民营中小企业融资与关系型借贷

经营与管理　民营中小企业融资与关系型借贷　傅太平乔志芳　（湘潭大学商学院，湖南湘潭４１１１０５）　摘要：解决我国民营中小企业信贷融资困境，仅仅一味地呼吁商业银行加大对民营中小企业的信贷投入力度，或单方　面地要求民营中小企业改善经营管理、规范财务制度，并不能从根本上缓解我国民营中小企业信贷融资困境。而新　型的银企关系——关系型借贷能确保银行在控制风险的前提下，更好地满足民营中小企业的信贷需求，从而实现商　业银行与民营中小企业利益的“双赢”。　关键词：民营中小企业；关系型借贷；融资困境　随着改革开放深化，我国民营中小企业逐步完成原始积　基础机构的中小企业，它从该商业银行获得贷款的机会相对　累，已成为我国经济和社会发展的一支重要力量，在促进市　较多，占其获得金融机构总贷款的８６．９５　。　场竞争、增加就业机会、方便群众生活、推动国民经济发展和　表１　中小企业贷款来源分布与金融结构　单位：　保持社会稳定等方面发挥着重要作用。　所有金融机构　商业银行　财务公司　其它金融机构　然而在目前，民营中小企业国际化和快速成长中面临着　企业获得至少一　严重融资困境。大量处在发展和创业阶段的民营中小企业，　家金融机构贷款　５４．２３　４０．５７　１２．９６　１５．３Ｏ　由于既没有信用记录。又没有足够可供抵押的资产以及信息　的数量分布　不对称等因素，面临着严重的融资困境。民营企业特别是中　企业获得多于一　小型民营企业融资困境已引起和学术界重视，近年来国　家的金融机构贷　１９．３Ｏ　７　２．４０　２．６Ｏ　内学术界已对民营企业投融资问题进行较深入研讨，但迄今　款的数量分布　为止尚未找到真正有效的解决大量处在发展和创业阶段的　企业从“基础”　中小型民营企业融资困境的途径和方法。本文试从银企信　机构获得贷款　１００　８６．９５　１．６２　１ｌ＿４３　贷这一视角探讨缓解我国民营中小企业融资困境的途径和　的数量分布　手段。　资料来源：美国全国中小企业统计，ＮＳＳＢＦ。　一、国外中小企业融资与关系型借贷款　其它国家的许多研究文献也证明，长期化和交易对象集　关系型借贷（ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ　ｌｅｎｄｉｎｇ），是指银行的贷款决　中化的关系型借贷有助于改善中小企业贷款的可得性和贷　策主要基于通过长期和多种渠道的接触所积累的关于借贷　款条件，能够较有效地缓解中小企业的融资困难。　企业及其业主的相关信息而做出。关系型借贷的基本前提　二、我国目前的银企关系　是银行和企业之间必须保持长期、密切而且相对封闭的交易　目前，我国银行和企业都普遍缺乏建立长期稳定关系的　关系，即企业固定地与数量很少的（通常为一家至两家）银行　意识，而作为融资困境最为严重的民营中小企业更是缺乏这　打交道。关系型贷款作为解决中小企业融资问题的一种重　方面的意识。　要手段，在发达国家已相当盛行。　我国民营中小企业普遍没有意识到和银行建立长期的　德国学者的实证研究发现，德国的中小企业大部分与一　关系是未来获得银行贷款的充要条件，在多家银行或金融机　家至两家银行建立了长期的借贷关系，许多中小企业从一家　构开户的现象屡见不鲜。在对中小民营企业的发展现状进　银行所获得的贷款额占其贷款总额的２／３以上。该研究发　行调查时发现，企业借款来源五花八门，既有国有商业银行　现，银企间借贷关系的持续时间与企业贷款的可得性变量之　和农村信用社的，也有来自民生银行、交通银行等股份制银　间正相关，与抵押要求正相关；在筹资成本上，有银企相互依　行的。这种多头开户现象在经济欠发达地区更是相当普遍，　赖关系的企业贷款利率比没有这种关系的企业贷款利率平　多数中小民营企业在不同的金融部门多头开户，有的企业账　均低０．