第３２卷 第５期 经 济 ＶｏｌＩ ３２，Ｎｏ．５ ２０１３焦 ５月 Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ Ｍａｙ．，２０１３ 我国寿险公司规模经济效应的实证研究 张宗军 （兰州商学院金融学院，兰州７３００２０） 摘 要：运用超越对数成本函数，对２００５－－２０１０年我国３０家具有代表性的寿险公司的规模经济状况进行 了检验。实证结果表明：无论企业规模如何，中资寿险公司均表现出具有一定的规模经济效应，并且其经 营历史越长、规模越大，其规模经济效应越强；部分合资及外资寿险公司表现出具有微弱的规模经济性，其 他合资及外资寿险公司则表现出具有明显的规模不经济性。 关键词：寿险公司；规模经济；经济效应 中图分类号：Ｆ８４２．４ 文献标识码：Ａ 文章编号：１００２—９８０Ｘ（２０１３）０５—０１０７－－０６ １ 研究背景 Ｔｕｃｋｗｅｌｌｔ妇运用Ｃ—Ｄ函数对澳大利亚寿险业进行 了分析，结果表明澳大利亚寿险公司普遍不存在规 自１９９５年我国实施保险业分业经营以来，寿险 模经济性。Ｂｌａｉｒ［２］以保费收入为被解释变量，以总 业持续高速发展。２０１１年我国寿险业的保费收人 的运营成本为解释变量，采用线性回归方法分析了 为９５６０．１５亿元，是１９９５年的５７倍（１９９５年该金 美国健康保险公司的规模经济。结果显示，美国健 额为１６７．３亿元）；而２０１１年整个保险业的保费规 康保险公司存在显著的规模经济，且相互制保险公 模是１９９５年的２５倍，其中财险业保费规模是１９９５ 司最显著、保险集团次之、股份制保险公司最弱。 年的１０倍，ＧＤＰ是１９９５年的６．８倍。１９９５—２Ｏｌ１ ＣｏｌｅｎｕｔｔＥ 以总支出占总保费比例为解释变量，以 年期间我国保险市场主体结构发生了重大变化，长 各种寿险业务的保费收人为解释变量，采用面板逐 期由中国人寿保险公司一家垄断的市场格局被打 步回归的方法，检验了英国寿险业的规模经济，结果 破，寿险公司的数量大幅增加。尤其是２０００年以 表明同时存在规模经济与不经济的现象。Ｋｈａｌｅｄ 后，考虑到加入ｗＴ０后外资保险公司进入我国保 等［４］使用广义超越对数成本函数对新西兰寿险公司 险市场带来的压力和提高中资保险公司竞争实力的 的规模经济进行检验，结果表明在１９９２年的样本公 迫切要求，放宽了保险市场准人的审批， 司中只有少量规模很小的保险公司（规模在２０００万 保险公司数量进入了扩容的高潮期，保险公司数量 新元以内）和规模很大的保险公司（２．７８亿新元以 由２００１年的４１家增加到２０１０年的１２６家，其中寿 上）存在规模经济，其他中等规模的保险公司则表现 险公司由２００１年的１８家增加到２０１０年的６２家。 出规模报酬不变和降低。Ｓｅｇａｌ［５ 运用超越对数成 随着大量新保险公司的集中设立，保险市场呈现出 本函数分析了美国寿险公司的规模经济，表明美国 以增长速度论英雄、以保费规模论实力的激烈竞争 保险公司的规模经济性随企业规模的扩大而明显提 局面，每一次的保险公司扩容都带来新一轮的保险 高。Ｈａｏ和Ｃｈｏｕ［６ 使用Ｆｏｕｒｉｅｒ成本函数和超越 市场“跑马圈地”。我国保险公司的发展模式深受规 对数成本函数，估计了我国地区寿险公司的规 模经济理论的影响，很多保险公司认为，随着保费规 模经济，并按照保费规模将寿险公司分为５个层次 模的扩大，保险公司单位成本会下降，效益随之会增 进行比较，结果表明不同规模的寿险公司存在较明 加。规模经济理论自提出以来，在银行、电力、石油、 显的规模经济。Ｋａｓｍａｎ和Ｔｕｒｇｕｔｌｕ口 利用超越成 汽车等行业获得了大量验证，这也给保险公司规模 本函数对土耳其保险业的成本效率和规模经济做了 的膨胀提供了充分的证据和信心。 实证分析，结果表明：１９９０－－２００４年期间土耳其保 自２０世纪７Ｏ年代以来，国外学者对保险行业 险业的规模经济系数不断提高，其保险业逐步向规 的规模经济进行了大量实证检验。Ｒｕｔｌｅｄｇｅ和 模经济方向发展；而且随着企业规模的扩大，其规模 收稿日期ｉ２０１３—０２—０５ 基金项目：中国保险学会课题“保险公司市场退出机制研究”（ＩＩＣＫＴ２Ｏ１２—１） 作者简介：张宗军（１９７９一），男，甘肃张掖人，兰州商学院金融学院讲师，西南财经大学博士研究生，研究方向：商业保险。 １Ｏ７ 技术经济 系数逐步变大，即规模经济性逐步显现；企业规模达 到一定的程度后，规模经济系数又逐步降低，说明扩 张过度导致了规模不经济。 