2）假设0.3，Y50万亿人民币，资本租金成本rc0.10，计算合意的资本存量K*。（3）如果预期产出将上升到Y60万亿人民币，计算相应的合意资本存量K*。（4）假定预期收入变动之前，资本存量处于合意水平。再假定投资根据可变加速数模型进行，调整速度参数0.4。则预期收入变动后第一年的净投资为多少？[中山大学801微观经济学与宏观经济学2013研]解：（1）由生产函数YAKN1可得资本边际产出为：YK

AK1N1AMPKKN

1

Y

假定资本的租金成本为rc，根据合意资本存量均衡条件MPKrc有：Y

rc

可得合意资本存量的表达式为：72K

Y

（2）将0.3，Y50，rc0.10代入合意资本存量的表达式中可得：K

Y



0.3500.1

150

即此时合意资本存量为150万亿人民币。（3）若预期产出水平上升到Y60，此时合意资本存量为：K

Y



0.3600.1

180

（4）根据可变加速数模型IKK，可得：I10.418015012

即预期收入变动后第一年净投资将为12万亿人民币。2．简述“相对收入消费理论”关于短期消费函数和长期消费函数的主张，是如何区别于“绝对收入消费理论”的。[东北财经大学801经济学2011研]答：（1）绝对收入消费理论是由凯恩斯提出的。凯恩斯认为，消费取决于当期的收入水平。收入和消费关系之间存在一条基本心理规律：随着收入的增加，消费也会增加，但是消费的增加不及收入增加多。二战后的经验数据表明，凯恩斯的绝对收入假说与现实经济运行情况并不吻合，绝对收入消费理论受到了动摇和抨击。（2）相对收入消费理论由美国经济学家杜森贝利在《收入、储蓄的消费行为理论》中提出。在指出凯恩斯错误假设的基础上，杜森贝利提出消费并不取决于现期绝对收入水平，而是取决于相对收入水平，即相对于其他人的收入水平和相对于本人历史上最高的收入水平。根据相对收入假设，杜森贝利认为：①消费有习惯性，某期消费不仅受当期收入的影响，而且受过去所达到的最高收入和最高消费的影响。消费具有不可逆性，即“棘轮效应”，也就是说，由俭入奢易，由奢入俭难。②人们的消费会相互影响，有攀比倾向，即“示范效应”，人们的消费不决定于其绝对收入水平，而决定于同别人相比的相对收入水平。（3）对比两者可以发现，绝对收入消费理论没有短期和长期的消费区别，而相对消费理论则认为短期消费函数有正截距的曲线，存在棘轮效应和示范效应，而其长期消费函数是从原点出发的直线。73第二十一章新古典宏观经济学和新凯恩斯主义经济学

21.1框架结构图新货币数量论和自然率假说货币主义主要观点主张基本假设实际经济周期理论新古典宏观经济学卢卡斯总供给函数和经济模型模型的主要观点和含义假设条件及特征新凯恩斯主义名义工资、价格黏性的微观基础新凯恩斯主义的ADAS模型目前宏观经济学的基本共识21.2知识要点精讲一、货币主义新古典宏观经济学的理论可以追溯到20世纪50年代后期美国的货币主义（学派），其代表人物是美国经济学家米尔顿•弗里德曼。1．货币主义的理论基础（1）新货币数量论，两者传统货币数量论包括费雪方程（即交易方程：PyMV）和剑桥方程（即庇古的MkYkPy）的实质是一致的，都认为货币数量与价格水平之间存在着直接的因果数量关系：物价水平的高低，取决于货币数量的多少，二者成正向关系。二者的不同之处在于：交易方程强调货币的交易媒介的作用，而剑桥方程则强调对货币的需求方面。弗里德曼在吸收和修正凯恩斯灵活偏好论的基础上，推演出了新货币数量论，提出的货币需求函数为：M