４８个百分点。　户甚至多达二十多个。再加之我国民营中小企业与大型企　美国的中小企业也都很注重保持和银行的长期关系，中　业相比，治理结构不健全，对外财务信息披露不规范；经营历　小企业只与很少几家银行保持长期关系（见表１）。从表中　史短，信誉积累不足，也缺乏品牌及信用历史所发挥的间接　可看出，如果企业与多家银行（或机构）保持关系，它获得金　传递信号的作用。因此，在中小企业信贷融资过程中，信息　融机构提供的贷款的概率相对较低；而把一家商业银行作为　不对称现象相当严重，信息不对称问题构成我国民营中小企　３４经济理论研究　维普资讯 http://www.cqvip.com

业融资困境的主要原因之一。　民营中小企业“多头开户”现象不利于银行分析企业的　信息，自然也不利于银行提供信贷。因为我们知道，银行的　信贷安全是建立在信息分析的基础上的。当然，我国银行对　民营中小企业“惜贷”也与银行长期不重视银企关系的培养、　缺乏甄别中小企业的能力、对民营中小企业“所有制歧视”等　有着不可分割的联系。我国各银行争相争取大型企业为基　本客户，对中小企业特别是民营中小企业无暇顾及。大多数　银行不重视对中小企业的信息收集，中小企业也无从了解银　行信贷的偏好。这样，银行和中小企业之间缺乏建立长　期关系的相互承诺。从短期看，“惜贷”只能是特殊的环境条　件下不得已而采取的临时措施；从长期看，“惜贷”只会恶化　中小企业融资困境，且也不能有效解决银行资金供给过剩的　状况。　三、我国银企关系的重塑——建立长期稳定的关　系型借贷　银企之间唇齿相依的天然关系注定了它们在各自　发展进程中较高的相关度．银行和企业的繁荣衰退往往是同　步的，二者相互依存、相互促进。我国目前这种银企关系不　利于银行发展．也不利于中小企业缓解融资困境。如果企业　和银行不能建立长期稳定的银企关系，信息不对称将难以缓　解，我国民营中小企业融资困境仍将是个长期的问题。而关　系型借贷是一种银行和企业为克服金融交易中的信息不对　称而共同构建的一种制度安排，它既可以弥补中小企业因信　贷市场信息不对称导致的信贷资金缺口，又可使银行在控制　风险的前提下发放信用贷款，增加银行收益的稳定性。　建立新型银企关系是银行和企业承诺互动的结果，因此　需要银行和中小企业共同重视，共同努力。对银行来说，在　建立长期稳定的关系型借贷进程中需做出如下一些努力　（一）消除所有制歧视　受传统观念以及中小企业自身因素的影响，我国民营中　小企业向银行贷款时受到“所有制歧视”，在融资上遭受“非　国民待遇”。据了解，一般国有商业银行的，首先是优先　保证大型企业的需要，如有余力，才会适当照顾国有中小企　业，然后才是集体企业，至于民营中小企业就屈居末位。这　种意识形态和的存在，对银行向民营中小企业提供贷款　带来了非常消极的影响，也遏制了银行和民营中小企业开展　正常的业务关系。不消除这种所有制歧视观念，就无法正常　建立新型的银企关系。　（二）提高对民营中小企业的重视程度。　随着我国资本市场的扩容、金融市场的完善，由于大企　业客户的流失，中小民营企业必将是未来国内银行业的一个　十分重要的利润来源。而且，从中小民营企业自身来看，并　非所有的中小民营企业都存在信息不透明、风险大或盈利性　差的问题，银行应当注意其中有许多发展潜力的中小企业，　将其列为重要的服务对象并和其建立良好的合作关系，提供　符合其发展需要的金融产品，逐渐积累对其金融服务的技术　和经验，以适应金融发展趋势的要求。　经营与管理　（三）对民营中小企业的贷款应着眼于长期利益　与客户长期联系，不但能减少收集信息的成本．并且还　能降低银企之间的信息不对称，有助于正确判断和识别信贷　风险。因为如果和企业在融资中建立了良好的合作关系，随　着时间的延长，银行掌握企业信息的增多．不再需要像以前　那样进行严格的评估．