国内学者对保险业规模经济的研究起步较晚。 早期胡炳志、王兵＿８ 运用利润法、生存检验法对我国 保险业的最佳经济规模进行分析，指出中国保险市 场中的最大垄断者——中国人保公司在经营过程中 存在规模不经济的现象。于川泳 以保费收入为产 出，以劳动力、资本、物料为投入，运用超越对数成本 函数模型，选择１２家国内寿险公司进行实证分析。 结果表明，从整体来看我国寿险业存在较明显的规 模经济，并具有公司规模越小规模经济就越明显的 趋势。张伟口。“等以劳动力人数、营业费用、固定资 产为投入项，以保费收入、利润、赔款支出为产出，运 用数据包络分析法检验了我国寿险公司的规模效 率，指出我国寿险公司的快速增长并没有实现规模 经济性，规模较大的保险公司的效率却不高，占有市 场份额绝对优势的中资保险公司效率不及外资保险 公司。欧阳青东、邹朋飞＿１ 以赔款和投资收入为产 出指标，以保费收入、劳动力、固定资产为投入指标， 利用２００３－－２００５年９８家寿险保险公司的非平衡面 板数据，估计此期间该类公司的规模效率和成本ｘ 效率，结果表明除三家市场分额最多的寿险公司处 于规模报酬递减状态外，其余保险公司均表现出规 模报酬递增。黄薇口 以劳动力、固定资产、保费为 投入指标，以赔款支出和投资收入为产出指标，运用 非参数前沿效率分析方法实证分析了中国２８家主 要保险机构在１９９９－－２００６年间的规模经济，结果显 示中国保险行业存在规模经济。曹乾、杜雯雯＿１ 以 劳动力、总费用、实物资本、赔款支出为投入指标，以 利润和保费收人为产出指标，利用数据包络法分析 法对我国主要保险公司规模效率和规模经济进行了 分析。研究结果表明：我国保险业存在规模经济现 象，但似乎不存在最佳规模点；保险业的规模效率逐 年下降，且保险公司之间的规模效率差异有逐步扩 大的趋势。 ２规模经济计量模型 ２．１模型的构建 不论是国外学者对不同国家或地区保险行业的 规模经济进行的检验，还是国内学者对我国保险行 业规模经济进行的检验，既有相似的结论又有相异 甚至相反的结果。这主要是因为不同学者在实证检 验中所使用的计量模型及变量选择不同。国内外各 学者在研究保险公司规模经济时所运用的方法和模 型主要有以下几种：一是Ｃｏｂｂ—Ｄｏｕｇｌａｓ成本函数模 １ ０８ 第３２卷第５期 型，该函数使用起来相当简便，以产量为因变量，以 资本、劳动力投入为自变量建立模型，将资本和劳动 力的边际产出弹性之和作为规模弹性，并以此判断 企业所处规模经济的阶段；二是超越对数成本函数 法，并在该函数的基础上演变出广义超越对数成本 函数和复合成本函数的模型；三是数据包络分析法 （ｄａｔａ ｅｎｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ａｎａｌｙｓｉｓ，ＤＥＡ），基于该方法存 在两种模型——ＢＣＣ模型和ＣＣＲ模型，其中ＢＣＣ 模型用于衡量技术效率，ＣＣＲ模型用于衡量技术效 率和规模效率；四是射线位似函数法，采用射线位似 函数法来衡量规模报酬是国外较为常用的方法，此 函数是从齐次函数、射线齐次函数、位似函数等３个 函数衍生而来的，与这３类函数存在较为紧密的关 系。 ２．２变量的选择与说明 不论使用哪种计量模型，首先需要对保险业的 投入与产出进行界定。投入指的是生产物品和劳务 的过程中所使用的物品或劳务。产出是指生产过程 中创造的各种有用的物品或劳务，它们可以用于消 费或进一步生产。对于保险行业的投入和产出，Ｄｉ— ｅｔｅｒ Ｆａｒｎｙ做了比较明确的论述：保险公司投入指 的是可用的员工和保险中介人的数量、现有的营运 资料和可用的自由资本；产出指的是保险业务量数 量和质量的特征，如顾客和合同的数量、保险金额、 保费和保险技术上的负债或资本投资。通过前面的 分析，我们看出，大部分学者认为保险业与其他行业 一样，需要利用资本、劳动力和场所设备来提供保险 服务，因而劳动力、资本、固定资产是保险公司的主 要投入。国内文献在对保险业产出衡量指标的界定 上存在着较大的分歧。本文认为，这种分歧主要是 源于对保险这一服务性商品的特殊性的认识和对保 险公司业务范畴的认识不同。其实，保险公司的运 营从大的方面可以划分为承保和投资两大业务：承 保业务主要是通过出售保险合同取得保费收人来实 现承保利润；投资业务主要是通过各种投资渠道和 投资手段进行资金运作，以获得投资收益。而保险 公司投资业务中所运用的资金主要来自于承保业务 所获取的保费收入，即承保业务是投资业务的基础。 