frb,re,rp,w,y,uP

弗里德曼强调，新货币数量论与传统货币数量论的差别在于，传统货币数量论把货币流通速度V（或者1

）当作一个由制度决定的常数，而新货币数量论认为稳定的不是V，而是决定V值的函数，V只不过k

74是稳定的外在表现而已。V在长期是一个不变的量，在短期可以做出轻微的变化。（2）自然率假说自然率假说：在长期中，社会的经济总是趋向于自然失业率。在短期，虽然可以通过货币把失业率人为地维持在小于自然率的水平，但是，在长期不可能做到这一点。2．货币主义的主要观点（1）货币供给对名义收入变动具有决定性作用。（2）在长期中，货币数量的作用主要在于影响价格以及其他用货币表示的量，而不能影响就业量和实际国民收入。（3）在短期中，货币供给量可以影响实际变量，如就业量和实际国民收入。（4）私人经济具有自身内在的稳定性，国家的经济会使它的稳定性遭到破坏。3．货币主义的主张（1）反对凯恩斯主义的财政。（2）反对“斟酌使用（根据情况变化而制定和执行）”的货币。（3）力主单一规则，尽力避免国家干预。单一规则：排除利率、信贷流量、准备金等因素，以货币供给量作为货币的唯一控制指标，公开宣布一个长期不变的货币增长率。二、新古典宏观经济学1．基本假设传统凯恩斯主义不能够解释20世纪70年代的滞胀，于是促进了货币主义和理性预期的发展，形成以卢卡斯为首的新古典宏观经济学派。其四个假设条件如下：（1）个体利益最大化新古典宏观经济学把个体利益最大化这一假设与宏观经济学的研究结合在一起，认为宏观经济现象是个体经济行为的后果，应符合利益最大化的基本假设条件。（2）理性预期理性预期是指在有效地利用一切信息的前提下，对经济变量作出的在长期中平均说来最为准确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。理性预期包含以下三个含义：第一，作出经济决策的经济主体是有理性的。第二，为了作出正确的预期，经济主体在作出预期时会力图得到有关的一切信息，其中包括对经济变量之间因果关系的系统了解和有关的资料与数据。第三，经济主体在预期时不会犯系统的错误。（3）市场出清市场出清假设是说，无论劳动市场上的工资还是产品市场上的价格都具有充分的灵活性，可以根据供求情况迅速进行调整，有了这种灵活性，产品市场和劳动市场都不会存在超额供给。（4）自然率假说2．实际经济周期理论实际经济周期理论（RealBusinessCycleTheory，简称RBC理论）与新古典增长理论一脉相承，是以微观经济主体的偏好、技术、禀赋等假设为基础，通过完全竞争和市场出清实现一般均衡，因生产函数会受到随机技术冲击等实际因素的影响，从而经济会呈现出周期与波动的现象。经济周期所产生的产出波动不是实际GDP对潜在GDP的背离，而是潜在GDP本身的变动。实际经济周期理论代表性的论文都把技术冲击作为波动源。它接受新古典增长理论对技术变化的定义，即，技术变化包括任何使生产函数发生移动而不涉及投入要素数量变化的因素。例如，管理的成功与失败也构成技术冲击，也会带来技术变化。753．卢卡斯总供给函数的推导新古典宏观经济学的理论是建立在个人利益最大化假设的微观基础上的，因而其社会经济总供给函数是由个体企业的供给函数加总获得的。假设一个典型的企业i的供给函数为：yihPiPyi