节省了对抵押品的监控所花费的大量　时间．大大降低了贷款成本。同时，如果银行能够通过和民　营中小企业保持长期关系的方法，甄别出哪些企业值得提供　信贷，哪些企业不值得提供信贷，那么，银行既不会积累较多　的不良信贷资产，也不会在信贷环境产生变化时急剧收缩信　贷规模。　重塑银企关系，建立长期稳定的关系型借贷是突破我国　民营中小企业现行的发展瓶颈的重要途径。而民营中小企业　要有新突破，必须内外联动，外因要通过内因起作用，如果银　行这一外部环境大大改善而内部情形不变，并不能从根本上　缓解我国民营中小企业信贷融资困境。因此．在建立新型的　关系型借贷过程中对民营中小企业提出如下的要求：　（一）主动与银行牵手　作为中小民营企业．要主动与银行建立联系，而不要等　到需要钱时，才与银行联系。我国许多民营中小企业只是在　发生贷款需求时才想起要与银行建立关系，实际上这是一种　不明智的态度。如果企业平时就注意建立与银行的关系，让　银行了解自己的业务情况，在银行面前显示自己一贯的存款　水平．那么，银行在接受企业的贷款申请时会容易得多。相　反，如果企业平时不注意与银行的沟通，临时去银行要求贷　款，则银行的先验认识就是该企业不行了，要骗取贷款的可　能性很大，这样对企业非常不利。　（二）减少“多头开户”现象　我国民营中小企业比较倾向于“多头开户”．这显然不利　于企业与银行保持“长期关系”，不利于银行分析企业的信　息，自然也不利于银行提供贷款。一般来讲，只有大企业才　会选“多头开户”。大企业信息透明度较好、信用级别也较　高，它们是银行争夺的对象，多头开户不会影响它们的信贷　可得性。而我国民营中小企业的信息不透明问题比较严重．　如果企业没有和银行的长期关系或者虽然在一家银行开立　了账户但企业还同时在其它多家银行开立账户并有许多结　算业务账户．那么，对任何一家银行来讲，它所获得的信息都　是不完整的、片面的。在这种情况下，银行通常会拒绝向该　企业发放信用贷款，抵押贷款发行的条件也会相对比较　苛刻。　（三）打造自身的“铜墙铁壁”　在重塑银企关系过程中，民营中小企业应把主要精力放　在练好内功上，如进行产权改革、建立现代企业制度、完善法　人治理结构、树立现代营销理念、实施战略管理、大力开展技　术创新、提高经营者素质和决策水平，使民营中小企业成为　商业银行资金规避的新港湾。与此同时，在诚实守信已成为　企业生命线的今天，民营中小企业更要规范自己的信用行　为，不逃废悬空金融债务，不拖贷欠息，树立重诺守信的良好　形象．优化银企合作的诚信基础。　（下转第８８页）　经济理论研究３５　维普资讯 http://www.cqvip.com

商业论坛　吻合，价格也偏高，超出了学生们的实际购买能力，很难适合　在网上销售，比如衣帽等等。在校园有限的空间内，电子商　务最大吸引力在于便利、廉价。有很多的物品可以在上课或　自习的路上方便买到，何必要在网上销售？企业定位的偏差　是影响大学生上网购物的一个重要原因。另外在渠道方面，　现有的电子商务企业在物流配送方面还不够完善，有些商品　在订购后，学生们迟迟收不到，这也影响了校园电子商务市　场的发展。　要的时候通过邮件的方式通知客户，从而可以为企业开展校　园电子商务带来更大的优势。　四、结论　随着我国信息化进程的进一步推进，电子商务这一信息　化工具也必将会得到更大的发展。国家信息化领导小组第　四次会议审议通过的《关于加快我国电子商务发展的若干意　见》开宗明义，对发展电子商务的战略意义作了明确阐述，　三、对校园电子商务市场发展的建议　１．大力做好宣传活动　在这个被称之为“眼球经济”的时代，消费者的注意力就　是企业的价值。企业在开展校园电子商务活动时，必须要进　“电子商务是国民经济和社会信息化的重要组成部分。