保险公司的投入与产出具有相对性，因此对其投入 和产出进行定义，首先就要界定其业务的范畴。本 文以保险公司的承保业务为对象，也就是以保险合 同为最终产品，来确定其投入和产出。在产出方面， 我们将保费收入和资产总额作为产出指标。出售保 险合同最直接的目的是获取保费收入，它是各保险 公司最主要的收入来源。除了保费收入，保险公司 还有其他的收入来源，如手续费收入、利息收入等。 这些收人尽管所占比重不高，但可以在资产总额中 反映出来，因而可以把资产总额作为一个产出指标。 在投入方面，我们将劳动力、赔款支出和固定资 产作为投入项。首先，保险产品出售的是对风险保 障的承诺，消费者购买保险产品的主要动机在于保 险合同能够对其未来的预期损失提供赔付，这种对 消费者预期损失的保障就构成了保险公司的投入， 而且属于最主要的投入，没有这种投入任何保险产 品都无法走向市场，更不用说获得客户的认可了。 其次，保险产品在设计、展业、承保、理赔等环节都需 要投入大量的人力资源，而且不论是发展中的保险 市场还是发达的保险市场，产品的销售环节都需要 大量的人力资源和渠道资源，这就构成了保险公司 的第二大投入要素，这种投入的成本可以用营业费 用及其他费用来衡量。再次，保险公司的运作从总 公司到下面各级分支机构都需要大量的固定场所和 固定设施的投入，这构成了保险公司的第三大投入 要素。最后，保险公司还需要有初始资金的投入，也 就是所谓的资本金，但发展成型的保险公司的资本 金相比其他３种投入要小得多，而且变化幅度很小， 即便忽略也对整个研究影响不大。这样，保险公司 经营的总成本就包括赔付支出、营业费用及其他费 用、固定资产三大部分。 ２．３最终模型的设定 在运用于规模经济实证检验的各种函数中，超 越对数成本函数具有如下优势：投入和产出均采用 对数平方形式，因此该函数适用于研究多产品、多投 入的生产ｌ该函数中参数的经济含义明确，较容易利 用标准统计方法估计参数。此外，本文在检验时所 用的数据均为正数，不存在该函数不能适用于零和 负值的问题。综上，本文最终采用超越对数成本函 数对中国财产保险公司的规模经济进行实证检验， 所构建的包括３种投入、２种产出的超越对数成本 函数如下： ２ ３ ｉｎＴＣ—ａ０＋＞ ａ ｉｎＹ ＋＞ ｂ，ＩｎＸｊ＋ ｔ一１ Ｊ一１ ３ ３ ２ ２ １／２∑∑ｂ ｌｎＸ ｌｎ ＋１／２∑∑口 ｌｎｇｉｌｎｇｊ＋ ＝１ 一１ １ Ｊ １ ２ ３ ＞：＞：ｒ ｌｎｙ ｌｎｘ ＋ｅ。 （１） ｉ＝１ ｊ＝１ 系数满足以下两个条件约束：对称性约束（ｂ 一ｂ ；ｎ 一 ）；齐次性约束（∑ｂＪ一１；∑∑ｂ４ Ｊ 一０ｌ ｒ ＝＝＝０）。根据超越对数成本函数的基 张宗军：我国寿险公司规模经济效应的实证研究 本涵义，做如下定义：ｙ 为资产总额，ｙ 为保费收 入；Ｘ 为保险产品价格，即保险公司的赔款支出在 保费收入中的占比，Ｘ 为劳动力价格，用营业费用 等在保费收入中的占比来近似替代，ｘ。为资本价 格，用固定资产在保费收入中的占比替代；总成本 （ＴＣ）主要包括保险公司资产负债表以及损益表中 的固定资产、赔款支出和营业费用。因此，可用 式（２）定义规模经济： ＳＣＥ一３１ｎＴＣ／ａｌｎＹ—ａ１＋口２＋（ｎｌ１＋ａ１２）ｉｎＹ１ ＋（ｎ１２＋口２２）ｉｎＹ２＋（ ｌ】＋ｒ２１）ｉｎＸ１＋（ｒ１２＋ｒ２２）ＩｎＸ２ ＋（ｒ］３＋ｒ２３）ｉｎＸ３。 （２） 若ＳＣＥ％Ｉ，表示存在规模经济；若ｓＣＥ＞１，表 示存在规模不经济；若ＳＣＥ＝１，表明处于规模经济 与规模不经济之间的临界状态。 ３实证检验与结果分析 ３．１数据说明与统计量描述 截至２０１０年底，我国共有３４家中资寿险保险 公司、２８家合资寿险保险公司和外资寿险保险公 司。为了使实证检验既能反映国内保险业规模经济 的整体状况，又能对各种类型的公司做比较，我们选 择了２００５年之前成立的３Ｏ家寿险公司作为研究样 本公司。这些公司包括了大、中、小各种规模，中资、 合资、外资各种产权形式，综合性、专业性等各种类 型，并且样本公司的总保费占全国财产保险业务保 费的９Ｏ ９／５以上。所以，这些样本可以全面地反映我 国整个寿险行业的经营状况。检验中涉及的总资 产、保费收入、赔款支出、营业总费用、固定资产５个 变量数据均来自各期《中国保险年鉴》。需要指出的 是，２００６年我国会计制度改革，寿险公司损益表中 涉及人力成本和管理成本的科目也发生了变化—— ２００６年及以前体现在手续费支出、佣金支出和营业 费用支出３个科目中，２００７年及以后体现在手续费 及佣金支出和业务及管理费支出两个科目中。