①在实际中，企业并不知道价格水平P，而只能对其加以估计，用Pe表示企业对价格总水平P的估计，则①式变为：yihPiPyi

②企业对价格总水平的估计可按下述方程来进行：ˆbPPˆPePi

③ˆy，整个经济的总供给曲线是通过对所有典型企将③式代入②式并整理，可得：yih1bPiPi

业的供给曲线加总而得到的。设整个经济的生产由n个像企业i这样的企业组成，则经济的总供给函数变为：ˆyynh1bPP

④④式就是新古典主义短期总供给曲线，将④式中的参数nh1b用字母表示，新古典主义短期总供给曲线可改写为：ˆyyPP

根据新古典宏观经济学派的观点，经济人需要经过一段时间才能作出准确判断，从而实现理性预期，ˆ，预期价格与实际价格产生偏离。根据卢卡斯总供给函数可知，经济的总产出与未被预期到在短期PP的价格上升之间具有正相关关系，即短期总供给曲线是向右上方倾斜的。但是从长期来讲，理性预期的经ˆ），从而使社会总产量等于济当事人能很快形成对未来价格的正确预测（预期价格等于实际价格，即PP自然率水平，因此长期总供给曲线是一条垂线。4．新古典宏观经济学的ADAS模型（1）新古典宏观经济模型结合总需求函数ytdt+mtPt和卢卡斯总供给函数ytsynPtPte可得供求均衡结论：①理性预期均衡：均衡水平等于人们预期的值（PtPte）均衡产出：ytsyn均衡价格：Ptemte②非理性预期均衡：均衡产出：ytyn

