厦华电子的现金流量表横向分析

各公司现金流量表部分比较

比较时期：2007年度 单位：亿元

行业排名 项目 经营活动产生的现金流量净额 投资活动所产生的现金流量净额 筹资活动产生的现金流量净额 现金及现金等价物净增加额 1 2 3 海信电器 1.74 4 深康佳 -0.80 5 厦华电子 1.43 TCL集团 四川长虹 -2.84 -4.15 行业 平均 -0.92 -2.47 -9.90 -0.10 -0.41 0.41 -2.49 0.34 10.15 -3.06 4.29 -1.91 1.96 -6.08 -1.11 -1.43 0.00 0.21 -1.68

由上表可以看出：

1. 2007年度，行业总体表现不是很好，除了筹资活动产生的现金流量净额以外，其他现金流量净额均为负值，可见，2007年度行业总体的筹资效果较好，而经营和投资均表现得不令人满意。从经营活动产生的净现金流量净额为负值，可以看出，2007年度，家电行业，尤其是彩电行业，出现了严重萎缩，下游销售渠道不够畅通，由此预测国民对彩电的需求减少，使得各家电公司的竞争更加激烈，由此又导致价格的进一步下降，经营现金流进一步减少。而行业主营业务收入位列前四的四家企业均出现负的投资活动产生的净现金流净额，这说明，家电行业的投资收益并不乐观，现金回收能力比较差，而厦华电子独树一帜的正现金流表现得非常不合时宜，也很值得怀疑。

2. 2007年度，厦华电子的经营活动产生的现金流量净额和投资活动产生的现金流量净额均高于行业平均水平，而筹资活动产生的现金流量净额明显低于行业平均水平。最终的结果是厦华电子的现金及现金等价物净增加额高于行业平均水平。由此可以看出，厦华电子的经营杠杆较小，借款能力较弱。而正的投资活动产生的净现金流也表现的与其他公司差别很大，唯一表现较好的经营活动产生的现金流量净额也是因为应收账款的巨额减少（不是回收能力强的作用，而是销售总体下降的表现）。 综上所分析，与行业总体情况相比较，厦华的现金流量净额情况较好，但是很大程度上都不符合常理，分析其原因后，这一切并不乐观，厦华的现金并不充足。由此可以推测，在这个“现金为王”的时代，其未来发展也不会太令人满意，公司必须应对市场疲软和行业竞争白热化的趋势作出非常充分的战略调整和战略准备，否则在未来的竞争中极有可能表现的不堪一击而倒下。