所 以，本文的营业总费用变量的数据在２００６年及以前 为３个支出科目的总和，２００７年及以后为两个支出 科目的总和。为了剔除通货膨胀因素的影响，本文 所有的数据都以２００５年为基期并进行了价格调整， 所有数据的处理都是利用Ｅｖｉｅｗｓ６．０软件进行的。 混合面板数据统计量描述如表１所示，总成本、总资 产、保费收入、赔款投入价格、劳动力投入价格、固定 资产投入价格分别用ＴＣ、ＴＡ、ＰＭ、ＬＳ、ＯＥ和ＦＥ 表示。 １Ｏ９ 技术经济 表１ 混合面板数据的统计量描述 ＴＣ Ｍｅａｎ ７２７１．３９９ 第３２卷第５期 １＿Ａ ７５８３４．５５ ＰＭ １９２４３．１８ ＬＳ Ｏ．０９３５５Ｏ ＯＥ ０．４６３０９７ ＦＥ ０．１００８６２ Ｍｅｄｉａｎ Ｍａｘｉｍｕｍ Ｍｉｎｉｍｕｍ ７１７．３１ＯＯ １３５５９Ｏ．０ ３７．０９０００ ５０４８．６６５ １４１Ｏ５７９． ２１９．２１ＯＯ １７６４．８７５ ３１８２２８．０ １．２６Ｏ００Ｏ ０．０５２７４０ １．１１４０７５ ０．０００１３０ ０．２６１７８１ ２０．３９６８３ ０．０１０７１４ ０．Ｏ３２１２６ ９．２６１９０５ ０．０００４５１ Ｓｔｄ．Ｄｅｖ． ２Ｏ２５７．４Ｏ ２Ｏ２７６７．３ ４８７ＯＯ．８６ ０．１２７９５７ １．５２２１Ｏ０ ０．６８９２０６ ０ｂｓｅｒｖａｔｉｏｎｓ １８Ｏ １８Ｏ ＣｒＯＳＳ ｓｅｃｔｉｏｎｓ ３Ｏ ３Ｏ ３．２超越对数成本函数模型的系数估计 首先，我们对模型中涉及的各系数进行估计。 在混合面板估计中，采用最小二乘法的方法，在不固 定时间和截面的情况下，估计结果如表２所示。绝 大部分各系数估计的Ｔ检验（显著性水平为０．０５） 都很显著，仅有４个系数估计不显著；系数估计的可 绝系数及调整后的可绝系数均接近于１，模型的拟 合优度比较好。所以，该模型的估计系数基本可以 采用。 表２总成本对数模型系数的估计结果 参数 估计值 标准差 Ｔ检验 Ｐ值 ａｌ ０．４７４７５ ０．０８９５２ ５．３０３２６ ０．０００００ ａ２ Ｏ．６６４４７ Ｏ．１１３００ ５．８８０３８ ０．０００００ ａｌＩ ——０．０３２８５ Ｏ．Ｏ２５６６ ——１．２８０２８ ０．２０２３０ ａ１２ ——０．００２７４ Ｏ．Ｏ２６５４ —０．１Ｏ３３８ Ｏ．９１７８０ ａ２２ ０．Ｏ２９９２ Ｏ．Ｏ２９４６ １。０１５６８ ０．３１１３０ ｂ１ 一Ｏ．Ｏ１１５８ Ｏ．Ｏ２５２４ 一Ｏ．４５９Ｏ１ ０．６４６９０ ｂ２ ０．６３３６８ ０．１２１２６ ５．２２５９０ ０．０００Ｏ０ ｂ３ Ｏ．２７０９７ Ｏ．Ｏ３５３７ ７．６６０２７ ０．０００００ ｂｌ１ ０．０４７０３ Ｏ．Ｏ０３３７ １３．９５７６８ Ｏ．ＯＯ０００ ｂｌ２ ——０．０５２４１ ０．Ｏ１１４５ —４．５７９２１ ０．０００Ｏ０ ｂ１３ ——０．０１０４２ ０．００３７５ —２．７７７７６ ０．００６１０ ｂ２２ ０．２８１０３ ０．０４１５６ ６．７６１３６ ０．０００００ ｂ２３ 一Ｏ．Ｏ７７Ｏ０ Ｏ．Ｏ１４２１ —５．４１８３６ ０．０００Ｏ０ ｂ３３ ０．０７２８３ ０．００８５２ ８．５４７１６ ０．０００００ ｇｌ１ ０．０７０４６ ０．００６６６ １０．５８７６６ ０．０００００ ｇ１２ 一Ｏ．１Ｏ１８８ ０．０２５２０ ——４．０４２２５ ０．０００１０ ｇ１３ Ｏ．Ｏ２５９６ ０．００９８６ ２．６３４０３ ０．ＯＯ９３０ ｇ２１ ——０．０５０１５ ０．００８４２ —５．９５７８２ Ｏ．Ｏ０ＯＯＯ ｇ２２ Ｏ．１１０２５ ０．０３０２４ ３．６４６０８ ０．０００４０ ｇｚ３ ——０．０３４２１ Ｏ．０１１７２ —２．９１８２８ ０．Ｏ０４００ Ｒ２ ０．９９９４０ Ｌｏｇ ｌｉｋｅｌｉｈｏｏｄ ２９５．６５６３Ｏ Ａ－Ｒ２ Ｏ．９９９３３ Ｄｕｒｂｉｎ－Ｗａｒｓｏｎ ｓｔａｔ １．５４２８３ ３．３规模经济系数检验及结果分析 将上述估计出来的系数值带入式（２），得到估计 的规模经济系数方程： ＳＣＥ一１．１３９２２—０．０３５５９４×ｌｏｇ（Ｙ１）＋ ０．０２７１７４×ｌｏｇ（Ｙ２）＋０．０２０３１１×ｌｏｇ（Ｘ１）＋ ０．００８３６９×ｌｏｇ（Ｘ２）一０．００８２５１×ｌｏｇ（Ｘ３）。这样就 可以计算出２００５－－２０１０年样本公司的规模经济系 数。 １ １ ０ １８Ｏ １８Ｏ １８Ｏ １８Ｏ ３０ ３０ ３Ｏ ３０ 我们根据保险公司的业务规模将样本公司分为 两类。