ttemtmtey1

te均衡价格：Ptemte

y1

te

1

ttemtmte76（2）新古典宏观经济模型的基本思想对货币量和一般价格水平的不完全预期导致了货币的非中性，即货币量的变化导致了人们对一般价格和相对价格变化的短期混淆，从而带来产出和就业的波动。由模型引申出的含义是，系统的货币无效，随机的货币有害。（3）新古典宏观经济模型的含义新古典宏观经济学认为，宏观无效，其原因在于理性预期。宏观经济无效性意味着，要想使有效，它们就必须要有欺骗性，即使人们得不到有关的真实信息。然而，这一点在现实中往往做不到。货币主义仅仅反对凯恩斯主义的财政，而新古典宏观经济学则更进一步，反对一切宏观经济。图21-1“无效性”主张三、新凯恩斯主义学派新凯恩斯主义产生的客观条件是，原凯恩斯主义的理论缺陷和新古典宏观经济学在解释现实问题时效微力乏。1．新凯恩斯主义的假设条件非市场出清假设是新凯恩斯主义最重要的假设。非市场出清的基本含义是，在出现需求冲击或供给冲击后，工资和价格不能迅速调整到使市场出清的状态。新凯恩斯主义和原凯恩斯主义的非市场出清理论存在着重大差别，其表现为：（1）原凯恩斯主义非市场出清模型假定名义工资刚性，而新凯恩斯主义非市场出清模型假定工资和价格有黏性。（2）新凯恩斯主义模型增添了原凯恩斯主义模型所忽略的两个假设：一是经济当事人最大化原则；二是理性预期。2．微观基础：工资黏性和价格黏性的理由（1）名义工资黏性①合同的交错签订。各种长期合同都是交错签订的，从而工资的调整也是交错进行的。这种合同的交错签订使得工资的调整不可能非常及时，这是工资黏性的一个重要原因。②合同的长期性。由于合同具有期限，而且期限往往较长，所以工资的调整总是缓慢的，这便使工资具有了黏性。（2）名义价格黏性新凯恩斯主义从不完全竞争的市场出发，试图解释经济中的名义价格黏性，其中较有影响的是菜单成本（menucosts）理论。菜单成本理论认为，经济中的垄断厂商是价格的决定者，能够选择价格，而菜单成本的存在阻滞了厂商调整产品价格，所以，价格有黏性。价格黏性是指价格不随总需求的变动而迅速变化。价格黏性的重要性在于：价格是否有黏性的问题可以转换为市场能否出清的问题，即市场机制是否有效的问题。价格有黏性时，市场不能出清，市场机制失灵，只有干预才能纠正市场的无效性。3．新凯恩斯主义的ADAS模型77（1）新凯恩斯主义的短期总供给曲线图21-2新凯恩斯主义短期总供给曲线的推导如图21-2所示，在具有名义工资黏性的劳动市场上，随着经济中价格水平的变化，经济中的就业量也会发生变化，从而经济中的总产量会发生变化，进而得出一条向右上方延伸的短期总供给曲线。（2）对宏观经济波动的考察图21-3新凯恩斯主义对经济波动的解释如图21-3所示，初始经济的总需求曲线与短期总供给曲线交于充分就业水平；当经济受到总需求冲击时，总需求曲线变动，导致产出变动；随着长期劳动合同的交错到期，短期总供给曲线逐渐变化，最终和总需求曲线重新交于充分就业水平。（3）新凯恩斯主义的稳定化78图21-4新凯恩斯主义稳定化如图21-4所示，由于价格和工资的黏性，经济在遭受总需求冲击后，从非充分就业的均衡状态回到充分就业的均衡状态是一个缓慢的过程，因此用来刺激总需求以加速调整、减轻痛苦是必要的。四、目前宏观经济学的基本共识1．在长期，一国生产物品和劳务的能力决定着该国居民的生活水平2．制度对于长期经济增长是非常重要的3．在长期，货币增长率决定通货膨胀率4．在短期，总需求影响一国生产的物品与服务的数量5．在短期，制定者面临通货膨胀和失业之间的权衡6．预期是重要的21.3名校考研真题详解1．新凯恩斯主义，“新”在何处？[华中科技大学853经济学综合2004研]答：新凯恩斯主义学派出现于20世纪80年代。新凯恩斯主义产生的客观条件是，原凯恩斯主义的理论缺陷和新古典宏观经济学在解释现实问题时效微力乏。原凯恩斯主义的不足和新古典宏观经济学在理论上的进展给新凯恩斯主义者以有益的启迪，也产生了新的思想。新凯恩斯主义“新”在以下两个方面：（1）对新古典学派的观点的肯定和吸收新凯恩斯主义者认为，新古典学派的部分观点是能够加以肯定的，从而应该被吸收过来。他们所肯定和吸收的观点大致有以下两个：①理性预期。新凯恩斯主义者虽然并不认为人们最终能够准确地预期到现实的情况，但是，他们也认为，为了自己的利益，人们会尽量收集信息，使他们的预测能够趋于正确；收集的信息不但涉及过去，而且牵涉到未来的事态。②微观基础。新凯恩斯主义者同意，宏观经济理论必须符合微观经济学的假设条件，特别是个人利益最大化的假设条件。这就是说，宏观经济理论必须有微观经济学的基础。（2）对原凯恩斯主义的吸收和修正尽管新凯恩斯主义和原凯恩斯主义都坚持市场非出清的假设，但两者的市场非出清理论存在着重大的差别，主要在于：①凯恩斯主义市场非出清模型假定名义工资刚性，而新凯恩斯主义市场出清模型假定工资和价格有黏性，即工资和价格不是不能调整，但是调整是缓慢。②原凯恩斯主义非市场出清理论缺乏微观基础，没有阐明为什么价格和工资具有刚性，新凯恩斯主义模型则增加了原凯恩斯主义模型所忽略的两个假定：一个就是经济当事人最大化原则，即厂商追逐利润最大化和消费者追求效用最大化，另一个就是理性预期，这一假设来自新古典宏观经济学。792．已知，全社会厂商的总量利润函数为P，再定义P为利润最大化价格水平，P为实际价格水平，请证明，如果菜单成本足够高，就没有理由通过市场的价格机制消除失业。[财经大学801经济学2008研]证明：菜单成本是指厂商每次调整价格要花费的成本，这些成本包括研究和确定新价格、重新编印价目表、将新价目表通知销售点、更换价格标签等所支付的成本。这些成本是厂商在调整价格时实际支出的成本。另有一类成本是厂商调整价格的机会成本，它虽不是厂商实际支出的成本，但同样阻碍着厂商调整价格，也被称为菜单成本。设厂商的利润函数为P，其中P为产品价格；定义P为利润最大化价格，P为实际价格，由泰勒展开式，价格不调整到P的损失近似为：PPPPPPPP12

因为P是利润最大化价格，从而有P0，所以企业不调整价格的损失为，PPP，这2

是一个非常微小的值。从上式可以看出，当价格只稍微偏离最大利润水平时，不作调整的损失是很小的。从直观的意义上说，厂商只有在调整价格后的利润增量大于菜单成本时，才会调价；否则，厂商将保持价格不变。因此，菜单成本的存在，使厂商不愿意经常地变动价格，从而价格具有黏性。80

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