发展　电子商务是以信息化带动工业化，转变经济增长方式，提高　国民经济运行质量和效率，走新型工业化道路的重大举措，　对实现全面建设小康社会的宏伟目标具有十分重要的意　义。”由此可见国家对电子商务发展的重视程度。而校园电　行大量的宣传。包括网上宣传和网下宣传。在许多高校里，　学生们一般都会建有自己的ＢＢＳ讨论版或网络论坛，企业　在进行网上宣传时，可将广告放在学生们经常能访问的网站　上，此外，经营主体也可以在校园里开展各种形式的促销活　动，如发放传单、张贴海报等等，通过这些活动进而扩大自己　网站的影响力，吸引更多地学生参与进来。　子商务作为电子商务存在的一种特殊形式，虽然目前在我国　的发展还不尽如人意，但随着国内网络环境的不断改善，网　络的大力普及以及整个宏观电子商务市场的不断完善，也必　将会得到进一步的发展。　２．积极采取优惠的价格策略　低廉的价格是吸引大学生们进行网上消费的主要动因。　有调查统计数字表明，大学生上网进行网上购物的原因中，　出于节约费用目的的占２７．３　，６Ｏ．７　的学生所能接受的　网上购物交易费用在商品价格的２．５　左右。这说明，在校　大学生的消费承受能力相对较弱，对网上购物的价格较为敏　感，这与他们在经济上未能有很大的关系。因此，电子　商务企业必须采取优惠的价格策略以吸引他们的消费。　３．注重客户资料的收集　客户是企业最重要的一种资源，良好的客户在为企业带　参考文献：　［１］杜江萍．校园电子商务模式探析［Ｊ］．江西财经大学学报，　２００５（１０）　［２］黄立新，黄伟坚．校园电子商务探讨［Ｊ］．桂林电子工业学　院学报，２００１，（２）　［３］ＩＴ博士．电子商务涉足校园［Ｊ］．电脑与电讯，２０００（８）　［４］［美］菲利普．科特勒著．营销管理［Ｍ］（第十版）．上海人　民出版社　［５］．网上资料．校园电子商务的先驱．　来丰富利润的同时，也促进着企业不断向前发展。现在许多　企业都很注重客户关系管理（ＣＲＭ），注重对客户资料、信息　的收集。在此方面，校园电子商务经营主体也可通过会员制　或其它方法来吸引和保留来访的潜在消费者，同时对那些已　注册为会员的客户给予更大的让利空间。有了客户的资料　和信息，电子商务经营者就可以及时了解客户的需求，在必　作者简介：　１．陈加成，南京理工大学经济管理学院硕士研究生，研究方　向：战略管理和营销管理。　２．伍来定，南京理工大学经济管理学院教师，研究方向：市　场与营销。　（上接第３５页）　［６］Ｂｅｒｇｅｒ，Ａｌｉｅｎ　Ｎ．ａｎｄ　Ｇｒｅｇｏｒｙ　Ｆ．Ｕｄｅｌｌ，Ｓｍａｌｌ　Ｂｕｓｉｎｅｓｓ　Ｃｒｅｄｉｔ　Ａｖａｉｌａｂｉｌｉｔｙ　ａｎｄ　Ｒｅｌａｔｉｏｎｓｈｉｐ　Ｌｅｎｄｉｎｇ：Ｔｈｅ　Ｉｍ－　参考文献：　［１］程惠芳．民营企业投融资与风险管理．北京：中国社会科　学出版社，２００４：４１—４３．　ｐｏｒｔａｎｃｅ　ｏｆ　Ｂａｎｋ　Ｏｒｇａｎｉｓａｔｉｏｎａｌ　Ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ，Ｅｃｏｎｏｍｉｃ　Ｊｏｕｒｎａｌ，２００２，Ｖｏ１．１１２：３２—５４．　Ｆ２］谢德．融资实务与案例．北京：九州出版社，２００２：　ｌ７５一ｌ８Ｏ．　［注］本文为湖南省教育厅资助项目阶段性成果（项目编号：　Ｏ３（　７９）　［３］吴鹉，丁朝艳，康秀娟．解决中小企业融资难的对策，改革　与开放，２００５，４：ｌｌ—ｌ２．　作者简介：　［４］刘杉．中小企业融资研究理论综述，南开经济研究，２００５，　ｌ：ｌＯ９一ｌ１１．　１．傅太平，湘潭大学商学院工商管理系主任、副教授、硕士　生导师，研究方向：公司理财。　［５］庞湘琼．民企融资难问题的成因及对策，当代经济，２００５，　９：ｌ４—１５．　２．乔志芳，湘潭大学商学院硕士研究生，研究方向：财务　管理。　８８经济理论研究