所选择的１１家中资寿险公司的规模经济系 数见表３和表４。由两表可知，所选择的１１家中资 寿险公司——不论是２０００年以前成立的还是之后 成立的，不论是大型的、中型的还是小型的——均具 有一定的规模经济性。但是，各公司的规模经济系 数很接近，没有较明显的差异。这说明中资寿险公 司多年来一直使用的规模扩张战略具有一定的成 效，有了一定的规模支撑才能有进一步的发展。但 是，也正是这一点具有较大的迷惑性，因为绝大部分 中资寿险公司的经营时间都不长，而寿险产品的长 期性使其赔付具有很大的滞后性，所以短期内赔付 率不一定会高，也不能反映其真实的经营效果。正 是这种特点使寿险公司的规模扩张比财险公司具有 较低的成本，带来了规模经济。 表３ ２００５－－２０１０年大型中资寿险公司的规模经济系数 公司 中国人寿 平安人寿 太保人寿 泰康 新华 成立时间 １９５０正 １９８８焦 １９９１正 １９９６焦 １９９６年 ２００５ ０．９５６３ Ｏ．９６１９ Ｏ．９７６１ Ｏ．９７６８ ０．９４９４ ２００６ Ｏ．９５５１ ０．９５７１ Ｏ．９７７７ ０．９５２０ ０．９３５５ ２００７ Ｏ．９６７５ ０．９６０２ ０．９７３Ｏ Ｏ．９６３８ ０．９４７３ 年份 ２００８ ０．９７０５ Ｏ．９６４１ Ｏ．９８１４ ０．９８２２ ０．９７９８ ２ＯＯ９ Ｏ．９６０８ Ｏ．９５４４ ０．９６８８ Ｏ．９７６２ ０．９６７３ ２Ｏ１Ｏ ０．９５２１ ０．９４５０ ０．９６８５ ０．９５６１ Ｏ．９５８Ｏ 平均值 Ｏ．９６０４ Ｏ．９５７１ Ｏ．９７４３ Ｏ．９６７９ ０．９５６２ 表４ ２００５－－２０１０年中小型中资寿险公司的规模经济系数 公司 太平人寿 民生 生命 人保人寿 华泰人寿 合众 成立时间 ２００１焦 ２００２正 ２００２链 ２００５妊 ２００５矩 ２００５妊 ２ＯＯ５ Ｏ．９６６１ Ｏ．９９５６ ０．９４７８ Ｏ．８Ｏ７６ Ｏ．９５６２ Ｏ．９４１２ 钲 ２ＯＯ６ Ｏ．９６４８ Ｏ．９８５Ｏ ０．９４８７ ０．８８０９ ０．９６４８ Ｏ．９９５９ ２００７ ０．９６１６ Ｏ．９７１９ １．ＯＯ６５ Ｏ．９３７５ ０．９６８３ Ｏ．９９９５ ２ＯＯ８ Ｏ．９４９３ Ｏ．９７６３ ０．９６７７ Ｏ．９６２８ ０．９６５６ Ｏ．９８５４ 份 ２００９ Ｏ．９７６０ Ｏ．９８６５ Ｏ．９５９４ １．Ｏ１９Ｏ ０．９７１９ ０．９６９Ｏ ２Ｏ１Ｏ Ｏ．９６１０ ０．９８３９ ０．９８７７ ０．９２４０ ０．９６９２ ０．９８１３ 平均值 Ｏ．９６３２ ０．９８３２ Ｏ．９６９６ ０．９２２０ Ｏ．９６６０ ０．９７８７ 根据是否具有规模经济性，将所选择的１９家合 资及外资寿险公司分为两类，具体的规模经济系数 分别见表５和表６。由两表可知，１Ｏ家寿险公司表 现出微弱的规模经济性，规模经济系数都基本接近 张宗军：我国寿险公司规模经济效应的实证研究 于１。９家寿险公司的规模经济系数近似等于１或 司在费用率上显示出很大的差异：中资寿险公司的 略大于１，说明不存在规模经济性。主要原因在于 费用率平均在２Ｏ 左右，而外资和合资寿险公司的 外资及合资保险公司在我国保险市场的占有率非常 平均费用率高达３５ ，部分公司更是高达５０ 。外 低——其寿险市场的占有率不足１０ ，而且合资及 资及合资寿险公司奇高的费用率并没有拉动其保费 外资寿险公司的数量仅略少于中资寿险公司，因此 规模的快速扩张，２０１０年其保费收入仅为２００５年 外资及合资寿险公司的平均规模要远远小于中资寿 的１．２倍，而同期中资寿险公司的保费规模扩大为 险公司。从财务数据来看，中资、合资和外资寿险公 原来的约２．６倍。所以，外资及合资寿险公司既无 司在赔付率上没有较大的差别，大部分公司、大部分 一定的保费规模，又没有较好的成本优势，也没有较 时间赔付率基本上维持在１０ 左右。三类寿险公 快的发展速度，实现规模经济性无从谈起。 表５ ２００５ｎ２０１０年外资及合资寿险公司的规模经济系数 公司 中意人寿 友邦 光大永明 首创安泰 中英人寿 广电日生 招商信诺 国泰 海康 成立时间 ２００２正 １９９２正 ２００２焦 ２００２拄 ２００３篮 ２００３拄 ２００３拒 ２００５拒 ２００２正 ２００５ １．０２２４ １．Ｏ０２７ ０．９８３５ ０．９９０８ Ｏ．９９０７ ０．９１２５ ０．９６９５ ０．９０９３ ０．９７６９ ２００６ Ｏ．９９９５ ０．９８９４ ０．９８５５ Ｏ．９９５３ ０．９９４９ Ｏ．９８１２ ０．９８５２ ０．９５６５ ０．９７７８ ２００７ Ｏ．９８３５ ０．９８４１ ０．９８７９ ０．９９２７ ０．９８６７ １．０００９ Ｏ．９７０７ ０．９６９１ ０．９８３６ 年份 ２００８ ０．９８０１ ０．９８３９ １．０１９７ ０．９８２９ ０．９９３４ １．０２３２ １．００３５ ０．９９１Ｏ Ｏ．９９２６ ２００９ ０．９８６０ Ｏ．９８５６ ０．９９８２ ０．９８８７ ０．９９３３ ０．９７６０ ０．９７７８ １．００３５ １．００７５ ２０１０ ０．９７７６ ０．９８６０ Ｏ．９７９４ ０．９９３８ ０．９９５７ ０．９９３４ １．００３４ １．Ｏ１０７ １．００３６ 平均值 Ｏ．９９１５ ０．９８８６ Ｏ．９９２４ ０．９９０７ ０．９９２５ Ｏ．９８１２ ０．９８５０ ０．９７３４ Ｏ．９９０３ 表６ ２００５ｎ２０１０年外资及合资寿险公司规模经济系数 公司 中德安联 中宏 太平洋安泰 金盛 信诚 中保康联 恒康天安 海尔纽约 人保健康 成立时间 １９９６正 １９９６篮 １９９８正 １９９９正 ２０００焦 ２０００矩 ２００１拄 ２００３钽 ２００４焦 ２００５ Ｉ．００６６ １．００３８ １．Ｏ３２６ １．０１６４ １．０２４８ １．Ｏ１２５ １．Ｏ１７Ｏ Ｏ．９７６７ Ｏ．９１７Ｏ ２００６ １．０１７８ １．００５３ １．０２５６ １．Ｏ１５９ １．０２３０ １．０２５９ １．０４７５ １．００２９ １．Ｏ１５Ｏ ２００７ ０．９７４６ １．０００３ １．０２５４ １．０Ｏ５９ １．０１Ｉ５ １．ＯＯ５７ １．Ｏ１２９ １．００２６ １．０２２６ ２００８ ０．９９３１ ０．９９４７ １．Ｏ３３６ １．０１１９ １．００４５ ｌ＿ＯＯ７ｌ １．０２３０ １．０３７４ １．Ｏ１５３ ２００９ １．Ｏ１８５ １．００４９ １．０２４６ １．０１９２ Ｏ．９９１２ １．０２０５ １．０１０５ １．０３５９ １．０１１４ ２Ｏ１Ｏ ０．９８４２ １．０００１ １．０１４９ １．０２６３ ０．９８９６ １．０２２７ １．０２９７ １．０４０５ １．００８８ 平均值 Ｏ．９９９１ １．Ｏ０１５ １．０２６１ １．０１６０ １．００７５ １．０１５７ １．０２３４ １．０１６０ ０．９９８３ ４ 总结 司的快速扩张是以降低承保标准、提高佣金等方法 实现的，速度过快的扩张必然导致保险公司的营业 对规模经济的检验不论是保险行业还是其他行 费用率和赔付率大幅度提高，而且寿险公司的给付 业都没有得出过完全相同的结论，这主要在于不同 具有较长的时滞性，所以部分成立时间不长的寿险 的研究者在模型设定、投入变量、产出变量、样本对 公司可能表现出一种“伪规模经济性”，这会使经营 象、样本期间等方面的选择上存在差异，这种差异对 管理者低估过度扩张所带来的风险。 检验结果有着重要影响。所以，要全面、准确地分析 保险公司的规模经济问题，需要将检验结果与市场 参考文献 现实相结合、将实证数据与财务数据相结合、将理论 Ｅ１３ ＲＵＴＬＥＤＯＥ Ｄ Ｊ Ｓ，ＴＵＣＫＷＥＬＬ Ｒ Ｈ．Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ ｏｆ 分析与经验判断相结合。这样我们就会发现我国寿 ｓｃａｌｅ ｉｎ Ａｕｓｔｒａｌｉａｎ ｌｉｆｅ ｉｎｓｕｒａｎｃｅ：ａｎ ｅｍｐｉｒｉｃａｌ ｎｏｔｅ［Ｊ３． Ｔｈｅ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｒｅｃｏｒｄ，１９７４，５０（３）：４４３—４４８． 险公司的规模经济存在几个明显的特点：一是由于 ［２］ ＢＬＡＩＲ Ｒ Ｄ，ＪＡＣＫＳＯＮ Ｊ Ｒ，ＶＯＧＥＬ Ｒ Ｊ．Ｅｃｏｎｏｍｉｅｓ ｏｆ 合资和外资寿险公司的市场份额非常小，公司的数 ｓｃａｌｅ ｉｎ ｔｈｅ ａｄｍｉｎｉｓｔｒａｔｉｏｎ ｏｆ ｈｅａｌｔｈ ｉｎｓｕｒａｎｃｅＥＪ］．Ｒｅｖｉｅｗ 量仅略少于中资寿险公司，因此其平均规模远远小 ｏｆ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ ａｎｄ Ｓｔａｔｉｓｔｉｃｓ，１９７５，５７（２）：１８５—１８９． 于中资寿险公司，加之其保费规模的增长速度缓慢， ［３］ＣＯＬＥＮＵＴＴ Ｄ Ｗ．Ｅｃｏｎｏｍｉｅｓ ｏｆ ｓｃａｌｅ ｉｎ ｔｈｅ Ｕｎｉｔｅｄ Ｋｉｎ— 所以外资和合资寿险公司基本上没有表现出规模经 ｇｄｏｍ ｏｒｄｉｎａｒｙ ｌｉｆｅ ａｓｓｕｒａｎｃｅ ｉｎｄｕｓｔｒｙ［Ｊ－］．Ａｐｐｌｉｅｄ Ｅｃｏ— 济效应；二是各种规模的中资寿险公司都表现出一 ｎｏｍｉｃｓ，１９７７，９（３）：２１９－２２５． ［４］ＫＨＡＬＥＤ Ｍ，ＡＤＡＭＳ Ｍ Ｂ，ＰＩＣＫＦ０ＲＤ Ｍ．Ｅｓｔｉｍａｔｅｓ ｏｆ 定的规模经济效应，而且经营历史越长、市场份额越 ｓｃａｌｅ ａｎｄ ｓｃｏｐｅ ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ ｉｎ ｔｈｅ Ｎｅｗ Ｚｅａｌａｎｄ ｌｉｆｅ ｉｎｓｕｒ— 大的公司，其规模经济效应表现得越好；三是寿险公 ａｎｃｅ ｉｎｄｕｓｔｒｙ［Ｊ＇］．Ｔｈｅ Ｍａｎｃｈｅｓｔｅｒ Ｓｃｈｏｏｌ，２００１，６９（３）： １１１ 技术经济 ３２７—３４９． 第３２卷保险研究，２０００（１Ｏ）：９－１１． 第５期 ｔｉ—ｐｒｏｄｕｃｔ ｃｏｓｔ ｓｔｕｄｙ ｏｆ ｔｈｅ Ｕ．Ｓ．１ｉｒｅ ｉｎ— ［５］ ＳＥＧＡＬ Ｄ．Ａ ｍｕｌＩ－９］ 于川泳．我国寿险业规模经济实证分析［Ｊ］．保险职业学 院学报，２００５（４）：１８－２０． ｓｕｒａｎｃｅ ｉｎｄｕｓｔｒｙ［Ｊ］．Ｒｅｖｉｅｗ ｏｆ Ｑｕａｎｔｉｔａｔｉｖｅ Ｆｉｎａｎｃｅ ａｎｄ Ａｃｃｏｕｎｔｉｎｇ，２００３，２０：１６９—１８６． ［１０］张伟，郭金龙，张许颖．我国寿险公司规模效率与内含价 值的实证分析［Ｊ］．财贸经济，２００６（３）：４１—４６． ［１１］欧阳青东，邹朋飞．寿险规模经济、ｘ效率的实证分析 ［Ｊ］．湘潭大学学报：哲学社会科学版，２００８（３）：２９—３３． ［１２］ 黄薇．中国保险机构的规模经济与适度规模［Ｊ］．武汉 金融，２００８（７）：２５－２７． ｉｍａｔｉｏｎ ｏｆ ｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ ｆｏｒ ［６３ ＨＡ０ Ｊ Ｃ Ｊ，ＣＨＯＵ Ｌ Ｙ．Ｔｈｅ ｅｓｔｌｉｆｅ ｉｎｓｕｒａｎｃｅ ｉｎｄｕｓｔｒｙ：ｔｈｅ ｃａｓｅ ｉｎ Ｔａｉｗａｎ［－Ｊ］．Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ Ａｓｉａｎ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，２００５，１６（５）：８４７—８６０． ｅｆｆｉｃｉｅｎｃｙ ａｎｄ ｓｃａｌｅ ｅ— Ｅ７３ ＫＡＳＭＡＮ Ａ．ＴＵＲＧＵＴＬＵ Ｅ．Ｃｏｓｔｃｏｎｏｍｉｅｓ ｉｎ ｔｈｅ Ｔｕｒｋｉｓｈ ｉｎｓｕｒａｎｃｅ ｉｎｄｕｓｔｒｙＥＪ］．Ａｐｐｌｉｅｄ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，２００９，４１（２４）：３１５１—３１５９． ［１３］曹乾，杜雯雯．我国保险业的规模效率和规模经济估算 Ｅ８３ 胡炳志，王兵．我国保险公司的最佳经济规模分析ＥＪ］．［Ｊ］．上海金融学院学报，２００９（２）：７－Ｉ１． Ｅｍｐｉｒｉｃａｌ Ｓｔｕｄｙ ｏｎ Ｓｃａｌｅ Ｅｃｏｎｏｍｙ Ｅｆｆｅｃｔ ｉｎ Ｃｈｉｎａ＇ｓ Ｌｉｆｅ Ｉｎｓｕｒａｎｃｅ Ｃｏｍｐａｎｙ Ｚｈａｎｇ ＺｏｎｇＪ ｕｎ （Ｌａｎｚｈｏｕ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ ｏｆ Ｆｉｎａｎｃｅ ａｎｄ Ｅｃｏｎｏｍｉｃ，Ｌａｎｚｈｏｕ ７３００２０，Ｃｈｉｎａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ａｐｐｌｉｅｓ ｔｈｅ Ｔｒａｎｓｌｏｇ ｃｏｓｔ ｆｕｎｃｔｉｏｎ ｔｏ ｔｅｓｔ ｔｈｅ ｓｃａｌｅ ｅｃｏｎｏｍｙ ｆｒｏｍ ３０ ｌｉｆｅ ｉｎｓｕｒａｎｃｅ ｃｏｍｐａｎｉｅｓ ｄｕｒｉｎｇ ｔｈｅ ｐｅｒｉｏｄ ｆｒｏｍ ２００５ ｔｏ ２０１０．Ｔｈｅ ｅｍｐｉｒｉｃａｌ ｒｅｓｕｌｔｓ ｓｈｏｗ ａｓ ｆｏｌｌｏｗｓ：ｌａｒｇｅ，ｍｅｄｉｕｍ ａｎｄ ｓｍａｌｌ—ｓｉｚｅｄ ｄｏｍｅｓｔｉｃ ｌｉｆｅ ｉｎｓｕｒａｎｃｅ ｃｏｍｐａｎｉｅｓ ａｌｌ ｓｈｏｗ ｓｃａｌｅ ｅｃｏｎｏｍｙ，ａｎｄ ｔｈｅ ｌｏｎｇｅｒ ｏｐｅｒａｔｉｎｇ ｈｉｓｔｏｒｙ，ｔｈｅ ｓｔｒｏｎｇｅｒ ｔｈｅ ｓｃａｌｅ ｅｃｏｎｏｍｙ；ｏｎｌｙ ｐａｒｔｉａｌ ｆｏｒｅｉｇｎ ｌｉｆｅ ｉｎｓｕｒａｎｃｅ ｃｏｍｐａｎｉｅｓ ｓｈｏｗ ｗｅａｋ ｓｃａｌｅ ｅｃｏｎｏｍｙ，ａｎｄ ｔｈｅ ｏｔｈｅｒｓ ｓｈｏｗ ｔｈｅ ｄｉｓｅｃｏｎｏｍｙ ｏｆ ｓｃａｌｅ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｌｉｆｅ ｉｎｓｕｒａｎｃｅ ｃｏｍｐａｎｙ；ｓｃａｌｅ ｅｃｏｎｏｍｙ；ｅｃｏｎｏｍｉｃ ｅｆｆｅｃｔ （上接第２７页） ［１４］ ＥＧＧＨＥＬ．Ｔｈｅｏｒｙ ａｎｄ ｐｒａｃｔｉｃｅ ｏｆ ｔｈｅ Ｇ ｉｎｄｅｘＥＪ］．Ｓｃｉｅｎｔｏ ｍｅｔｒｉｃｓ，２００６，６９（１）：１１７－１２０． ［１６］沈君，高继平，滕立，等．Ｈ指数和Ｇ指数在专利权人评 价中的实证研究——以电通信中“数字信息的传输”技术为例 ［Ｊ］．情报杂志，２０１１（１１）：２８—３２． ［１７］ 谭龙，刘云，侯嫒媛．中国“拜杜法案”体系下高校专利申 请增长分析ＦＪ］．技术经济，２０１２，３１（１２）：１－６． ［１５］ＧＵＡＮ Ｊ Ｃ，ＧＡＯ Ｘ．Ｅｘｐｌｏｒｉｎｇ ｔｈｅ Ｈ—ｉｎｄｅｘ ａｔ ｐａｔｅｎｔ ｌｅｖ— ｅｌＥＪ］．Ｊｏｕｒｎａｌ ｏｆ ｔｈｅ Ａｍｅｒｉｃａｎ Ｓｏｃｉｅｔｙ ｆｏｒ Ｉｎｆｏｒｍａｔｉｏｎ Ｓｃｉｅｎｃｅ ａｎｄ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，２００９，６０（１）：３５—４０． Ｄｅｓｉｇｎ ａｎｄ Ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ ｏｆ Ｐａｔｅｎｔ Ｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇ Ｉｎｄｅｘ Ｗａｎｇ Ｙｕｎ ，Ｔａｎ Ｌｏｎｇ ，Ｓｕｎ Ｂｉｎｇｂｉｎｇ。 （１．Ｓｃｈｏｏｌ ｏｆ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｘｉａｍｅｎ Ｕｎｉｖｅｒｓｉｔｙ，Ｘｉａｍｅｎ Ｆｕｊｉａｎ ３６１００５，Ｃｈｉｎａ； ２．Ｓｃｈｏｏｌ ｏｆ Ｍａｎａｇｅｍｅｎｔ ａｎｄ Ｅｃｏｎｏｍｉｃｓ，Ｂｅｉｊｉｎｇ Ｉｎｓｔｉｔｕｔｅ ｏｆ Ｔｅｃｈｎｏｌｏｇｙ，Ｂｅｉｊｉｎｇ １０００８１，Ｃｈｉｎａ） Ａｂｓｔｒａｃｔ：Ａｃｃｏｒｄｉｎｇ ｔｏ Ｃｈｉｎａ ｓ ｐａｔｅｎｔ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｉｔｕａｔｉｏｎ，ｎａｍｅｌｙ ｃｏｎｓｉｄｅｒａｂｌｅ ｇｒｏｓｓ，ｌｅｓｓ ｐｅｒ ｃａｐｉｔａ，ｕｎｄｅｒ ｏｐｔｉｍａｌ ｓｔｒｕｃｔｕｒｅ ａｎｄ ｔＯＯ ｉｏｗ ｑｕａｌｉｔｙ，ｔｈｉｓ ｐａｐｅｒ ｓｙｎｔｈｅｓｉｚｅｓ ｔｈｅ ｄｅｓｉｇｎ ｅｘｐｅｒｉｅｎｃｅ ａｂｏｕｔ ｔｈｅ ｐａｔｅｎｔ ａｓｓｅｓｓｍｅｎｔ ｉｎｄｅｘ ａｓ ｗｅｌｌ ａｓ ｔｈｅ ｒｅｌａｔｅｄ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｉｎｄｅｘ ｔｏ ｄｅｓｉｇｎ Ｃｈｉｎａ ｓ ｐａｔｅｎｔ ｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇ ｉｎｄｅｘ（ＰＤＩ），ａｎｄ ｄｅｍｏｎｓｔｒａｔｅｓ ｔｈｅ ａｐｐｌｉｃａｔｉｏｎ ｏｆ ｔｈｉｓ ｉｎｄｅｘ ｉｎ ｄｏｍｅｓｔｉｃ ａｎｄ ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ ｌｅｖｅｌｓ．Ｔｈｅ ｒｅｓｕｌｔｓ ｓｈｏｗ ｔｈａｔ ＰＤＩ ｃｏｕｌｄ ｒｅｆｌｅｃｔ ｔｈｅ ｐａｔｅｎｔ ｄｅｖｅｌｏｐｍｅｎｔ ｓｉｔｕａｔｉｏｎ ｏｆ ｅａｃｈ ｓｕｂｊｅｃｔ ｇｌｏｂａｌｌｙ ａｎｄ ｄｙｎａｍｉｃａｌｌｙ，ａｎｄ ｒｅｌａｔｉｖｅ ａｄｖａｎｔａｇｅｓ ａｎｄ ｄｉｓａｄｖａｎｔａｇｅｓ ｏｆ ｅｖａｌｕａｔｉｏｎ ｏｂｊｅｅｔ ａｎｄ ｔｈｅ ｒｅａｓｏｎｓ，ｗｈｉｃｈ ｈａｓ ｃｅｒｔａｉｎ ｒｅｆｅｒｅｎｃｅｓ ｆｏｒ ｔｈｅ ｐｅｒｆｏｒｍａｎｃｅ ｅｖａｌｕａｔｉｏｎ ａｎｄ ａｕｘｉｌｉａｒｙ ｄｅｃｉｓｉｏｎ—ｍａｋｉｎｇ． Ｋｅｙ ｗｏｒｄｓ：ｐａｔｅｎｔ ｄｅｖｅｌｏｐｉｎｇ ｉｎｄｅｘ；ｐａｔｅｎｔ ｅｖａｌｕａｔｉｏｎ １１２
